Zrozumienie współczynnika gotówki

Jaki jest współczynnik gotówkowy?

Wskaźnik gotówki jest miarą firmy płynność, a konkretnie stosunek sumy firmy gotówka i odpowiedniki gotówki do swoich bieżących zobowiązań. Miernik oblicza zdolność firmy do spłaty krótkoterminowego zadłużenia za pomocą środków pieniężnych lub środków zbliżonych do gotówki, takich jak łatwe zbywalne papiery wartościowe. Informacje te są przydatne dla wierzycieli, gdy decydują, ile pieniędzy, jeśli w ogóle, chcieliby pożyczyć firmie.

Wskaźnik gotówki jest prawie jak wskaźnik wartości firmy w najgorszym scenariuszu – powiedzmy, gdy firma ma zamiar zakończyć działalność. Informuje wierzycieli i analityków o wartości aktywa obrotowe które można szybko zamienić na gotówkę, a jaki procent firmy? zobowiązania bieżące te środki pieniężne i prawie gotówkowe mogą pokryć.

Zrozumienie współczynnika gotówki

W porównaniu z innymi wskaźniki płynności, wskaźnik gotówkowy jest generalnie bardziej konserwatywnym spojrzeniem na zdolność firmy do spłaty swoich długów i zobowiązań, ponieważ ogranicza się wyłącznie do zasobów gotówkowych lub ekwiwalentów gotówkowych – pozostawiając inne aktywa, włącznie z rozrachunki z odbiorcami, z równania.

Wzór na wskaźnik gotówkowy firmy to:

Wskaźnik gotówki=Zobowiązania bieżąceŚrodki pieniężne i ich ekwiwalenty​

Podobnie jak w przypadku innych pomiarów płynności, takich jak stosunek prądu i wskaźnik płynności, wzór na wskaźnik gotówkowy wykorzystuje jako mianownik zobowiązania bieżące. Zobowiązania krótkoterminowe obejmują wszelkie zobowiązania wymagalne w ciągu jednego roku lub mniej, takie jak zadłużenie krótkoterminowe, naliczone zobowiązania i zobowiązania.

Kluczowa różnica polega na liczniku. Licznik wskaźnika gotówki ogranicza część równania dotyczącą aktywów tylko do najbardziej płynnych aktywów, takich jak pieniądze do ręki, depozyty na żądanie oraz ekwiwalenty pieniężne, w tym fundusze rachunków rynku pieniężnego, rachunki oszczędnościowe i bony skarbowe.

Należności, zapasy, aktywa opłacone z góry i niektóre inwestycje nie są uwzględniane we wskaźniku gotówkowym, tak jak w przypadku innych miar płynności. Uzasadnienie jest takie, że znalezienie nabywcy na rynku może wymagać czasu i wysiłku. Ponadto kwota pieniędzy otrzymanych ze sprzedaży któregokolwiek z tych aktywów może być nieokreślona.

Co ujawnia wskaźnik gotówkowy?

Wskaźnik gotówki jest najczęściej używany jako miara płynności firmy. Jeśli firma jest zmuszona do natychmiastowej spłaty wszystkich bieżących zobowiązań, wskaźnik ten pokazuje, że jest to możliwe bez konieczności sprzedaży lub likwidacji innych aktywów.

Wskaźnik gotówki jest wyrażony jako liczba, większa lub mniejsza niż 1. Przy obliczaniu wskaźnika, jeśli wynik jest równy 1, spółka ma dokładnie taką samą kwotę bieżących zobowiązań, jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty na spłatę tych długów.

Mniej niż 1

Jeżeli wskaźnik gotówki firmy jest niższy niż 1, zobowiązań bieżących jest więcej niż środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. To znaczy niewystarczająca gotówka pod ręką istnieje, aby spłacić dług krótkoterminowy. To może nie być zła wiadomość, jeśli firma ma warunki, które ją zniekształcają bilanse, takie jak dłuższe niż zwykle warunki kredytowe u dostawców, sprawnie zarządzane zapasy i bardzo małe kredyty udzielane klientom.

Większy niż 1

Jeżeli wskaźnik gotówki firmy jest większy niż 1, firma ma więcej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów niż bieżące zobowiązania. W takiej sytuacji firma ma możliwość pokrycia całego zadłużenia krótkoterminowego i nadal posiada pozostałą gotówkę.

Choć brzmi to odpowiedzialnie, wyższy wskaźnik gotówki niekoniecznie odzwierciedla dobre wyniki firmy, zwłaszcza jeśli jest znacznie wyższy niż norma branżowa. Wysokie wskaźniki gotówkowe mogą wskazywać, że firma jest nieefektywna w wykorzystaniu gotówki lub nie maksymalizuje jej potencjalna korzyść z tanich pożyczek: Zamiast inwestować w rentowne projekty, pozwala na stagnację pieniędzy w konto bankowe. Może to również sugerować, że firma martwi się o przyszłą rentowność i gromadzi ochronną poduszkę kapitałową.

Ograniczenia wskaźnika gotówkowego

Wskaźnik gotówkowy jest rzadko używany w sprawozdawczości finansowej lub przez analityków w analizie fundamentalnej firmy.

Utrzymywanie przez firmę nadmiernych środków pieniężnych i aktywów zbliżonych do gotówki w celu pokrycia bieżących zobowiązań nie jest realistyczne. Często jest to postrzegane jako słabe wykorzystanie aktywów przez firmę, aby przechowywać duże ilości gotówki na swoim bilansu, ponieważ pieniądze te mogłyby zostać zwrócone akcjonariuszom lub wykorzystane gdzie indziej, aby wygenerować wyższe zwroty. Zapewniając ciekawą perspektywę płynności, użyteczność tego wskaźnika jest ograniczona.

Wskaźnik gotówki jest bardziej przydatny, gdy porówna się go ze średnimi branżowymi i średnimi konkurentów lub przyglądając się zmianom w tej samej firmie w czasie. Wskaźnik gotówki niższy niż 1 czasami wskazuje, że firma jest zagrożona trudnościami finansowymi. Jednak niski wskaźnik gotówki może być również wskaźnikiem specyficznej strategii firmy, która wymaga utrzymywania niskich rezerw gotówkowych — na przykład dlatego, że środki są wykorzystywane na ekspansję.

Niektóre branże mają tendencję do działania z wyższymi bieżącymi zobowiązaniami i niższymi rezerwy gotówkowe, więc wskaźniki gotówkowe w różnych branżach mogą nie wskazywać na kłopoty.