Który fundusz powierniczy zarabiał w 2008 roku?

Inwestorzy akcyjni nie mieli zbyt wiele powodów do radości w 2008 roku. Gdy globalny system bankowy znalazł się na krawędzi załamania, rynki akcji zaczęły spadać, niszcząc biliony dolarów w ciągu kilku miesięcy. Według Morningstar, Inc., wiodącego dostawcy niezależnych badań inwestycyjnych w Ameryce Północnej, tylko jeden fundusz powierniczy osiągnął zysk w 2008 roku.

Wartość leśnika

Forester Value był zarządzany przez Toma Forestera, spółkę wzajemną Zarządzający funduszem z Chicago, który w 2008 roku był w stanie przynieść inwestorom zysk w wysokości 0,4%. Może się to wydawać niewielkim marginesem, ale w stosunku do indeksu S&P 500, który spadł o 38,5% w 2008 roku, sukces Forestera był uderzający. Forester Value nie jest powszechnie znaną marką w branży zarządzania funduszami, z aktywami znacznie mniejszymi niż jej odpowiedniki. Jednak w 2008 r. zwrot wynoszący zaledwie 0,4% uczynił Forestera najjaśniejszą gwiazdą w branży. Według danych Morningstar przeciętny fundusz inwestycyjny stracił 30% w ciągu roku.

Różnice między Forester Value a wszystkimi innymi funduszami inwestycyjnymi dotyczyły Toma Forestera konserwatywna strategia inwestycyjna ukierunkowana na akcje wypłacające dywidendę i nadmierną gotówkę funduszu gospodarstwa. Te cechy sprawiły, że fundusz Forestera był bardziej zwinny niż monolityczne fundusze inwestycyjne, które poniosły znaczne straty w okresie kryzys, dzięki czemu może trzymać mniej spadających papierów wartościowych i pozostawić wystarczająco elastyczną, aby kupować, gdy niektóre akcje spadły do ​​​​pożądanych poziomy. Typowe fundusze inwestycyjne posiadają około 5% gotówki, chociaż wiele z nich stara się utrzymać tę liczbę na niższym poziomie. Gotówka słabiej radzi sobie z akcjami na rynkach wschodzących, ale gdy rynki spadają, zachowuje wartość i można ją szybko wykorzystać, aby wykorzystać okazje do zakupu.

Czasami Forester posiadał 30% funduszu w gotówce, czekając, aż akcje spadną na terytorium „okazyjnych”. W rozmowie z tendziennik "Wall Street, Forester zauważył, że fundusz powierniczy branża radziła sobie słabiej z zarządzaniem ryzykiem w latach poprzedzających kryzys, a wręcz nie potrafiła nim zarządzać i oceniać, kiedy miało to największe znaczenie.

Czynniki sukcesu

Dodatkowe czynniki stojące za sukcesem Forestera obejmują mniejszą strukturę przywództwa, która była mniej odpowiedzialna za krótkoterminowe, ukierunkowane standardy wydajności, które towarzyszyły kwartalnym przeglądom. Forester posiada własny fundusz i utrzymuje konsekwentnie konserwatywną metodologię inwestowania w okresie wzrostu rynku w latach 2005-2006. W tym przypadku bycie konserwatystą aktywny zarządzający funduszem dobrze służył Foresterowi w obliczu zmienności rynku, która ujawniła się w latach 2007-2008.

Określony jako „inwestor nastawiony na bezpieczeństwo” w wywiadzie dla tenNew York Times, Forester twierdził, że podobnie myślący zarządzający funduszami powinni ukierunkować swoje portfele akcji na akcje, które się opłacają dywidendy, które umiarkowanie chronią przed spadkiem cen akcji, jednocześnie potencjalnie generując konsekwentnie większe wypłaty nadgodziny. Wzrost zysków graczy zainwestowanych w dywidendy ma również tendencję do zapewniania większej stabilności niż inne akcje.

Forester zainwestował w dowód recesji firmy w czasie kryzysu, takie jak Walmart Inc. i McDonald's Corporation, ale w następstwie zdecydowały się na niskie zakupy. Zaraz po recesji Forester mógł skorzystać z wyprzedaży surowców, która spowodowała spadek cen ropy i gazu ziemnego o ponad 50% w ciągu sześciu miesięcy. Ponadto Forester ukierunkował się na firmy specjalizujące się w handlu detalicznym i technologii.