Co połączenie Morgan Stanley, E*TRADE oznacza dla doradców
Najnowsze Morgan Stanley przejęcie E*TRADE to jeden z największych wstrząsów w branży brokerskiej ostatnich lat. Ale to nie do końca niespodzianka. Fuzje i przejęcia to jedno z nich kluczowe trendy kształtujące branżę w tej chwili i prawdopodobnie utrzymają się w dającej się przewidzieć przyszłości.
Jednak fuzja tej wielkości może mieć znaczący wpływ na branżę i może mieć wpływ zarówno na klientów, jak i doradców.
Kluczowe dania na wynos
- Przejęcie E*TRADE przez Morgan Stanley może mieć znaczący wpływ na rynek doradczy
- Fuzja jest jedną z serii ostatnich fuzji i przejęć w przestrzeni maklerskiej
- W dłuższej perspektywie liczba platform powierniczych RIA może w rezultacie ulec zmniejszeniu
Zmieniający się krajobraz finansowy
„Przejęcie E*TRADE przez Morgan Stanley odzwierciedla szerszy trend w kierunku konsolidacji branży i próby, które obserwujemy w wielu instytucje obsługujące pełen zakres segmentów klientów” – mówi Jennifer Butler, dyrektor ds. zarządzania aktywami i badań maklerskich w Corporate Wgląd.
W ramach tego trendu firmy poszukują sposobów na zwiększenie zakresu usług, jednocześnie docierając do szerszej grupy demograficznej klientów. „Celem jest tutaj zapewnienie holistycznego zarządzania finansami, które daje organizacji pełny wgląd w aktywa klientów i zapewnia, że pieniądze pozostają w ekosystemu”, mówi Butler, zauważając, że 61% ankietowanych inwestorów zgadza się, że chcieliby mieć wszystkie (lub prawie wszystkie) swoje rachunki finansowe u swojego głównego firma brokerska.
Co połączenie oznacza dla doradców
Chociaż konsolidacja może oferować klientom więcej kompleksowych rozwiązań, założyciel XY Planning Michael Kitces uważa, że fuzja może mieć znaczące konsekwencje dla platform powierniczych RIA i może doprowadzić do rozwiązania platformy RIA E*TRADE dla małych firm.
„Przejęcie E*TRADE przez Morgan Stanley i potencjalna utrata usług doradczych E*TRADE jako rentownego konkurenta w zakresie usług powierniczych RIA wywiera jeszcze WIĘKSZĄ presję na transakcję #Schwabitrade” – powiedział Kitces w seria tweetów po ogłoszeniu. Podkreślił również, że „pozostała tylko koteria opcji przechowywania małych RIA, a jeszcze mniej konkurencyjnych opcji dla dużych RIA.
Jest to szczególnie istotne, ponieważ większość rynku depozytowego składa się tylko z garstki kluczowych graczy, a dodatkowa konsolidacja może prowadzić do mniejszej liczby wyborów dotyczących OSR w przyszłości. Podczas gdy Fidelity, Pershing, Charles Schwab i Ameritrade posiadają 80% aktywów firmy RIA, E*TRADE wyrobił sobie markę się w przestrzeni aresztu w ostatnich latach, głównie dzięki przejęciu Trust Company of America w 2017 roku. Fuzja z Morgan Stanley może to zmienić, jeszcze bardziej zawężając krąg opiekunów.
Chociaż prawdziwy wpływ pozostaje widoczny, Kitces uważa, że fuzja jest wynikiem ciągłego efektu zeszłorocznego wyścigu do zerowych prowizji. W związku z tym może to być tylko jedna z serii ciągłych zmian w branży.
Dolna linia
W ciągu ostatnich kilku miesięcy widzieliśmy lawina fuzji i przejęć zarówno dla dużych, jak i małych firm. A jeśli te konsolidacje czegoś nas nauczyły, to tego, że krajobraz doradztwa przechodzi znaczącą zmianę. Chociaż fuzja Morgan Stanley, E*TRADE może być największa w ostatnich miesiącach, prawdopodobnie nie jest ostatnia.