Całkowity wskaźnik wydatków (TER) Definicja

Jaki jest wskaźnik całkowitych wydatków (TER)?

Wskaźnik kosztów całkowitych (TER) jest miarą całkowitych kosztów związanych z zarządzaniem i obsługą Fundusz inwestycyjny, taki jak fundusz powierniczy. Koszty te składają się głównie z: koszty utrzymania oraz dodatkowe wydatki, takie jak opłaty handlowe, opłaty prawne, opłaty audytorskie i inne koszty operacyjne.

Całkowity koszt funduszu jest dzielony przez sumę aktywów funduszu, aby otrzymać kwotę procentową, która reprezentuje TER. TER jest również znany jako wskaźnik kosztów netto lub po zwrocie współczynnik kosztów.

Formuła i obliczanie wskaźnika całkowitych wydatków

Poniżej znajduje się wzór i kroki do obliczenia wskaźnika kosztów całkowitych:

Aby obliczyć wskaźnik kosztów całkowitych:

• Uzyskaj łączne aktywa funduszu, które można uzyskać z ujawnień finansowych, które fundusze inwestycyjne zgłaszają organom regulacyjnym lub są rozpowszechniane wśród analityków i inwestorów za pośrednictwem prospektu emisyjnego.
• Uzyskaj całkowite koszty z prospektu, co może być trudniejsze, ponieważ TER obejmuje wszystkie koszty związane z prowadzenie funduszu inwestycyjnego, w tym koszty obrotu, koszty zarządzania i opłaty, koszty ogólne i administracyjne (m.in NS 12b-1 opłaty, które są kosztami marketingu funduszu).

Co może powiedzieć wskaźnik całkowitych wydatków

Wielkość wskaźnika kosztów całkowitych (TER) jest ważna dla inwestorów, ponieważ koszty są wycofywane z funduszu, co wpływa na zwroty inwestorów. Na przykład, jeśli fundusz generuje zwrot w wysokości 7% za rok, ale ma TER w wysokości 4%, 7% zysk jest znacznie zmniejszony do około 3%.

TER umożliwia pokrycie rocznych kosztów prowadzenia danego funduszu. Bierze wszystkie znane koszty związane z działalnością funduszu i wyraża je jako pojedynczą liczbę, ogólnie jako procent, czerpiąc swoją podstawę z aktywów powiązanych z funduszem. Oznacza to, że kwota podana jako TER zależy od sukcesu danego funduszu. Fundusze dostarczane za pośrednictwem TER są wykorzystywane do wspierania zarządzania, obrotu i opłat prawnych związanych z funduszem, a także wszelkich kosztów audytu lub ogólnych koszty operacyjne.

Za każdym razem, gdy fundusz ponosi wyższe lub niższe koszty operacyjne, zmiany te są prawdopodobnie przenoszone w ramach TER. Więcej aktywnie zarządzane funduszu, tym wyższy powiązany TER. Wynika to ze zwiększonych kosztów osobowych, a także ze zwiększonych opłat transakcyjnych. Na przykład zarządzający funduszem płaci prowizję maklerską za każdym razem, gdy realizowana jest transakcja kupna i sprzedaży, która jest uwzględniona we wskaźniku kosztów funduszu. Im większa liczba transakcji, tym wyższe koszty transakcji i TER.

Dla porównania, zautomatyzowany lub pasywny fundusz ma znacznie niższe koszty działania, co skutkuje niższym TER.

Zrozumienie kosztów operacyjnych

Koszty operacyjne, lub koszty operacyjne, obejmują wszelkie wychodzące zobowiązania finansowe związane z zarządzaniem funduszem i odpowiednimi transakcjami. Może to obejmować wynagrodzenie pracownika i opłaty maklerskie, a także wszelkie opłaty księgowych.

Inne wspólne wydatki obejmują akcjonariusz komunikacja i sprawozdania finansowe, mechanizmy prowadzenia dokumentacji oraz usługi powiernicze od organizacji nadzorującej lub zarządzającego aktywami.

Niewielki procent TER może być przeznaczony na inne koszty prowadzenia działalności gospodarczej. Może to obejmować wydatki tak proste, jak wynajem powierzchni i media dla firmy. Często te wydatki są określane jako nad głową i zawierać wszelkie zobowiązania finansowe, które niekoniecznie są nakierowane na rzeczywistą produkcję towaru lub usługi.

Różnica między wskaźnikiem wydatków całkowitych a wskaźnikiem wydatków brutto

ten wskaźnik kosztów brutto (GER) to całkowity procent aktywów funduszu inwestycyjnego, które są przeznaczone na prowadzenie funduszu. W niektórych przypadkach fundusz może mieć zawarte umowy dotyczące uchylenia, zwrotu lub odzyskania niektórych opłat funduszu. Tak jest często w przypadku nowych funduszy. Firma inwestycyjna i jej zarządzający funduszami mogą zgodzić się na zniesienie pewnych opłat po uruchomieniu nowego funduszu, aby utrzymać niższy wskaźnik kosztów dla inwestorów.

Wskaźnik całkowitych kosztów reprezentuje opłaty pobierane od funduszu po dokonaniu wszelkich zwolnień, zwrotów i zwrotów. Te obniżki opłat dotyczą zazwyczaj określonego przedziału czasowego, po którym fundusz może ponieść pełne koszty.

Ograniczenia korzystania ze wskaźnika całkowitych wydatków

TER ma na celu ujęcie całego kosztu, jakiego inwestor może oczekiwać od posiadania funduszu inwestycyjnego. Jednak niektóre opłaty, zwłaszcza te, które są naliczane tylko raz lub są dokonywane z kapitału inwestycyjnego, mogą nie być uwzględnione w ŁPB. Obejmują one opłaty początkowe, takie jak zamawiać, opłaty maklerskie, podatek od przeniesienia papierów wartościowych i roczne opłaty doradcze.