Firmy ruchu oporu przed raportem pracowniczym

Główne ruchy

Handel był bezcelowy podczas dzisiejszej sesji, ponieważ dane gospodarcze i zyski były poniżej oczekiwań. Chociaż było wiele złych wiadomości, niektóre załamywanie rąk przez media było doskonałym przykładem racjonalizacji post hoc. Dotyczyło to szczególnie sektora energetycznego.

W każdą środę Administracja Informacji Energetycznej (EIA) publikuje raport o zapasach ropy naftowej przechowywanych przez firmy komercyjne w USA. Podobnie jak większość raportów tygodniowych, dane mogą być bardzo „zaszumione”, z dużymi wahaniami z tygodnia na tydzień. Na hossy na rynku ropy chcielibyśmy, aby zapasy spadały, ponieważ zakupy i wysyłka rosną.

Tygodniowy raport o zapasach ropy odwrócił się dziś mocno, pokazując wzrost o 7,1 miliona baryłek w porównaniu do spadku o 8,6 miliona baryłek w zeszłym tygodniu. Kiedy te dwa punkty danych zostaną zsumowane, widzimy niewielki spadek netto w ciągu ostatnich dwóch tygodni, który z większym prawdopodobieństwem będzie dokładnym odzwierciedleniem rynku. Większość traderów spodziewała się dzisiejszych wiadomości po tym, jak zapasy były szokująco niskie w zeszłym tygodniu. To normalne, że widzisz a 

powrót do średniej i nie powinno być powodem do niepokoju.

Jak widać na poniższym wykresie, dzisiaj ropa znów spada, ale nadal jest płaska od momentu wyrwania się z odwrócona głowa i ramiona wzór na luty. 15. Czytając nagłówki, można sądzić, że raport o zapasach ropy jest bezpośrednią przyczyną dzisiejszego spadku, ale z technicznego punktu widzenia uważam, że założenie to jest nieuzasadnione.

S&P 500

Niezależnie od „powodu” dzisiejszego spadku cen ropy, spadek ten nie pomógł indeksowi S&P 500 przełamać własnej wartości poziom oporu. Rynek ponownie spadł dzisiaj po tym, jak został odrzucony przy krótkoterminowym oporze w przedziale 2800. Nadal spodziewam się, że będzie to krótkoterminowe korekta, ale są pewne problemy, które mogą przyczynić się do zwiększenia sprzedaży w tym tygodniu.

Dane o bilansie handlowym USA zostały opublikowane dzisiaj z większym deficytem niż w jakimkolwiek momencie w ciągu ostatnich 10 lat. Dane handlowe pozostają w tyle za innymi powiązanymi publikacjami gospodarczymi, więc liczby nie były niespodzianką. Ponieważ jednak umowa handlowa między USA a Chinami nadal stanowi źródło niepewności, takie wiadomości mogą nieco zaskoczyć inwestorów.

Istnieją doniesienia, że ​​prezydent Trump naciska na swoich negocjatorów handlowych, aby sfinalizowali umowę z Chinami w celu złagodzenia części tej presji na rynkach. To może być dobra rzecz, ale i tak może upłynąć co najwyżej tydzień lub dwa, zanim szczegóły będą dostępne.

Moją największą troską o wyniki rynku w tym tygodniu pozostaje raport pracy z Biuro Statystyki Pracy (BLS) w piątek. ADP, prywatna firma zajmująca się zarządzaniem płacami i zatrudnieniem, przedstawiła dziś rano własną wersję raportu BLS i nieznacznie przekroczyła oczekiwania. Raporty ADP i BLS są na tyle różne, że nie sugerowałbym, że gwarantuje to tak dużą chybienie w piątek, ale najprawdopodobniej będzie to rozczarowanie, ponieważ dane spadają po ogromnych pozytywnych niespodziankach w ciągu ostatnich dwóch lat miesiące.

Czytaj więcej:

Odbijanie się ropy naftowej wyczerpuje się

W strefie: 3 srebrne fundusze ETF do obejrzenia

OOŚ a API: porównywanie raportów dotyczących zapasów ropy naftowej

Wskaźniki ryzyka – kłopoty europejskie banki

Z perspektywy ryzyka uważam, że silny dolar pozostaje największym źródłem niepewności, z jakim boryka się rynek. Jego siła jest jednym z powodów, dla których saldo handlowe było tak ujemne w ciągu ostatnich kilku miesięcy i prawdopodobnie przeciągnie się na dane o zyskach w pierwszym kwartale.

Jak wspomniałem we wcześniejszych wydaniach Chart Advisor, problemy z silnym dolarem nie wynikają wyłącznie z polityki stóp procentowych Fed. Drugą stroną wartości dolara jest wartość walut, z którymi jest porównywany. Indeks dolara to wartość dolara w porównaniu z koszykiem innych głównych walut ważonych handlem. Ponad połowa tego koszyka to euro, funt brytyjski i jen japoński. Dlatego nawet jeśli inwestorzy są neutralni w stosunku do dolara, jeśli są bardzo niespokojni w stosunku do euro i funta, dolar będzie rósł, gdy jego odpowiedniki spadają.

Bloomberg poinformował dziś, że Europejski Bank Centralny (EBC) obniży swoje prognozy wzrostu w komunikacie w czwartek rano, tak aby były one wystarczająco niskie, aby uzasadnić nową rundę długoterminowych pożyczek dla dużych banków w Europie. Z jednej strony to dobrze, ponieważ banki europejskie nadal znajdują się pod dużym napięciem finansowym po kryzysie finansowym z 2008 r. i Grecki kryzys zadłużenia w latach 2011-2013. Z drugiej strony jest to znak, że europejski wzrost gospodarczy słabnie.

Jako wskaźnik ryzyka będę szukał oznak siły (lub pogłębiającej się słabości) w dużych europejskich instytucjach finansowych. Myślę, że Deutsche Bank AG (DB) dobrze by temu służył, ponieważ jego wewnętrzna stabilność finansowa jest tak słaba, a zatem powinna być bardzo wrażliwa na subtelne zmiany nastrojów traderów. Jak widać na poniższym wykresie, akcje Deutsche Banku utkwiły w oporze i właśnie zaczęły spadać. Jeśli akcje odwrócą się i przełamią opór, będzie to sygnał „ryzyka” dla rynku. Wszelkie dodatkowe straty będą raczej osłabiać zaufanie inwestorów i powinny być traktowane jako sygnał do ostrożności.

Czytaj więcej:

Czym jest Europejski Bank Centralny – EBC?

ETF-y i wykupy napędzają wzrost w 2019 r., ponieważ inwestorzy unikają pojedynczych akcji

Dlaczego niektóre kraje europejskie nie używają euro

Konkluzja: Brexit i praca mogą nadać ton

Jak wspomniałem w poniedziałkowym biuletynie Chart Advisor, piątkowy raport pracy jest prawdopodobnie największą wiadomością, jaką zobaczymy w tym tygodniu i powinien nadać ton marcowi. Oprócz piątkowego raportu, ostatnia runda negocjacji w sprawie Brexitu z UE zakończy się w niedzielę wieczorem, aby dać parlamentowi Wielkiej Brytanii czas na głosowanie nad tym środkiem we wtorek.

Wtorkowe głosowanie w sprawie Brexitu ma duże szanse na niepowodzenie, co wymagałoby od członków głosowania na „brak zgody„ wersja lub „ciężkoBrexit w środę. Istnieje wiele zmiennych związanych z głosowaniami w sprawie Brexitu w przyszłym tygodniu, które mogą pogorszyć perspektywy gospodarcze dla Wielkiej Brytanii i UE, dodatkowo wzmacniając dolara. Chociaż pozostaję ostrożnie nastawiony na wzrost w krótkim okresie, Brexit i praca prawdopodobnie utrzymają główne indeksy giełdowe na stałym lub ujemnym poziomie przez kilka następnych sesji giełdowych.

Czytaj więcej:

Trudne, miękkie, wstrzymane lub bez umowy: wyjaśnienie wyników Brexitu

Tesla Stock spada w kierunku wsparcia kanału, gdy pojawiają się wyzwania

Poznaj podstawy inwestowania

Podoba Ci się ten artykuł? Uzyskaj więcej przez logować się do biuletynu Chart Advisor.