Większa zmienność Brexitu przed nami
Główne ruchy
Kiedy pojedynczy problem lub fundamentalny czynnik zaczyna dominować w narracji rynkowej, może to stać się trochę nużące – prawdopodobnie tak myśli wielu czytelników Brexit. Jednak pozornie niekończące się „chcą, czy nie” Brexitu jest dużym problemem dla rynku i prawdopodobnie zdominuje wiadomości przez resztę tygodnia, czy nam się to podoba, czy nie.
Handlowcy byli zaskoczeni słysząc, że brytyjska premier Theresa May zaoferowała, że zrezygnuje po udany Brexit, który prawdopodobnie jest próbą przyciągnięcia bardziej niechętnych członków, aby dać jej swoje głosować. Większość analityków spodziewa się, że oznacza to, że w najbliższy piątek podejmie próbę ponownego głosowania w parlamencie nad „umową” podobną do tej, którą dwukrotnie przedstawiła.
Krążą pogłoski, że niektórzy twardogłowi Brexit i kilku umiarkowanych konserwatystów są gotowi dać jej głosy w zamian za jej obietnicę rezygnacji, co oznacza, że kolejny głos w piątek jest prawdopodobne. W międzyczasie Parlament głosuje nad własnym zestawem propozycji, które obejmują wszystko, od bardzo miękkiego Brexitu, przez stosunki w stylu norweskim ze wspólnym rynkiem europejskim, po nowe referendum.
Dzisiejsze głosowania w Parlamencie nie staną się prawem, ale mogą pomóc w ustaleniu drogi do stania się prawem. Jeśli mniej dramatyczne propozycje okażą się popularne, rynek może zauważyć poprawę nastrojów traderów. Alternatywnie, brak konsensusu lub skłonność do bardziej sztywnych propozycji Brexitu prawdopodobnie byłby problemem dla rynków.
Na podstawie dzisiejszego zachowania rynku wydaje się, że inwestorzy na razie dają obu głosom Brexitu korzyść z wątpliwości. Poniższy wykres to Kurs wymiany między euro (EUR) a funtem brytyjskim (GBP). Wyświetlam to w ten sposób, aby zminimalizować wpływ dolara i zobaczyć, czy inwestorzy wyceniają byczy czy niedźwiedzi wynik dla GBP.
Spadający kurs oznacza, że GBP zyskuje w stosunku do EUR, co wskazuje, że inwestorzy są bardziej optymistycznie nastawieni do głosów. Poziom 0,8650 na kursie walutowym był długoterminowym punktem zwrotnym, który utrzymuje się w tym tygodniu, a także przerwą 0,8470 może być wykorzystany jako wyzwalacz dla bardziej byczych pozycji w Wielkiej Brytanii i innych zachodnich giełdach.
S&P 500
S&P 500 ponownie spadł dziś rano, ale również zaczął odrabiać straty, gdy pojawiły się informacje o rezygnacji Theresy May z umowy Brexit. Czy inwestorzy postrzegają to jako znak, że jej pozycja słabnie pomimo presji konserwatywnej? Myślę, że w tym momencie jest to rozsądne założenie.
Główny indeks wciąż znajduje się powyżej poniedziałkowych minimów i utrzymuje krótkoterminowy obrót na poziomie 2800, co jest dobrym znakiem dla byków. Chociaż w tym tygodniu byłem trochę bardziej ostrożny, spadek może przekształcić się w ponowny test lub „powrót do przeszłości" i potwierdzenie oryginału odwrócona głowa i ramiona wzór.
Przeprowadziłem dzisiaj wyszukiwanie, szukając w tym roku odwróconych wzorów głowy i ramion, które ponownie przetestowały ich dekolt aby zobaczyć, czy jest różnica w porównaniu z tymi, które nie miały. Dane były trochę mieszane. Jeśli powrót do dekoltu trwał 11 dni lub mniej, prawdopodobieństwo utrzymania się na tym poziomie i odbicia wyżej wynosiło 80%, co jest dobre. Jeśli jednak zajęło to więcej niż 11 dni, prawdopodobieństwo ponownego wzrostu wynosiło 60%, co jest zaskakująco niskie dla tego wzoru.
Tym razem S&P 500 zajęło osiem dni, aby powrócić do dekoltu, co może dać wzórowi przewagę na korzyść kolejnego ruchu w górę. Stosowanie takich statystyk na rynku zawsze będzie trochę trudne, ponieważ zwroty nie są normalnie rozłożone, ale przynajmniej twierdzę, że historyczne wyniki tego wzoru prawdopodobnie nie zmniejszą prawdopodobieństwa kolejnego wybicia.
Czytaj więcej:
Co powoduje recesję?
3 sposoby na handel jak profesjonalista
Handel na rynku Forex dla początkujących
Wskaźniki ryzyka – rynki wschodzące
Z perspektywy ryzyka indeksy zmienności pozostać umiarkowanym i obligacje wysokodochodowe są stabilne. Są to obydwa pozytywy dla nastrojów inwestorów. Stopy procentowe nadal spadają, co staje się poważnym problemem dla zaufania, ale może również stymulować niewielką aktywność konsumentów na rynku mieszkaniowym, jeśli jest to tylko kwestia przejściowa.
Jednakże, rynki wschodzące (EM) są bardziej niepokojące. Turcja zablokowała kredyty zewnętrzne, więc lira przestanie spadać przed wyborami, południowoafrykański rand nadal spada i jest słabość w Kompozyt szanghajski indeks giełdowy. To wszystko są znaki ostrzegawcze, które należy monitorować.
Najpoważniejszym problemem jest wpływ, jaki gospodarki EM mogą mieć na pobliskie rynki rozwinięte. Na przykład słabość Turcji może łatwo rozprzestrzenić się na jednego z jej największych partnerów handlowych, Grecję, która jest częścią UE. Jak widać poniżej, akcje greckie reprezentowane są przez ETF Global X MSCI Greece (GREK) były stabilne, ale wybicie poniżej 7,55 USD może być sygnałem, że warunki rynkowe pogarszają się bardziej niż pierwotnie oczekiwano.
Czytaj więcej:
Dlaczego akcje Apple spadną o 25%, gdy blask Hollywood zgaśnie?
5 sektorów giełdowych, które pokonają odwróconą krzywą rentowności
Dane mieszkaniowe i zarobki Lennara Miss Shake Homebuilder Foundations
Podsumowanie – poczekaj na powrót do normalności w przyszłym tygodniu
Spodziewam się, że w tym tygodniu zdominują wiadomości o Brexicie, które utrzymają podwyższoną zmienność. Jestem jednak optymistą, że do piątku wyłoni się jaśniejszy obraz tego, czy przeciwnicy Brexitu mieć szansę na utrzymanie Wielkiej Brytanii w UE lub przynajmniej w mniej destrukcyjnych relacjach niż trudne złamać. W przyszłym tygodniu inwestorzy powinni zwrócić uwagę na podstawy ekonomiczne i będą szukać Raport o pracach w USA albo powrócić do średniej, albo zaskoczyć na plus.
Czytaj więcej:
Zainteresowanie kupnem wkracza do zapasów opakowań
Poznaj podstawy podstaw Forex
Poznaj podstawy inwestowania
Podoba Ci się ten artykuł? Uzyskaj więcej przez logować się do biuletynu Chart Advisor.