Zarobki Snap: Czego szukać od SNAP

Snap Inc. (PSTRYKNĄĆ) kończy się jednym z najlepszych finansowych lat w najnowszej historii. Firma odnotowała najszybszy wzrost przychodów i pierwszy dodatni roczny skorygowany zysk na akcję (EPS) za co najmniej trzy lata. Dobre wyniki pojawiły się pomimo poważnych wyzwań. Snap stanął w obliczu zakłóceń w sprzedaży reklam cyfrowych z powodu niedawnych zmian oprogramowania Apple w mobilnym systemie operacyjnym, które utrudniają firmom społecznościowym kierowanie reklam. Ponadto globalny łańcuch dostaw problemy dotykają partnerów reklamowych Snap.

Inwestorzy będą obserwować, czy Snap może utrzymać swój wzrost, gdy poda wyniki 21 kwietnia 2022 r. za pierwszy kwartał roku obrotowego 2022. Analitycy oczekują, że skorygowany EPS i przychody Snap wzrosną w porównaniu do kwartału poprzedniego roku.

Inwestorzy skupią się również na dziennych aktywnych użytkownikach Snap (DAU), kluczowym wskaźniku wskazującym wielkość całkowitej bazy użytkowników firmy. Snap musi poszerzyć swoją bazę użytkowników, aby przyciągnąć więcej wydatków na reklamę od reklamodawców. Analitycy spodziewają się, że średnie DAU firmy będą rosły, ale w wolniejszym tempie niż w ostatnich kwartałach.

Akcje Snapa radziły sobie gorzej na szerszym rynku w ciągu ostatniego roku. W pierwszej połowie zeszłego roku akcje oscylowały między słabymi a lepszymi wynikami. Ale spadła po tym, jak w październiku spółka podała wyniki finansowe za III kwartał roku obrotowego 2021. Od tamtego czasu osiąga gorsze wyniki. Akcje Snap zapewniły łączny zwrot na poziomie -46,5% w ciągu ostatniego roku, znacznie poniżej całkowitego zwrotu S&P 500 wynoszącego 6,5%.

Historia zarobków Snap

Snap zgłoszony Zarobki w IV kwartale roku obrotowego 2021 to przebiło oczekiwania analityków. Skorygowany EPS wzrósł o 157,8% w porównaniu do kwartału poprzedniego roku, co oznacza szósty kwartał z rzędu dodatnich skorygowanych zysków po dwóch kolejnych kwartałach skorygowanych strat. Przychody wzrosły o 42,4% rok do roku (YYY), kontynuując trend spowolnienia zapoczątkowany w poprzednim kwartale. Firma powiedziała, że ​​nadal wprowadza nowych reklamodawców, zwiększając liczbę aktywnych reklamodawców do nowego rekordu w historii. Jednak problemy związane z pracą i inne zakłócenia łańcucha dostaw, z jakimi borykają się jej partnerzy reklamowi, miały negatywny wpływ na działalność reklamową marki.

W III kwartał roku obrotowego 2021, zarobki Snapa pobiły, a przychody były zgodne z konsensusowymi szacunkami. Skorygowany EPS wzrósł 17-krotnie w porównaniu do kwartału poprzedniego roku. Przychody wzrosły o 57,3% r/r, co oznacza znaczne spowolnienie z poziomu 116,3% odnotowanego w poprzednim kwartale. Firma poinformowała, że ​​nowe przeciwności grożą spowolnieniem jej rozwoju. Te negatywne zmiany obejmowały politykę Apple wymagającą, aby aplikacje na platformie iOS pytały użytkowników iPhone'a, czy zaakceptują śledzenie w celach reklamowych. Snap wspomniał również o problemach związanych z globalnym łańcuchem dostaw i brakach siły roboczej, które mają wpływ na jej partnerów reklamowych.

Analitycy spodziewają się wzrostu zysków i przychodów Snap w pierwszym kwartale roku obrotowego 2022. Oczekuje się, że skorygowany EPS wzrośnie o 0,01 USD w stosunku do 0,00 USD w poprzednim kwartale. Oczekuje się, że przychody wzrosną o 39,0% r/r, najwolniej od drugiego kwartału roku obrotowego 2020. Oczekuje się, że w całym roku obrotowym 2022 skorygowany EPS będzie dodatni drugi rok z rzędu, ponieważ roczne przychody rosną o 37,1%. Byłoby to najwolniejsze tempo wzrostu przychodów od co najmniej czterech lat.

Szacunek za I kwartał roku obrotowego 2022	I kwartał roku obrotowego 2021	I kwartał roku obrotowego 2020
Skorygowany zysk na akcję ($)	0.01	0.00	-0.08
Przychody (mld USD)	1.1	0.8	0.5
Średnia dzienna aktywność użytkowników (M)	330.6	280.0	229.0

^{Źródło: Widoczna alfa}

Kluczowa metryka

Jak wspomniano powyżej, inwestorzy skupią się również na jednostkach DAU Snap, które są definiowane jako dowolny zarejestrowany użytkownik Snapchata, który otworzy aplikację Snapchat co najmniej raz w ciągu 24 godzin. Średnie DAU dla dowolnego określonego kwartału są obliczane przez zsumowanie liczby DAU każdego dnia tego kwartału i podzielenie sumy przez liczbę dni w kwartale. Ta metryka zapewnia migawkę wielkości całkowitej bazy użytkowników Snap. Snap generuje większość swoich przychodów ze sprzedaży powierzchni reklamowej reklamodawcom. Im większa baza użytkowników, tym bardziej atrakcyjna jest platforma Snap dla potencjalnych reklamodawców. Aby jednak stworzyć atrakcyjną platformę dla użytkowników, Snap musi stale inwestować w dostarczanie bardziej angażujących funkcji niż jego konkurenci.

Średni wzrost DAU Snapa wzrósł w ciągu ostatnich dwóch lat w trakcie pandemii, ponieważ osoby ukrywające się w domu spędzały więcej czasu w Internecie i na platformach społecznościowych. W ostatnim kwartale roku obrotowego 2019 średnie DAU wzrosły o 17,2% r/r. Tempo to przyspieszyło do 20,5% r/r w I kwartale roku obrotowego 2020, w pierwszym kwartale dotkniętym pandemią. Wzrost spowolnił do 17,2% r/rw drugim kwartale, po czym przyspieszył do 18,6% r/rw trzecim i ponownie do 21,6% r/rw czwartym. Wzrost średnich DAU nadal przyspieszał w pierwszej połowie roku obrotowego 2021, osiągając tempo 23,1% w drugim kwartale. Następnie spowolnił przez ostatnią połowę roku, do 20,4% w ostatnim kwartale roku obrotowego 2021. Analitycy spodziewają się dalszego spowolnienia w I kwartale roku obrotowego 2022, prognozując wzrost średniej DAU o 18,1%.