Wzrost w rozsądnej cenie (GARP) Definicja

Czym jest wzrost w rozsądnej cenie (GARP)?

Wzrost za rozsądną cenę (GARP) to strategia inwestowania w akcje, która ma na celu połączenie zasad obu inwestowanie w rozwój oraz inwestowanie wartości aby wybrać poszczególne akcje. Inwestorzy GARP szukają spółek, które wykazują stały wzrost zysków powyżej szerokiego poziomu rynkowego, z wyłączeniem spółek, które mają bardzo wysokie wyceny. Nadrzędnym celem jest unikanie skrajności związanych ze wzrostem lub inwestowaniem wartości; zazwyczaj prowadzi to inwestorów GARP do akcji zorientowanych na wzrost o stosunkowo niskich mnożnikach cena/zysk (P/E) w normalnych warunkach rynkowych.

Zrozumienie wzrostu w rozsądnej cenie (GARP)

Inwestowanie GARP zostało spopularyzowane przez legendarnego menedżera Fidelity Piotra Lyncha. Chociaż styl może nie mieć sztywnych granic dotyczących włączania lub wyłączania akcji, podstawową metryką, która służy jako solidny punkt odniesienia, jest stosunek wzrostu ceny do zysku (PEG).

PEG pokazuje stosunek wskaźnika P/E firmy (wycena) do oczekiwanej stopy wzrostu zysków w ciągu najbliższych kilku lat. Inwestor GARP szukałby akcji, których PEG wynosi 1 lub mniej, co pokazuje, że wskaźniki P/E są zgodne z oczekiwanym wzrostem zysków. Pomaga to odkryć akcje, które są sprzedawane po rozsądnych cenach.

W rynek niedźwiedzia lub inne spadki na akcjach, można by oczekiwać, że zwroty inwestorów GARP będą wyższe niż w przypadku czystych inwestorzy wzrostowi, ale mniej niż inwestorzy o ograniczonej wartości, którzy zazwyczaj kupują akcje po cenie P/E w ramach szerokiego rynku wielokrotności.

Inwestorzy GARP kontra Inwestorzy wartości

Inwestorzy wartości próbują kupować akcje, które są w sprzedaży. Inwestorzy zajmujący się wartością szukają akcji po okazyjnych cenach, aby uzyskać a) większą szansę na zysk w przyszłości oraz b) mniejsze ryzyko utraty pieniędzy, jeśli akcje nie będą działać tak, jak się spodziewałeś. Ta kluczowa zasada nazywa się margines bezpieczeństwa.

Inwestorzy wartościowi nie akceptują również hipotezy efektywnego rynku, która zakłada, że ​​ceny akcji już uwzględniają pełny zakres informacji o firmie, branży i rynku. Inwestorzy wartości wierzą, że możliwe jest wybranie akcji, które są przewartościowane lub niedowartościowane w stosunku do ich aktualnej ceny rynkowej. Inwestorzy wartości mogą przeprowadzić analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), aby określić wartość rzeczywista.

Znani inwestorzy wartości to Warren Buffett, dyrektor generalny i prezes Berkshire Hathaway, która stała się jedną z największych spółek giełdowych na świecie.

Strategia GARP

Jednym z najprostszych sposobów wykorzystania strategii GARP jest inwestowanie w fundusz indeksowy, który wykorzystuje tę strategię. Eliminuje to konieczność analizowania własnych zapasów i wymyślania inwestycji spełniających kryteria inwestycji GARP.

Standard i biedni stworzył S&P 500 GARP Index, który jest indeksem, który śledzi „spółki o stałym wzroście fundamentalnym, rozsądnej wycenie, solidnej sile finansowej i silnej sile zarobkowej”.

Jednym z funduszy, który śledzi indeks S&P 500 GARP jest fundusz Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). To jest fundusz giełdowy która ma na celu zainwestowanie 90% swoich aktywów w papiery wartościowe tworzące indeks S&P 500 GARP.

Największe udziały funduszu znajdują się w sektorze finansowym (27%), a następnie w spółkach informatycznych (20%). Opieka zdrowotna jest kolejnym silnie zainwestowanym sektorem z 15%. Najmniej inwestowanym sektorem są firmy inwestycyjne (0,08%). Powyżej są nieruchomości na poziomie 1,1%. Dobrze znane akcje to Facebook, Viacom, Adobe i Cigna. Fundusz ma również niski Współczynnik kosztów 0,34%, co czyni go przystępnym cenowo wyborem inwestycyjnym.