Kup i trzymaj definicja
Co to jest Kup i trzymaj?
Kup i trzymaj to pasywna strategia inwestycyjna, w której inwestor kupuje akcje (lub inne rodzaje papierów wartościowych, takie jak ETF) i trzyma je przez długi czas, niezależnie od wahań na rynku. Inwestor, który stosuje strategię kupna i trzymania, aktywnie wybiera inwestycje, ale nie obawia się krótkoterminowych ruchów cen i wskaźniki techniczne. Wielu legendarnych inwestorów, takich jak Warren Buffett i Jack Bogle, chwali podejście „kupuj i trzymaj” jako idealne dla osób poszukujących zdrowych, długoterminowych zysków.
Kluczowe dania na wynos
- Kup i trzymaj to długoterminowa strategia pasywna, w której inwestorzy utrzymują stosunkowo stabilny portfel w czasie, niezależnie od wahań krótkoterminowych.
- Inwestorzy typu „kup i trzymaj” mają tendencję do osiągania lepszych wyników niż aktywne zarządzanie, średnio w dłuższych horyzontach czasowych i po opłatach, i zazwyczaj mogą odroczyć opodatkowanie zysków kapitałowych.
- Krytycy twierdzą jednak, że inwestorzy typu „kup i trzymaj” mogą nie sprzedawać w optymalnym czasie.
Jak działa Kup i trzymaj
Konwencjonalna mądrość inwestycyjna pokazuje, że w długim horyzoncie czasowym akcje dają wyższy zwrot niż inne klasy aktywów takie jak obligacje. Istnieje jednak pewna debata na temat tego, czy strategia „kupuj i trzymaj” jest lepsza od aktywne inwestowanie strategia. Obie strony mają słuszne argumenty, ale strategia kupna i trzymania przynosi korzyści podatkowe, ponieważ inwestor może odroczyć podatek od zysków kapitałowych z inwestycji długoterminowych.
Nabycie akcji zwykłych oznacza przejęcie spółki na własność. Własność ma swoje przywileje, które obejmują prawo głosu i udział w zyskach korporacyjnych w miarę rozwoju firmy. Akcjonariusze pełnią funkcję bezpośrednich decydentów, a ich liczba głosów jest równa liczbie posiadanych akcji. Akcjonariusze głosują w krytycznych kwestiach, takich jak fuzje i przejęciai wybierają dyrektorów do zarządu. Aktywni inwestorzy posiadający znaczne udziały mają znaczny wpływ na kierownictwo, często dążąc do uzyskania reprezentacji w radzie dyrektorów.
Zdając sobie sprawę, że zmiana wymaga czasu, zaangażowani akcjonariusze przyjmują strategie „kupuj i trzymaj”. Zamiast traktować własność jako krótkoterminowe narzędzie do osiągania zysków w trybie daytradera, inwestorzy typu „kup i trzymaj” trzymają akcje za pośrednictwem byka i rynki niedźwiedzi. Właściciele akcji ponoszą zatem ostateczne ryzyko niepowodzenia lub najwyższą nagrodę w postaci znacznej aprecjacji.
Kup i trzymaj jest często nazywany również handlem pozycjami.
Zarządzanie aktywne kontra pasywne
Debata nad bierny w porównaniu z aktywnymi stylami zarządzania utrzymuje się. Inwestor typu „kup i trzymaj” odzwierciedla pasywny styl zarządzania. W przypadku funduszu inwestycyjnego lub fundusz giełdowyindeksowane portfele odzwierciedlają portfele wspólnego benchmarku.
Wraz ze wzrostem równowagi indeksów i ich wag w stosunku do kapitalizacji rynkowej, stopy obrotu, które często są poniżej 5% wśród funduszy pasywnych (takich jak portfel indeksu S&P 500) pozostają na bardzo niskim poziomie, ponieważ menedżerowie koncentrują się na problemach z całego świata rynek. Akcje są utrzymywane tak długo, jak długo pozostają składnikami indeksów.
Nawet jeśli kupujesz papiery wartościowe przez długi czas, nadal musisz brać pod uwagę wahania cen i zwracać uwagę na ich wyniki.
Przykład kupowania i trzymania w prawdziwym świecie
Przykładem strategii kupna i trzymania, która zadziałałaby całkiem dobrze, jest zakup akcji Apple (AAPL). Jeśli inwestor kupił 100 akcji po cenie zamknięcia równej 18 USD za akcję w styczniu 2008 r. i utrzymywany na akcjach do stycznia 2019 r. akcje wzrosły do 157 USD za akcję. To prawie 900% zwrotu w nieco ponad 10 lat.
Ci, którzy argumentują przeciwko stosowaniu długoterminowej strategii, twierdzą, że inwestorzy rezygnują z zysków, eliminując zmienność, zamiast blokować zyski i tracą czas na rynku. Jest kilku profesjonalistów, którzy regularnie odnoszą sukcesy z krótkoterminowymi strategiami handlowymi, ale ryzyko może być wyższe. O sukcesie inwestycyjnym świadczy również lojalność, przywiązanie do własności i proste dążenie do stania lub nieodchodzenia z wybranej pozycji.
