ROE vs ROCE: różnica

Wskaźniki finansowe zwrotu z kapitału (ROE) i zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) są cennymi narzędziami do pomiaru efektywności operacyjnej firmy i wynikającego z niej potencjału przyszłego wzrostu w wartość. Często są używane razem w celu uzyskania pełnej oceny wynik finansowy.

Zwrotu z kapitału

ROE to procentowy wyraz wartości firmy dochód netto, ponieważ jest zwracana akcjonariuszom jako wartość. Ta formuła pozwala inwestorom i analitycy alternatywna miara rentowności firmy i oblicza efektywność, z jaką firma generuje zysk, wykorzystując środki zainwestowane przez akcjonariuszy.

ROE określa się za pomocą następującego równania:

$\mathrm{R.}\mathrm{O.}\mathrm{MI.}=\text{Dochód netto.}÷\text{Kapitał własny.}$rOmi=Dochód netto÷Kapitał własny

Jeśli chodzi o to równanie, dochód netto składa się z tego, co zarobiono w ciągu roku, minus wszystko koszty i wydatki. Obejmuje wypłaty wykonane dla uprzywilejowanych akcjonariuszy, ale nie dywidendy wypłacona akcjonariuszom zwykłym (a całkowita wartość kapitału własnego akcjonariuszy nie obejmuje

preferowane akcje Akcje). Ogólnie rzecz biorąc, wyższy wskaźnik ROE oznacza, że ​​firma efektywniej wykorzystuje pieniądze swoich inwestorów, aby poprawić wyniki firmy i pozwolić jej rosnąć i rozwijać się, aby generować coraz większe zyski.

Jedną z rozpoznanych słabości ROE jako miernika wyników jest fakt, że nieproporcjonalny poziom firmy dług skutkuje mniejszą wartością bazową kapitału własnego, co skutkuje wyższą wartością ROE nawet przy bardzo skromnym dochodzie netto. Najlepiej więc porównać wartość ROE z innymi miarami efektywności finansowej.

Zwrot z zaangażowanego kapitału

Ocena ROE jest często połączona z oceną wskaźnika ROCE. ROCE oblicza się według następującego wzoru:

​rOCmi=zaangażowany kapitałmibiT​gdzie:mibiT=zarobki przed oprocentowaniem i opodatkowaniem​

ROE uwzględnia zyski generowane z kapitału własnego, ale ROCE jest podstawowym miernikiem tego, jak efektywnie firma wykorzystuje wszystkie dostępne stolica generować dodatkowe zyski. Można go dokładniej przeanalizować z ROE, zastępując dochód netto EBIT w obliczeniach ROCE.

ROCE sprawdza się szczególnie dobrze przy porównywaniu wyników firm w sektorach kapitałochłonnych, takich jak przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i telekomunikacja, ponieważ w przeciwieństwie do innych podstaw, ROCE uwzględnia również zadłużenie i inne zobowiązania. Daje to lepsze wskazanie wyników finansowych firm ze znacznym zadłużeniem.

Aby uzyskać lepszy obraz ROCE, mogą być potrzebne korekty. Firma może czasami mieć w kasie gotówkę, która nie jest używana w firmie. W związku z tym może być konieczne odjęcie go od wartości kapitału zaangażowanego, aby uzyskać dokładniejszy pomiar ROCE.

Długoterminowy wskaźnik ROCE jest również ważnym wskaźnikiem wydajności. Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy zazwyczaj faworyzują firmy o stabilnych i rosnących wskaźnikach ROCE niż firmy, w których ROCE jest zmienny z roku na rok.