5 największych państwowych funduszy majątkowych

Norweski Suwerenny Fundusz Majątkowy – Rządowy Fundusz Emerytalny – właśnie przekroczył aktywa o wartości 1 biliona dolarów. Słabość dolara amerykańskiego, łączny dzięki silnym rynkom akcji wartość w dolarach funduszu przekroczyła punkt zwrotny.

Kiedy kraje mają nadwyżki rezerw, czasami tworzą narzędzia inwestycyjne, które wykorzystują te pieniądze i generują zyski dla samego narodu. Takie fundusze nazywają się państwowe fundusze majątkowe (SWF), aw niektórych przypadkach mają gigantyczny korpus. Pieniądze w takich funduszach są zarządzane częściowo wewnętrznie, a częściowo przez zewnętrznych menedżerów w niektórych przypadkach. Inwestycje SWF odbywają się na całym świecie i obejmują szereg klas aktywów, w tym akcje, instrumenty dłużne, nieruchomości i aktywa alternatywne, takie jak fundusze hedgingowe lub private equity. (Przeczytaj także: Wprowadzenie do suwerennych funduszy majątkowych)

Należy jednak dokonać ważnego rozróżnienia. Chociaż pieniądze są przechowywane w krajowych rezerwach i są inwestowane, SWF różni się od krajowego funduszu emerytalnego, takiego jak Fundusz Powierniczy Zabezpieczenia Społecznego lub Kalifornia Public Employees' Emerytury System (CalPers). Główna różnica polega na tym, że pieniądze SWF należą do państwa, podczas gdy pieniądze z funduszy emerytalnych są ostatecznie wypłacane ludzie. Wiele SWF narodów na Bliskim Wschodzie zostało powołanych do inwestowania nieoczekiwanych zysków, które kraje te zyskały na boomie naftowym w połowie XX wieku. (Przeczytaj także:

Gdzie zazwyczaj inwestują fundusze emerytalne?)

Oto przegląd największych państwowych funduszy majątkowych według zarządzanych aktywów.

1. Rządowy Fundusz Emerytalny Global — Norwegia

Mimo, że jego nazwa zawiera słowo „fundusz emerytalny”, norweski suwerenny fundusz majątkowy jest największym na świecie, a jego aktywa przekraczają 1 bilion dolarów i szybko się rozwija. Chociaż fundusz został utworzony jako Fundusz Naftowy Norwegii w celu inwestowania nadwyżki ze sprzedaży ropy, w 2006 r. zmienił nazwę na obecną. Jest zarządzany przez Norweski Bank Centralny, Norges Bank i tylko w ostatnim roku, dzięki wzrostowi na giełdzie w USA, osiągnął prawie 53 miliardy dolarów. W pierwszej połowie tego roku fundusz osiągnął 6,48% zwrotu. Mieszanka alokacji aktywów jest przesunięta na korzyść akcji z 65,1%, stałym dochodem nieco ponad 32,4% i 2,5% w nieruchomościach. Niektóre z największych udziałów kapitałowych funduszu to Nestlé SA, Royal Dutch Shell (RDS.A), Amazon (AMZN), Jabłko (AAPL), alfabet (GOOGLE) i Microsoft (MSFT).

2. Abu Dhabi Investment Authority

ten Abu Dhabi Investment Authority została założona w 1976 roku, a na koniec 2015 roku jej aktywa pod zarządzaniem wynosiły 828 miliardów USD, zgodnie z Suwerenny Instytut Wealth Fund, który nazywa go największym SWF na Bliskim Wschodzie. W jego Raport roczny 2015, fundusz może pochwalić się 20-letnim rocznym zwrotem 6,5% i 30-letnim rocznym zwrotem 7,5%. Fundusz angażuje 32-42% w rozwinięte akcje, 10-20% w obligacje rządowe, 5-10% w nieruchomości i trzyma około 10% swoich aktywów w gotówce. Geograficznie jego ekspozycja na Amerykę Północną może wynosić 35-50% jego aktywów; 20-35% aktywów można przydzielić do Europy, a 15-25% na rynki wschodzące. ADIA zainwestowała w Citi na samym początku zapaści finansowej 2008, ale ostatecznie pozwała grupę za wprowadzenie w błąd, zgłoszone dziennik Wall Street.

3. China Investment Corporation — Chiny

Założona w 2007 roku z kapitałem w wysokości 200 miliardów dolarów i mandatem do generowania zysków poprzez dywersyfikację Chin udziały walutowe, najnowsze dostępne dane wskazują, że aktywa tego funduszu pod zarządzaniem wyniosły 813,5 miliarda dolarów as z grudzień 2016. Ponad 45,8% kapitału funduszu zostało zainwestowane w akcje na całym świecie, 37% w inwestycje alternatywne, 15% w inwestycje o stałym dochodzie, a 1,8% jest utrzymywane w gotówce. W ubiegłym roku fundusz przyniósł hojny zwrot w wysokości 6,2%.

4. Kuwait Investment Authority — Kuwejt

Jest to najstarszy państwowy fundusz majątkowy na świecie, założony w 1953 roku i znany z utrzymywania swoich finansów i strategii bardzo blisko siebie. Według Sovereign Wealth Fund Institute fundusz ma obecnie aktywa o wartości 524 miliardów dolarów. Został powołany w celu inwestowania nadwyżek ropy naftowej i zmniejszenia zależności kraju od rezerw ropy. Dziennik Wall Street zgłoszone że KIA zainwestowała 3 miliardy dolarów w Citi i 2 miliardy w Merrill Lynch, gdy oba banki walczyły o fundusze na początek kryzysu finansowego w 2008 r., ostatecznie sprzedając swoje udziały w Citi z zyskiem 1,1 mld USD rocznie później.

5. Zagraniczne holdingi SAMA — Arabia Saudyjska

Według Sovereign Wealth Fund Institute Saudyjski Władza Monetarna jest narodowym bankiem centralnym z aktywami przekraczającymi 514 miliardów dolarów. Inwestuje w klasy aktywów na całym świecie za pośrednictwem różnych spółek zależnych, z których najbardziej publicznym jest Publiczny Fundusz Inwestycyjny (PIF). Ostatni rok Bloomberg zgłosił że saudyjska własność amerykańskich obligacji skarbowych wynosiła 116,8 miliarda dolarów w marcu 2016 r. MTP również wykonał Aktualności z inwestycją 3,5 miliarda dolarów w Uber Technologies w czerwcu ubiegłego roku.