Zarobki Netflix: Czego szukać w NFLX

Netflix Inc. (NFLX) przetrwała pandemię COVID-19 lepiej niż wiele innych firm w 2020 r., ponieważ klienci zostali w domu i coraz częściej korzystali z usług transmisji strumieniowej w celach rozrywkowych. Jednak wzrost firmy gwałtownie spowolnił w 2021 roku. W ciągu ostatnich kilku miesięcy firma dostosowała swoje podejście, aby przeciwdziałać temu spowolnieniu, podnosząc ceny na swoje usługi w Kanadzie i Stanach Zjednoczonych, rozprawiając się z udostępnianiem haseł i rozważając plan sprzedaży reklamy.

Inwestorzy będą obserwować, jak Netflix radzi sobie z tymi wyzwaniami, gdy firma raportuje wyniki 19 kwietnia 2022 r. za pierwszy kwartał roku obrotowego 2022. Analitycy przewidują, że Netflix zobaczy kwartalny zysk na akcję (

EPS) spadła po raz pierwszy od IV kwartału roku obrotowego 2020. Oczekuje się, że przychody będą rosły w najwolniejszym tempie od ponad trzech lat.

Inwestorzy skoncentrują się również na globalnych płatnych członkostwach w streamingu Netflix, które są kluczowym miernikiem jego bazy użytkowników, z której można zarabiać. Baza abonentów firmy wzrosła do ponad 200 milionów w czwartym kwartale 2020 r., ale w ostatnich kilku kwartałach wzrost znacznie zwolnił. W I kwartale 2022 r. analitycy przewidują dalsze spowolnienie wzrostu liczby abonentów w ujęciu kwartalnym i rocznym (YYY).

Akcje Netfliksa znacznie słabiej radziły sobie w ubiegłym roku na szerszym rynku. Po zdobyciu rajdu, który rozpoczął się w sierpniu 2021 r. i osiągnął szczyt w listopadzie, akcje Netflix gwałtownie spadły. Akcje spadły dalej po ogłoszeniu w styczniu tego roku wyników kwartalnych i całorocznych za 2021 rok. Od tego czasu akcje przesunęły się zasadniczo w bok, a w kwietniu spadały do ​​tej pory. Na dzień 13 kwietnia 2022 r. akcje Netflix zapewniły roczny łączny zwrot na poziomie -36,7%, znacznie poniżej całkowitego zwrotu S&P 500 wynoszącego 7,4%.

Historia zarobków Netflix

Netflix odnotował dramatyczny zwrot w 2021 roku, kiedy EPS wzrósł o 84,8%, co jest najszybszym wzrostem od 2018 roku. Ale pomimo tej imponującej liczby wzrost spowolnił przez cały rok. EPS Netfliksa wzrósł o 138,9% w I kwartale, ale spowolnił do 86,8% w II kwartale, 83,3% w III kwartale i 11,8% w IV kwartale. W pierwszym kwartale roku obrotowego 2022 analitycy przewidują, że Netflix zanotuje spadek EPS o 22,9% r/r.

Przychody Netfliksa w ostatnich kwartałach odzwierciedlają ogólne spowolnienie wzrostu liczby abonentów. W całym roku obrotowym 2019 i roku obrotowym 2020 firma odnotowała stały wzrost przychodów na poziomie od około 20% do 30% w każdym kwartale. Ten wzrost zaczął słabnąć po pierwszym kwartale 2021 roku. Wzrost spowolnił z 19,4% r/rw II kwartale do 16,0% w IV kwartale. W pierwszym kwartale roku obrotowego 2022 analitycy przewidują jeszcze wolniejsze tempo, ponieważ Netflix szacuje wzrost przychodów na 10,8%.

Kluczowe statystyki Netflix
Szacunek za I kwartał roku obrotowego 2022	I kwartał roku obrotowego 2021	I kwartał roku obrotowego 2020
Zysk na akcję ($)	2.89	3.75	1.57
Przychody (mld USD)	7.9	7.2	5.8
Płatne członkostwo w globalnym streamingu (M)	224.5	207.6	182.9

^{Źródło: Widoczna alfa}

Kluczowa metryka

Jak wspomniano powyżej, inwestorzy skupią się również na globalnym płatnym członkostwie w serwisie Netflix, znanym również jako globalni płatni abonenci transmisji strumieniowych. Metryka wskazuje liczbę globalnych użytkowników, którzy zarejestrowali się i opłacili subskrypcję, aby otrzymywać usługi przesyłania strumieniowego. Obecnie głównym źródłem przychodów Netflix jest subskrypcja transmisji strumieniowych. Jednak streaming wideo stał się w ostatnich latach coraz bardziej konkurencyjny, a Netflix stoi teraz w obliczu zagrożeń ze strony rywali, takich jak Apple Inc. (AAPL) Apple TV+, Walt Disney Co. (DIS) Disney+, Amazon.com Inc. (AMZN) Amazon Prime Video i AT&T Inc. (T) HBO maks. Aby przyciągnąć nowych subskrybentów, firma wydaje więcej na treści.

Pomimo tej konkurencji, Netflix odnotował w ostatnich latach znaczny wzrost liczby płatnych członkostwa w streamingu. W ciągu trzech lat obejmujących I kwartał roku obrotowego 2019 do IV kwartału roku obrotowego 2021 liczba członków Netflix wzrosła z 148,9 mln do 221,8 mln, co stanowi wzrost o 49,0%. Ale te mocne liczby nie pokazują, że tempo wzrostu liczby abonentów gwałtownie spadło w 2021 roku. W tym roku wzrost liczby abonentów wyhamował z 13,6% w I kwartale do 8,9% w IV kwartale. W I kwartale 2022 r. analitycy spodziewają się spowolnienia tempa do 8,1% r/r.