Silne liczby miejsc pracy nie zwiększają S&P 500

Główne ruchy

ten Biuro Statystyki Pracy (BLS) mile zaskoczył handlowców dziś rano, kiedy ogłosił, że gospodarka USA stworzyła 224,00 nowych miejsc pracy w czerwcu. Liczba ta była znacznie wyższa od konsensusu analityków wynoszącego 162 000 i jest kolejnym dowodem na to, że BLS wynagrodzenia pozarolnicze numer i numer listy płac pozarolniczych ADP nie zawsze pokrywają się.

Handlowcy zauważyli w środę, kiedy ADP ogłosiło, że gospodarka stworzyła tylko 102 000 nowych miejsc pracy, ale nie powstrzymali się od pchania indeksów giełdowych do nowych rekordów wszechczasów. Dowiedzieli się, że tylko dlatego, że liczby ADP są dodatnie lub ujemne, nie gwarantuje to, że liczby BLS będą również takie same.

Dzisiejsza liczba BLS jest uważana za zwyżkową, ponieważ inwestorzy zazwyczaj szukają wzrostu liczby miejsc pracy powyżej 200 000, aby zasygnalizować siłę w amerykańskiej gospodarce. Handlowcy zazwyczaj kupują akcje, gdy widzą takie zwyżkowe liczby, ponieważ wiedzą, że więcej miejsc pracy prowadzi do większej liczby pieniądze w kieszeniach konsumentów, co zazwyczaj prowadzi do większych wydatków konsumenckich i wyższych przychodów firmy oraz zyski.

Jednak handlowcy wiedzą również, że więcej pieniędzy i więcej wydatków konsumenckich może również prowadzić do większej inflacji – coś, co Federalny Komitet do spraw Otwartego Rynku (FOMC) twierdzi, że uważnie obserwuje, jak podejmuje decyzje w sprawie przyszłej polityki pieniężnej. Jest to prawdopodobnie jeden z powodów, dla których na dzisiejszym rynku zaobserwowaliśmy pewne realizowanie zysków zamiast zwiększonych zakupów.

Co ciekawe, mimo że liczba utworzonych nowych miejsc pracy była wyższa niż oczekiwano, ogólna stopa bezrobocia w rzeczywistości była wyższa. W czerwcu bezrobocie wzrosło o 0,1% z 3,6% do 3,7%. Chociaż może się to wydawać kłopotliwym posunięciem, jest to zachęcający znak. Pokazuje, że ludzie są wystarczająco pewni przyszłości amerykańskiej gospodarki, aby wrócić na rynek pracy.

S&P 500

S&P 500 odniósł niewielki zysk wczesnym rankiem, gdy inwestorzy wrócili z Dnia Niepodległości, ale nie trwało to długo. Podczas gdy indeks nie osiągnął żadnych nowych maksimów, S&P 500 zdołał utrzymać swoją pozycję, spadając o 0,18% do poziomu 2 990,41.

Fossil Group, Inc. (FOSL) i Południowo-Zachodniego Przedsiębiorstwa Energetycznego (SWN) były najlepszymi akcjami w indeksie – zyskując odpowiednio 3,80% i 3,51%. Electronic Arts Inc. (EA) i IPG Photonics Corporation (IPGP) – dwaj najgorsi gracze z indeksu S&P 500 – zrównoważyli te zyski, spadając odpowiednio o 4,60% i 4,32%.

Ogólnie rzecz biorąc, był to dość zrównoważony dzień, w którym nieco ponad trzy piąte komponentów S&P 500 straciło na wartości.

Czytaj więcej:

Handel raportem płac poza gospodarstwem

3 ETF-y dla Contrarians, aby zagrać w Summer Fade

Czy akcje Tesli mogą osiągnąć nowe szczyty?

Wskaźniki ryzyka - VIX

Domniemana zmienność Poziomy na Wall Street spadły do ​​najniższych poziomów od połowy kwietnia. Implikowana zmienność jest miarą oczekiwanej zmienności, której rynek będzie doświadczał w przyszłości. Na przykład, jeśli inwestorzy wierzą, że rynek akcji dokona dużego ruchu w przyszłości, zwiększą zmienność implikowaną. I odwrotnie, jeśli inwestorzy wierzą, że rynek akcji nie zrobi dużego ruchu w przyszłości, obniżą zmienność implikowaną.

ten Indeks zmienności CBOE (VIX) to implikowany indeks zmienności. Mierzy, jak zaniepokojeni są inwestorzy, że S&P 500 zrobi duży ruch – zazwyczaj w dół – w przyszłości.

Kiedy VIX wspina się na wyższe poziomy, jak to miało miejsce na początku maja, oznacza to, że inwestorzy obawiają się, że indeks S&P 500 może w przyszłości zejść znacznie niżej. Kiedy VIX spada do niższych poziomów, oznacza to, że inwestorzy czują się komfortowo w stabilności S&P 500 i nie przygotowują się na dramatyczny spadek.

Dlatego dzisiejszy spadek jest zachęcającym sygnałem dla byków na Wall Street. Po raz pierwszy od połowy kwietnia VIX spadł do 12. VIX nie zamknął się jednak o godzinie 12. Zamiast tego odbił się Pomoc. Potwierdza to realizację zysków, które widzieliśmy na wykresie S&P 500, ale jest zbyt wcześnie, aby mówić, że inwestorzy obawiają się, że realizacja zysków będzie kontynuowana.

Czytaj więcej:

Jak wykorzystać VIX ETF w swoim portfelu

VIX: Stosowanie „wskaźnika niepewności” dla zysku i hedgingu

Czy ktoś manipuluje VIX?

Podsumowanie – czekanie do sezonu zarobków

Wall Street jest teraz niesamowicie optymistyczny, ale inwestorzy są zdenerwowani, że coś może ich obudzić z ich błogiego byka. W tej chwili ich największym zmartwieniem jest nadchodzący sezon zarobków, ale wszyscy wiemy, że wstrząsy mogą pochodzić z różnych miejsc.

Na razie spodziewam się dalszej konsolidacji, dopóki największe instytucje finansowe nie zaczną raportować zysków 16 lipca.

Czytaj więcej:

Czego można oczekiwać od zarobków alfabetu

Letnia lista lektur JPMorgan

Poznaj podstawy inwestowania

Podoba Ci się ten artykuł? Uzyskaj więcej przez logować się do biuletynu Chart Advisor.