Inwestorzy opcji Qualcomm (QCOM) słabną po zarobkach

Po Qualcommie (QCOM) poinformował, że wyraźnie przekroczył oczekiwania co do wyników finansowych za trzeci kwartał, inwestorzy opcji podejmują działania, które sugerują, że ich zdaniem cena akcji będzie spadać w przyszłości. Może to być zaskoczeniem, biorąc pod uwagę, że cena akcji QCOM wzrosła o 6% dzień po ogłoszeniu raportu.

Qualcomm zgłosił i zysk na akcję (EPS) w wysokości 1,92 USD i 8 mld USD przychodów, w porównaniu z przewidywaniami analityków wynoszącymi 1,68 USD EPS i 7,58 mld USD przychodów. Warto zauważyć, że przychody wzrosły o 63% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku, a zysk na akcję ponad dwukrotnie wzrósł w ciągu roku. Przed ogłoszeniem inwestorzy utrzymywali cenę akcji z zakresu QCOM, przy rosnącej liczbie opcje połączeń w otwarte zainteresowanie.

Wolumen obrotu opcjami wskazywał, że inwestorzy kupowali i sprzedawali połączenia stawia; jednak aktywność na opcjach po zyskach sugeruje, że inwestorzy nie są pewni podwyższonej ceny akcji QCOM w przyszłości. Dzieje się tak, ponieważ dzień po zyskach cena akcji wzrosła do górnych granic przedziału zmienności i wykazywał spowolnienie trendu spadkowego, podczas gdy aktywność na opcjach sugeruje, że traderzy sprzedawali połączenia i kupowali stawia.

Handel opcjami to dosłownie zakład na prawdopodobieństwa rynku – zakład postawiony przez traderów, którzy są średnio lepiej poinformowani niż większość inwestorów. Kluczem do maksymalizacji wglądu w działalność handlu opcjami jest zrozumienie kontekstu, w którym nastąpił ruch cen. Poniższy wykres ilustruje akcję cenową dla ceny akcji QCOM z sierpnia. 6, ilustrujący konfigurację po raporcie o zarobkach.

Obecne trendy

Jednomiesięczny trend akcji spowodował, że cena akcji w większości zamykała się powyżej 20-dniowej średniej kroczącej, po czym na krótko spadła poniżej niej w tygodniu poprzedzającym ogłoszenie wyników. Cena wzrosła do skrajnych granic zakresu dzień po zyskach, po czym cofnęła się do średniego zakresu, przedstawionego przez badania techniczne na tym wykresie.

Studia te są tworzone przez 20 dni Kanał Keltnera wskaźniki. Przedstawiają one poziomy cen, które stanowią wielokrotność Średni rzeczywisty zakres (ATR) dla akcji. Ta tablica pomaga podkreślić sposób, w jaki cena spadła z górnej części tego zakresu do środkowych granic. Ta zmiana ceny z akcji QCOM oznacza, że ​​inwestorzy uważają, że wzrost cen akcji po zyskach mógł być przesadną reakcją.

Obserwatorzy wykresów mogą rozpoznać, że inwestorzy wyrażali ambiwalencję w stosunku do zarobków, opierając się na trendzie cenowym zamknięcia QCOM tuż powyżej 20-dniowej średniej ruchomej. Obserwatorzy wykresów mogą również wyrobić sobie opinię o oczekiwaniach inwestorów, zwracając uwagę na szczegóły handlu opcjami. Przed ogłoszeniem handlowcy zdawali się oczekiwać, że akcje Qualcomma pójdą w górę po zyskach.

Działalność handlowa

Ostatnia aktywność traderów opcji sugeruje, że biorą pod uwagę akcje QCOM przewartościowany i kupili opcje sprzedaży jako zakład, że akcje zamkną się w polu przedstawionym na wykresie między dniem dzisiejszym a sierpniem. 20, następny miesiąc termin ważności dla opcji. Pole w czerwonej ramce przedstawia ceny oferowane przez sprzedających opcje sprzedaży. Oznacza to 69% szans, że akcje QCOM zamkną się w tym przedziale lub niższym do sierpnia. 20. Więc sprzedawcy są tylko lekko niedźwiedzi. Jednak kupujący podbijają te ceny, co sugeruje, że kupujący uważają te opcje za zaniżone. Ponieważ wycena oznacza tylko 31% szans, że ceny mogą zamknąć się poniżej tego czerwonego pola, wydaje się, że kupujący są skłonni przyjąć te długie kursy.

Ważne jest, aby pamiętać, że otwarte zainteresowanie w sierpniu. 6 zawierało ponad 375 000 opcji kupna w porównaniu z około 425 000 opcji sprzedaży, co pokazuje stronniczość nabywców opcji, ponieważ handlowcy faworyzowali opcje sprzedaży nad kupnami z wąskim marginesem. Zwykle oznacza to, że inwestorzy opcji oczekują ruchu cen w dół. Po zyskach zmienność drastycznie spadła, ale liczba opcji kupna w otwartych pozycjach spadła, a liczba opcji sprzedaży pozostała wysoka. To sygnalizuje, że opcje kupna są sprzedawane, a nie kupowane, co tworzy niedźwiedzi sentyment.

Za strajki na pieniądze i jeden krok w dowolnym kierunku, objętość wkładu znacznie przewyższa objętość połączenia. Wolumen opcji call out-of-the money spada nieco szybciej niż wolumen put out-of-the money, co: oznaczałoby, że więcej traderów uważa, że ​​ceny akcji QCOM spadną niż ci, którzy uważają, że ceny akcji spadną wzrastać. Należy jednak zauważyć, że implikowana zmienność z tego wolumenu opcji kupna również spada, co wskazuje, że opcje kupna, chociaż są przedmiotem obrotu w dużych wolumenach, są bardziej sprzedawane niż kupowane.

Fioletowe linie na wykresie są generowane przez 10-dniowe badanie Keltner Channel ustawione na czterokrotność ATR. Miara ta ma tendencję do tworzenia silnie skorelowanych regionów silnych Pomoc i opór w akcji cenowej. Regiony te pojawiają się, gdy linie kanału robią zauważalny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Poziomy, które oznaczają zakręty, są opisane na poniższym wykresie. To, co jest godne uwagi na tym wykresie, to fakt, że ceny połączeń i sprzedaży są tak zróżnicowane, że jest dużo miejsca do działania w obu kierunkach. Sugeruje to, że nabywcy opcji mają większe przekonanie o spadku ceny w kolejnych tygodniach po opublikowaniu raportu. Chociaż inwestorzy i inwestorzy opcjonalni spodziewali się pozytywnego ruchu po raporcie, cena akcji przesunęła się dalej w górę niż po ostatnim raporcie o zyskach.

Te poziomy wsparcia i oporu pokazują duży zakres wsparcia i oporu dla cen. W rezultacie możliwe jest, że w najbliższej przyszłości nastąpi duży ruch w obu kierunkach. Po poprzednim ogłoszeniu wyników, akcje QCOM spadły o 2,72% następnego dnia i kontynuowały spadki w kolejnym tygodniu. Inwestorzy mogą spodziewać się takiego samego ruchu cen w tygodniu po tym ogłoszeniu. Mając dużo miejsca w zakresie zmienności, ceny akcji mogą w najbliższym czasie wzrosnąć lub spaść bardziej niż oczekiwano; jednak w zakresie zmienności jest więcej miejsca, aby wesprzeć ruch w dół.

Zawijanie

Qualcomm pokonał oczekiwania analityków dotyczące zarówno EPS, jak i przychodów. Przychody wzrosły o 63% w porównaniu z tym samym okresem zeszłego roku, a EPS podwoiło się w ciągu roku, co skłoniło traderów i inwestorów do kup akcje w dzień po ogłoszeniu, zanim cena akcji zaczęła wycofywać się w kierunku średniego zakresu na wykresie. Traderzy opcji wydają się sprzedawać call i puts, co przekłada się na negatywny sentyment. Ta aktywność daje więcej miejsca w paśmie zmienności na spadek kursu akcji w przyszłości.