Co to jest niestrawność przejęć?

Co to jest niestrawność przejęć?

Niestrawność w przejęciu to slangowe określenie opisujące praktyczne trudności, jakie firma może napotkać podczas dostosowywania się do konsekwencji połączenie lub nabytek umowa. Proces integracji może być trudny.

Pracownicy mogą być zestresowani niepewnością związaną z fuzją lub przejęciem ich firmy. Podwójne działy mogą mieć trudności z połączeniem w jeden. Mogą powstać rywalizujące drużyny. Kultury korporacyjne mogą się zderzać. Rutynowy biznes może zostać poważnie zakłócony.

Zrozumienie niestrawności związanej z przejęciem

Kiedy spółka publiczna ogłasza fuzję lub przejęcie, Wall Street jest często zadowolona. To ruch, który powinien sygnalizować, że firma wkracza na nowy obszar, zwiększając swój udział w rynku, eliminując rywala lub kombinację tych wszystkich.

Nie można jednak oczekiwać od inwestorów szczególnej cierpliwości, gdy fuzja lub przejęcie nie przebiegają sprawnie.

Ogólnie rzecz biorąc, niestrawność przejęć jest oznaką, że firma, która dokonała fuzji lub przejęcia, ma trudności z jej maksymalnym wykorzystaniem.

Zdarza się często, gdy firma przejmuje inną firmę w celu zwiększenia wzrostu jej zarobków, tylko po to, by stwierdzić, że brakuje mu infrastruktury niezbędnej do skutecznego wchłaniania i zarządzania nim nabytek.

Traktowanie terminu dosłownie

Termin niestrawność nabyta może być rozumiany całkiem dosłownie. Przejmująca firma naprawdę odgryzła więcej, niż jest w stanie przeżuć, a wynik jest bolesny.

Taki wynik można przewidzieć, jeśli firma wybierze cel, który prawdopodobnie nie będzie się z nim dobrze integrował lub zbyt szybko przejmie zbyt wiele celów.

Ryzykowna niestrawność nabycia

Bardziej delikatnie można określić niestrawność nabytkową ryzyko integracji. Fuzja, która świetnie wygląda na papierze, może być trudniejsza do zrealizowania niż oczekiwano. Spółka, która zainicjowała połączenie, może nie osiągnąć celów, jakie wyznaczyła połączonej spółce.

W końcu te wysokie oczekiwania spowodowały, że zapłacił więcej niż powinien za transakcję.

Z drugiej strony akcjonariusze przejętej spółki mogą nie cierpieć z powodu niestrawności w przejęciu. Jeśli dobrze to wymierzą, mogą odejść z dużym zyskiem, pozostawiając innych, aby doświadczyli złych skutków.

Przykłady niestrawności związanej z przejęciem

Niektórzy największe katastrofy fuzji i przejęć w historii amerykańskiego biznesu są przestrogi o przejęciu niestrawności:

W 2005 r. przejęcie Nextel Communications przez Sprint wyglądało na zwycięzcę: Nextel miał silną bazę klientów biznesowych, podczas gdy Sprint zaspokajał potrzeby rynku konsumenckiego. Wkrótce kierownictwo Nextel wyjeżdżało tłumnie. Przyzwyczajeni do środowiska przedsiębiorczości, zostali odrzuceni przez biurokratyczną kulturę Sprinta.

Fuzja New York Central i Pennsylvania Railroad w 1968 roku była prawdopodobnie złym pomysłem od samego początku, biorąc pod uwagę, że koleje stanęły w obliczu zwiększonej konkurencji ze strony branży transportowej. Ale tak naprawdę skazany był na wewnętrzne zderzenie kultur, terytorializm i słabą integrację procesów i systemów.