Alternatywna firma zarządzająca aktywami, TPG, wprowadza IPO

Światowy alternatywny tyłekt firma zarządzająca TPG jest upublicznienie przez an pierwsza oferta publiczna (IPO), który obejmuje 33,9 mln akcji akcje zwykłe klasy A wyceniony na 29,50 USD za akcję. Akcje zaczną być notowane w dniu Nasdaq pod symbolem TPG w dniu stycz. 13, 2022, a oferta ma zostać zamknięta w styczniu. 18, 2022.

Wśród bardziej znanych firm z portfolio TPG są Airbnb, Inc. (ABNB), operator siłowni Crunch, firma działająca na rynku nieruchomości komercyjnych Cushman & Wakefield PLC (CWK), DirecTV, dostawca oprogramowania McAfee Corp. (MCFE), indyjski konglomerat Tata i Viking Cruises. Tata jest matką Tata Motors Ltd. (TTM), która jest właścicielem marek Jaguar i Land Rover. Wśród ważniejszych zrealizowanych inwestycji TPG znalazł się Burger King, obecnie należący do Restaurant Brands International Inc. (QSR).

O TPG

TPG zostało założone w 1992 roku, z pierwszym biurem w San Francisco, przez Jima Coultera i Davida Bondermana, byłych kolegów z Bass Biuro rodzinne. Firma informuje, że ma około 109 miliardów dolarów w aktywa pod zarządzaniem, (AUM). Jej obecnym dyrektorem generalnym jest Jon Winkelried.

TPG posiada obecnie zespoły inwestycyjne i operacyjne w 12 biurach na całym świecie. Firma inwestuje na pięciu platformach wieloproduktowych: kapitał, wzrost, wpływ, nieruchomości i rozwiązania rynkowe. Twierdzi, że jego „unikalna strategia” jest napędzana przez współpracę, innowacyjność i integrację.

Wykorzystanie wpływów z IPO

Zgodnie z komunikatem prasowym: „TPG zamierza przeznaczyć około 40% wpływów netto na zakup udziałów partnerskich w podmiocie operacyjnym TPG od innym istniejącym inwestorom strategicznym, a pozostałe wpływy netto, które otrzymuje na pokrycie kosztów oferty i reorganizacji oraz na ogólne cele korporacyjne celów, które mogą obejmować ułatwienie rozwoju istniejącej działalności TPG i/lub rozszerzenie na komplementarne nowe linie biznesowe lub geograficzne rynków. TPG nie otrzyma żadnych wpływów ze sprzedaży akcji przez dotychczasowego inwestora strategicznego.”

Uzasadnienie strategiczne

IPO, które ma pozyskać 1 miliard dolarów dla TPG, jeśli wszystkie 33,9 miliona akcji zostaną sprzedane po cenie emisyjnej 29,50, da spółce 9 miliardów dolarów wycena. „Mogli czuć się w niekorzystnej sytuacji konkurencyjnej wobec podobnych firm z sektora publicznego, ponieważ nie mieli płynnej waluty akcji, którymi mogliby płacić kierownictwu lub dokonywać przejęć” – zauważył długoletni private equity wykonawczy.

Ponadto, jak zauważono we fragmencie cytowanego powyżej komunikatu prasowego, częścią uzasadnienia IPO jest wykup udziałów mniejszościowych będących w posiadaniu inwestorów zewnętrznych. Liderzy TPG nie sprzedają swoich udziałów.

Szersze implikacje

Notowanie TPG jest pierwszym dużym debiutem giełdowym w 2022 roku i bankierzy inwestycyjni powinien uważnie obserwować swoje wyniki, aby monitorować kondycję biznesu IPO. Tymczasem producent oprogramowania biznesowego Justworks Inc. ma odłożył własną IPO, powołując się na niekorzystne warunki rynkowe.