Definicja ropy naftowej i przykłady inwestowania

Co to jest ropa naftowa?

Ropa naftowa to naturalnie występujący produkt naftowy składający się ze złóż węglowodorów i innych materiałów organicznych. Ropa naftowa, rodzaj paliwa kopalnego, jest rafinowana w celu wytworzenia użytecznych produktów, w tym benzyny, oleju napędowego i różnych innych form produktów petrochemicznych. To jest zasób nieodnawialny, co oznacza, że ​​nie można go zastąpić naturalnie w tempie, w jakim go zużywamy, a zatem stanowi ograniczony zasób.

Zrozumienie ropy naftowej

Ropa naftowa jest zazwyczaj pozyskiwana poprzez odwierty, gdzie zwykle znajduje się obok innych zasobów, takich jak: gaz ziemny (który jest lżejszy i dlatego znajduje się nad ropą naftową) i słona woda (która jest gęstsza i tonie poniżej).

Po wydobyciu ropa naftowa jest rafinowana i przetwarzana na różne formy, takie jak benzyna, nafta i asfalt, w celu sprzedaży konsumentom.

Chociaż często nazywa się ją „czarnym złotem”, ropa naftowa ma pewien zakres lepkości i może zmieniać kolor od czarnego do żółtego, w zależności od składu węglowodorów. Destylacja, proces, w którym olej jest podgrzewany i rozdzielany na różne składniki, jest pierwszym etapem rafinacji.

Chociaż paliwa kopalne, takie jak węgiel, były pozyskiwane od wieków, ropa naftowa została po raz pierwszy odkryta i opracowana w Rewolucja przemysłowa, a jego zastosowania przemysłowe rozwinęły się w XIX wieku. Nowo wynalezione maszyny zrewolucjonizowały sposób, w jaki pracujemy, a ich działanie zależało od tych zasobów.

Dziś światowa gospodarka jest w dużej mierze uzależniona od paliw kopalnych, takich jak ropa naftowa, a popyt na zasoby te często wywołują niepokoje polityczne, ponieważ niewielka liczba krajów kontroluje największe zbiorniki. Jak każda branża, podaż i popyt silnie wpływają na ceny i rentowność ropy naftowej. Wiodącymi producentami ropy na świecie są Stany Zjednoczone, Arabia Saudyjska i Rosja.

Pod koniec XIX i na początku XX wieku Stany Zjednoczone były jednym z wiodących światowych producentów ropy naftowej, a amerykańskie firmy opracowały technologię przekształcania ropy w użyteczne produkty, takie jak benzyna. W połowie i ostatnich dziesięcioleciach XX wieku produkcja ropy w USA dramatycznie spadła, a Stany Zjednoczone stały się importerem energii.

Jej głównym dostawcą był Organizacja krajów eksportujących ropę (OPEC), założona w 1960 roku, zrzeszająca największych na świecie (pod względem objętości) posiadaczy rezerw ropy naftowej i gazu ziemnego. W związku z tym kraje OPEC miały dużą dźwignię ekonomiczną w określaniu podaży, a tym samym ceny ropy naftowej pod koniec XX wieku.

Na początku XXI wieku rozwój nowych technologii, zwłaszcza szczelinowania wodnego, spowodował drugi boom energetyczny w USA, znacznie zmniejszając znaczenie i wpływ OPEC.

Duże uzależnienie od paliw kopalnych jest wymieniane jako jedna z głównych przyczyn globalnego ocieplenia, temat, który zyskał na popularności w ciągu ostatnich 20 lat. Zagrożenia związane z odwiertami ropy obejmują wycieki ropy i zakwaszenie oceanów, które niszczą ekosystem. W XXI wieku wielu producentów zaczęło tworzyć produkty, które opierają się na alternatywnych źródłach energia, np. samochody napędzane energią elektryczną, domy zasilane panelami słonecznymi i społeczności napędzane wiatrem turbiny.

Inwestowanie w ropę

Inwestorzy mogą kupować dwa rodzaje kontraktów na ropę: kontrakty terminowe i kontrakty spot. Dla inwestora indywidualnego ropa może być aktywem spekulacyjnym, dywersyfikacją portfela lub zabezpieczeniem przed powiązanymi pozycjami.

Kontrakty spot

Cena kontraktu spot odzwierciedla aktualna cena rynkowa dla ropy, podczas gdy cena kontraktów futures odzwierciedla cenę, jaką kupujący są gotowi zapłacić za ropę w dniu Data dostarczenia ustawiony w pewnym momencie w przyszłości.

Cena kontraktów terminowych nie gwarantuje, że ropa faktycznie osiągnie tę cenę na obecnym rynku, gdy nadejdzie ta data. To właśnie cena, którą w momencie zawierania kontraktu oczekują nabywcy ropy. Faktyczna cena ropy w tym terminie zależy od wielu czynników.

Bardzo towar kontrakty, które są kupowane i sprzedawane na rynki kasowe wejdzie w życie natychmiast: pieniądze są wymieniane, a kupujący akceptuje dostawę towaru. W przypadku ropy zapotrzebowanie na dostawę natychmiastową w porównaniu z dostawą przyszłą jest niewielkie, w dużej mierze ze względu na logistykę transportu ropy.

Inwestorzy oczywiście w ogóle nie zamierzają odbierać dostaw towarów (chociaż zdarzały się przypadki inwestorów błędy, które doprowadziły do ​​nieoczekiwanych dostaw), więc kontrakty terminowe są częściej stosowane przez traderów i inwestorów.

Kontrakty terminowe

Kontrakt terminowy na ropę naftową to umowa kupna lub sprzedaży określonej liczby baryłek ropy po z góry określonej cenie w określonym z góry terminie. W przypadku zakupu kontraktów terminowych między kupującym a sprzedającym podpisywana jest umowa i zabezpieczana za pomocą margines płatność pokrywająca procent całkowitej wartości zamówienia.

użytkownicy końcowi zakupu ropy na rynku terminowym w celu zablokowania ceny; Inwestorzy kupują kontrakty terminowe zasadniczo jako hazard na tym, jaka cena będzie faktycznie w przyszłości, i zyskują, jeśli zgadną poprawnie. Zazwyczaj likwidują lub rolują swoje pakiety futures, zanim będą musieli odebrać dostawę.

Istnieją dwa duże kontrakty na ropę, które są bacznie obserwowane przez uczestników rynku naftowego. W Ameryce Północnej punktem odniesienia dla kontraktów terminowych na ropę naftową jest Zachodni Teksas Średniozaawansowany (WTI) ropa, która jest przedmiotem obrotu na Giełda handlowa w Nowym Jorku (NYMEX). W Europie, Afryce i na Bliskim Wschodzie punktem odniesienia jest: Ropa Brent z Morza Północnego, który handluje na Wymiana międzykontynentalna (LÓD).

Podczas gdy oba kontrakty poruszają się w pewnym stopniu zgodnie, WTI jest bardziej wrażliwa na rozwój sytuacji gospodarczej w Ameryce, a Brent bardziej reaguje na te za granicą.

Chociaż jednocześnie otwartych jest wiele kontraktów terminowych, większość handlu obraca się wokół umowa na pierwszy miesiąc (najbliższy kontrakt terminowy). Z tego powodu jest znany jako najbardziej aktywny kontrakt.

Spot vs. Przyszłe ceny ropy naftowej

Ceny kontraktów terminowych na ropę naftową mogą być wyższe, niższe lub równe cenom spot. Różnica cen pomiędzy rynkiem spot a rynkiem futures mówi coś o ogólnym stanie rynku ropy i oczekiwaniach wobec niego. Jeśli ceny kontraktów terminowych są wyższe niż ceny spot, zazwyczaj oznacza to, że nabywcy przewidują, że rynek ulegnie poprawie, więc są gotowi zapłacić premia na dostawę ropy w przyszłości. Jeżeli ceny kontraktów futures są niższe niż ceny spot, oznacza to, że kupujący spodziewają się pogorszenia sytuacji na rynku.

„Backwardation” i „contango” to dwa terminy używane do opisania relacji między oczekiwanymi przyszłymi cenami spot a rzeczywistymi cenami futures. Kiedy rynek jest w contango, cena kontraktów futures jest wyższa od oczekiwanej ceny spot. Kiedy rynek jest w normie cofnięcie, cena kontraktów terminowych jest niższa od oczekiwanej przyszłej ceny spot. Ceny różnych kontraktów terminowych również mogą się różnić w zależności od przewidywanych terminów dostawy.

Prognozowanie cen ropy

Ekonomiści i eksperci są zmuszeni przewidzieć kształtowanie się cen ropy naftowej, które są zmienne i zależą od wielu zmiennych. Korzystają z szeregu narzędzi prognostycznych i polegają na czasie, aby potwierdzić lub obalić swoje prognozy. Pięć najczęściej używanych modeli to:

1. Ceny kontraktów terminowych na ropę: Banki centralne i Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) jako miernik wykorzystuje głównie ceny kontraktów terminowych na ropę. Handlowcy kontraktami terminowymi na ropę naftową ustalają ceny na podstawie dwóch czynników: podaży i popytu oraz nastrojów rynkowych. Jednak ceny kontraktów terminowych mogą być słabym prognostykiem, ponieważ mają tendencję do zwiększania rozbieżności w obecnej cenie ropy.
2. Modele strukturalne oparte na regresji: Statystyczne programowanie komputerowe oblicza prawdopodobieństwo pewnych zachowań na cenę ropy. Na przykład matematycy mogą uwzględniać siły, takie jak wydarzenia w krajach członkowskich OPEC, poziomy zapasów, koszty produkcjilub poziomy zużycia. Modele oparte na regresji mają silną moc predykcyjną, ale ich twórcy mogą nie uwzględniać jednego lub więcej czynników lub nieoczekiwane zmienne mogą spowodować niepowodzenie tych modeli opartych na regresji.
3. Analiza szeregów czasowych: Niektórzy ekonomiści używają modeli szeregów czasowych, takich jak modele wygładzania wykładniczego i modele autoregresyjne, które obejmują kategorie ARIMA i ŁUK/GARCH, aby skorygować ograniczenia cen kontraktów terminowych na ropę. Modele te analizują historię ropy w różnych momentach, aby wyodrębnić istotne statystyki i przewidzieć przyszłe wartości na podstawie wcześniej zaobserwowanych wartości. Analiza szeregów czasowych czasami błądzi, ale zwykle daje dokładniejsze wyniki, gdy ekonomiści stosują ją do krótszych okresów czasu.
4. Bayesowski autoregresywny modele: Jednym ze sposobów ulepszenia modelu opartego na standardowej regresji jest dodanie obliczeń mierzących prawdopodobieństwo wpływu pewnych przewidywanych zdarzeń na ropę. Większość współczesnych ekonomistów lubi używać modelu autoregresji wektorowej bayesowskiej (BVAR) do przewidywania cen ropy. W dokumencie roboczym Międzynarodowego Funduszu Walutowego z 2015 r. zauważono, że modele te działają najlepiej, gdy są stosowane w maksymalnie 18-miesięcznym horyzoncie czasowym i gdy wstawiona jest mniejsza liczba zmiennych predykcyjnych. Modele BVAR dokładnie przewidziały ceny ropy w latach 2008-2009 i 2014-2015.
5. Dynamiczne stochastyczne wykresy równowagi ogólnej: zastosowanie dynamicznych stochastycznych modeli równowagi ogólnej (DSGE) makroekonomiczny zasady wyjaśniania złożonych zjawisk ekonomicznych; w tym przypadku ceny ropy. Modele DSGE czasami działają, ale ich sukces zależy od niezmienionych wydarzeń i polityk, ponieważ obliczenia DSGE opierają się na obserwacjach historycznych.

Każdy model matematyczny jest zależny od czasu, a niektóre modele działają lepiej w jednym czasie niż inne. Ponieważ żaden sam model nie zapewnia rzetelnie dokładnej prognozy, ekonomiści często używają ważony połączenie ich wszystkich, aby uzyskać najdokładniejszą odpowiedź. Na przykład w 2014 roku Europejski Bank Centralny (EBC) wykorzystał kombinację czterech modeli do przewidzenia przebiegu cen ropy w celu wygenerowania dokładniejszej prognozy. Zdarzało się jednak, że EBC stosował mniej lub więcej modeli, aby uchwycić najlepsze wyniki. Mimo to nieprzewidziane czynniki, takie jak klęski żywiołowe, wydarzenia polityczne lub wstrząsy społeczne, mogą wykoleić najbardziej ostrożne obliczenia.

Informacje o przemyśle naftowym

Ponieważ ceny ropy naftowej stale się zmieniają i są zazwyczaj bardziej zmienne niż ceny akcji lub walut, ma to kluczowe znaczenie dla odnoszący sukcesy inwestorzy i handlowcy, aby mieć dobre źródła informacji, które informują o wielu czynnikach, które mogą wpływać na ropę ceny. Istnieje wiele stron internetowych, które podają wiadomości dotyczące ropy naftowej, ale tylko kilka podaje najnowsze wiadomości i aktualne ceny. Poniższe trzy zawierają aktualne informacje.

1. MarketWatch: MarketWatch zapewnia „wiadomości biznesowe, informacje o finansach osobistych, komentarze w czasie rzeczywistym, narzędzia inwestycyjne i dane”. Z tego powodu różnorodności, niekoniecznie wyróżnia się jako ukierunkowany na ropę, ale zawsze jest jednym z pierwszych, którzy publikują historie, publikując nagłówki tak szybko, jak hity wiadomości. Te nagłówki można znaleźć w prawym górnym rogu strony głównej w zakładce „Najnowsze wiadomości”. MarketWatch podaje również szczegółowe informacje, kiedy konieczne, publikując artykuły, czasami tylko akapit lub dwa, aby rozwinąć nagłówki i aktualizując je przez cały dzień. Witryna zawiera aktualne informacje o cenach ropy naftowej, historie opisujące ścieżkę cen ropy — w tym przed wprowadzeniem na rynek oraz zamykający dzwonek komentarz – i wiele artykułów fabularnych. Firma ma aktywny link na swojej stronie docelowej pokazujący cenę WTI. W większości artykułów MarketWatch zawiera również aktywny link do ceny ropy, więc kiedy czytasz artykuł, podana cena jest aktualna. Ponadto MarketWatch oferuje bardziej dogłębną analizę wiadomości ekonomicznych, które wpływają na ceny ropy.
2. Strona Reuters Commodities: Serwis informacyjny Reuters ma część swojej witryny internetowej poświęconą towarom, w której publikowane są najświeższe informacje na temat ropy naftowej, podstawowe informacje i aktualne ceny. Oferuje również bardziej aktualne, dogłębne historie i analizy całego sektora, w tym sektora napędzającego ceny aktualizacje (pod tym względem jest lepszy od MarketWatch) i jest dobry w publikowaniu wszelkich istotnych wiadomości w miarę ich powstawania publiczny. Reuters publikuje również często artykuły szczegółowo opisujące ruchy cen ropy naftowej i czynniki stojące za tymi ruchami.
3. CNBC: CNBC.com ma stronę poświęconą wiadomościom na temat ropy. W godzinach rynkowych w USA publikuje odpowiednie artykuły dotyczące ropy naftowej. To działa mniej więcej co godzinę, gdy patrzysz na jego stronę główną. CNBC często aktualizuje swoje artykuły, gdy występuje ruch cen ropy, ale nie dostarcza danych na żywo do cen ropy, takich jak MarketWatch. Jednak rekompensuje to, zapewniając szeroki zakres historii sektora naftowego, w tym wszystkich głównych czynników wpływających na ceny i zmian napędzających ceny.

Często Zadawane Pytania

Jak inwestować w ropę?

Dla inwestora ropa naftowa może być aktywem spekulacyjnym, dywersyfikacją portfela lub zabezpieczeniem przed powiązanymi pozycjami. Istnieją dwa sposoby inwestowania w ropę: kontrakty terminowe i kontrakty spot. Cena kontraktu spot odzwierciedla aktualną cenę rynkową ropy, natomiast cena kontraktu futures odzwierciedla cenę, jaką nabywcy są gotowi zapłacić za ropę w terminie dostawy ustalonym w pewnym momencie przyszły. Większość kontraktów towarowych, które są kupowane i sprzedawane na rynkach kasowych, wchodzą w życie natychmiast – pieniądze są wymieniane, a nabywca przyjmuje dostawę towaru. Kontrakt futures to umowa kupna lub sprzedaży określonej liczby baryłek ropy po z góry określonej cenie w określonym z góry terminie.

Co mogą powiedzieć inwestorowi ceny spot i futures na ropę?

Różnica cen pomiędzy rynkiem spot a rynkiem futures mówi coś o ogólnym stanie rynku ropy i oczekiwaniach wobec niego. Jeśli ceny kontraktów futures są wyższe niż ceny spot, zwykle oznacza to, że nabywcy przewidują: rynek się poprawi, więc są gotowi zapłacić premię za ropę, która ma być dostarczana w przyszłości Data. Jeżeli ceny kontraktów futures są niższe niż ceny spot, oznacza to, że kupujący spodziewają się pogorszenia sytuacji na rynku.

Jak podążać za przemysłem naftowym?

Istnieje wiele stron internetowych, które podają wiadomości dotyczące ropy naftowej, ale tylko kilka podaje najnowsze wiadomości i aktualne ceny. MarketWatch zapewnia aktualne informacje o cenach ropy, historie opisujące ścieżkę cen ropy — w tym komentarze przed wprowadzeniem na rynek i zamknięcie dzwonka — oraz wiele artykułów. Witryna ma na swojej stronie docelowej aktywny link pokazujący cenę WTI. Serwis informacyjny Reuters ma część swojej witryny poświęconą towarom, która publikuje najświeższe informacje na temat ropy naftowej, historie i aktualne ceny. CNBC.com ma stronę internetową poświęconą wiadomościom na temat ropy. W godzinach rynkowych w USA publikuje istotne informacje dotyczące ropy naftowej, w tym wszystkie główne zmiany cen i zmiany cen.