TD Ameritrade powraca, obniża prowizje do 0 $

Kilka godzin po ogłoszeniu przez Charlesa Schwaba, że ​​są: eliminacja opłat handlowych w przypadku transakcji na akcje, fundusze ETF i opcje bazowe TD Ameritrade ogłosił, że one również są opłaty za siekanie, obowiązuje od 3 października 2019 r. Podobnie jak Schwab, nie oznacza to, że klienci TD Ameritrade będą wolni od wszelkich opłat transakcyjnych. Klienci nadal będą płacić prowizję za kontrakt od transakcji opcji w wysokości 0,65 USD, tak samo jak Schwab.

Jednak ten ruch zaszkodzi w przychodach firmy. Przychody Schwab z prowizji wyniosły nieco poniżej 6% za kwartał kończący się 31 marca 2019 r., ale TD Ameritrade wygenerowało 32% swoich przychodów netto z prowizji za kwartał kończący się 30 czerwca 2019 r. Firma raportuje również przychody z przychodów odsetkowych netto, opłat za prowadzenie lokat bankowych oraz opłat za produkty inwestycyjne.

Steve Boyle, dyrektor finansowy TD Ameritrade, powiedział w oświadczeniu: „Spodziewamy się, że ta decyzja będzie miała wpływ na przychody w wysokości około 220-240 milionów dolarów na kwartał, czyli około 15-16 procent przychodów netto, w oparciu o przychody z czerwca fiskalnego 2019”. Firma opublikuje dodatkowe informacje w swoim następnym raporcie o zyskach, ale szacunki 15-16% wydają się optymistyczny.

Franklin Gold, który spędził wiele lat w Fidelity Investments, a obecnie jest konsultantem ds. cyfrowych rozwiązań finansowych z siedzibą w Needham, MA, uważa, że ​​w niektórych przypadkach brokerzy będą musieli pokryć koszty dostarczania danych rynkowych swoim klientom moda. „Schwab od wielu lat bardzo głośno wypowiada się na temat danych rynkowych”, stwierdza.

TD Ameritrade zaoferował swoim klientom nieograniczone strumieniowanie danych w czasie rzeczywistym na wielu platformach jednocześnie, co jest bardzo kosztowne. Gold spodziewa się, że giełdy będą wywierać presję, biorąc pod uwagę wysokość opłat za dane rynkowe w czasie rzeczywistym, i przewiduje odzyskanie części tych kosztów poprzez subskrypcje opłacane przez klientów. Steve Quirk, wiceprezes ds. aktywnego handlu TD Ameritrade, nie spodziewa się zmian cen danych rynkowych w w niedalekiej przyszłości, mówiąc w e-mailu, że decyzje dotyczące subskrypcji są „do ustalenia, ale nie spodziewałbym się większych zmian”.

Jednym z brudnych sekretów handlu opcjami jest to, że prawie wszystkie zlecenia są wysyłane do animatorów rynku, którzy płacą brokerom za ich przepływ. Steve Ehrlich, dyrektor generalny Podróżnik, firma zajmująca się handlem kryptowalutami uważa, że ​​opłaty za kontrakt również powinny zniknąć. „Najlepiej strzeżoną tajemnicą w pośrednictwie jest to, jak opłacalny jest PFOF [płatność za przepływ zleceń] na kontraktach opcyjnych”, stwierdza, dodając: „Istnieje koszt kapitału na opcjach, ale wkrótce też będzie zero”.

Ehrlich spodziewa się, że te wojny cenowe spowodują fuzję TD Ameritrade i E*TRADE lub firmy maklerskie wykupują zarejestrowane firmy doradcze inwestycyjne w celu zwiększenia ich aktywów poniżej kierownictwo.

Jak brokerzy internetowi pozostaną w biznesie?

Co dalej? Spodziewamy się, że u większości brokerów internetowych prowizje handlowe zostaną całkowicie wyeliminowane. Niedawno uruchomiony broker, dough, pobiera opłatę subskrypcyjną w wysokości 1 USD miesięcznie i nie będzie pobierać żadnych prowizji od transakcji na akcjach, funduszach ETF lub opcjach. Firma Interactive Brokers ogłosiła ograniczoną ofertę zerowej prowizji, IBKR Lite, która zostanie uruchomiona jeszcze w tym miesiącu. Robinhood od 5 lat oferuje handel bez prowizji.

Badania i dane kosztują samych brokerów, a żadna z tych firm nie prowadzi organizacji charytatywnych. Spodziewamy się, że udogodnienia oferowane klientom będą oparte na ich poziomie aktywów lub ewentualnie na ich działalności handlowej. Brokerzy generują przychody na różne kreatywne sposoby, od otrzymywania odsetek od sald gotówkowych, wypożyczanie akcji sprzedającym z krótkim terminem płatności, płatność za przepływ zamówień i handel przeciwko tobie z ich własnych Inwentarz. Zarabiają również na transakcjach o stałym dochodzie, a te, które zarządzają własnymi funduszami inwestycyjnymi i funduszami ETF, generują opłaty za zarządzanie.

Czy Robinhood to zaczęło?

Wielu traderów na platformach społecznościowych daje Robinhood kredyt na niektóre prowizje spadające do zera, ale gdyby tak było, stałoby się to lata temu. Robinhood zrobił furorę, ponieważ wyszedł z wolnymi transakcjami i łatwą w użyciu aplikacją mobilną, która przemawia do nowych inwestorów, którzy nie byli świadomi poprzedniej historii. Istnieją jednak poważne ograniczenia tego, co Robinhood oferuje traderom z większymi portfelami. Wszyscy konkurencyjni brokerzy online i robo-doradcy zbudowali teraz wspaniałe platformy technologiczne i inwestycyjne, a teraz, gdy „darmowy” jest nową normą, Robinhood traci swoją główną przewagę konkurencyjną.

Wyeliminowanie opłat handlowych nie eliminuje strachu. Strach i brak edukacji finansowej to największa bariera dla nowych inwestorów, o czym dowiedzieliśmy się w naszym ostatnim Ankieta zamożnych milenijnych inwestycji. Zaoszczędzenie 5 USD na transakcji o wartości 20 000 USD nie jest zbytnią zachętą, gdy się poddajesz poprawa cen, najwyższej klasy badania i rozsądne oprocentowanie nieaktywnej gotówki.