Nowy trend wzrostowy CVS jest mało prawdopodobny pomimo silnego kwartału

CVS Health Corporation (CVS) akcje wzrosły o ponad 4%, osiągając najwyższy poziom od trzech tygodni w środowym okresie poprzedzającym wprowadzenie na rynek, po tym jak firma pobiła szacunki z drugiego kwartału, osiągając zysk na poziomie 1,89 USD na akcję przy przychodach 63,43 mld USD. Przychody te wzrosły o 35,2% rok do roku, korzystając z listopada 2018 r. nabytek giganta opieki zdrowotnej Aetna. Firma podniosła również rok podatkowy 2019 zysk na akcję (EPS) szacuje się na kilka centów, teraz oczekuje od 6,89 do 7,00 USD.

W ostatnich latach działalność apteczna firmy znajdowała się pod presją, nękaną przez problemy polityczne wynikające z praktyk stosowanych w branży w zakresie ustalania cen leków. Nieuniknione jest, że podczas kampanii prezydenckiej w 2020 r. kwestia ta nabierze dodatkowego rozgłosu, utrzymując długoterminową granicę zysków. Ponadto CVS stoi w obliczu poważnej ekspozycji, jeśli obecne wyzwanie prawne wobec Ustawa o przystępnej cenie (ACA), znany również jako Obamacare, wywołuje niekonstytucyjne odkrycie, które powoduje, że nosiciele zdrowia wpadają w korkociąg.

Akcje CVS nie radziły sobie w ostatnich latach, osiągając rekordowy poziom w 2015 r. i wyprzedając się po skandalach cenowych z udziałem Valeant Pharmaceuticals i Turing Pharmaceuticals. Akcje CVS odnotowały od tego czasu długą serię niższych szczytów i niższych dołków, a obecnie notowane są niebezpiecznie blisko sześcioletniego minimum. Złowieszczy moment przejęcia Aetny nie mógł być gorszy, ponieważ ACA jest atakowana, a politycy szukają sposobów na ograniczenie kosztów opieki zdrowotnej.

Wykres długoterminowy CVS (1995 – 2019)

Sześcioletni trend spadkowy zakończył się na z korektą podziału 5,88 USD w 1996 r., ustępując miejsca silnej fali ożywienia, która ustanowiła nowe maksima, osiągając szczyt z lutego 1999 r., wynoszący 29,19 USD. W pierwszym kwartale 2000 r. spadł o połowę i wzrósł, kończąc podróż w obie strony do poprzedniego szczytu w listopadzie. Wybicie nie powiodło się w czerwcu 2001 r., pogrążając akcje w korkociągu, który ostatecznie osiągnął najniższy poziom od sześciu lat w pobliżu 10 dolarów w 2003 r.

Trend wzrostowy z połowy dekady przyniósł imponujące wzrosty, kończąc rok 2001 opór w 2005 r., wyprzedzając dalszy wzrost do najwyższego poziomu z 2008 r., który wyniósł 44,29 USD. Utrzymywał się stosunkowo dobrze podczas załamania gospodarczego, spadając do najniższego poziomu od czterech lat w połowie lat 20., ale późniejsze odbicie nie zdołało uzyskać trakcji i zatrzymało się na 0,618 Zniesienie wyprzedaży Fibonacciego poziom w 2009 roku. Trzy lata później pokonał opór, wchodząc w historyczny wzrost, który prawie potroił kurs akcji, osiągając najwyższy poziom w 2015 r., wynoszący 113,65 USD.

Miniaturka z sierpnia 2015 r flash crash zdefiniowany Pomoc 81 dolarów, które załamały się po wyborach prezydenckich, podkreślając negatywny wpływ polityczny na działalność farmaceutyczną firmy. Spadek ustabilizował się w połowie lat 70. i wielokrotnie przecinał ten poziom, aż do załamania z lutego 2019 r., które w kwietniu osiągnęło najniższy od sześciu lat poziom 51,77 USD. Akcje spędziły ostatnie cztery miesiące na szlifowaniu na boki na tym poziomie wsparcia.

Trend spadkowy w końcu dotarł do 200 miesięcy wykładnicza średnia krocząca (EMA) wsparcie w marcu 2019, natomiast miesięcznik oscylator stochastyczny wzrosła w czerwcu po wyjątkowo głębokim cyklu sprzedaży. Ta potężna kombinacja dobrze wróży wyższym cenom w nadchodzących miesiącach, ale akcje mają do czynienia z ogromną podażą, której pokonanie będzie wymagało dużej siły nabywczej. Wydaje się to mało prawdopodobne, jeśli chodzi o wybory prezydenckie w 2020 roku, biorąc pod uwagę presję na sprzedaż, która nastąpiła po kampanii z 2016 roku.

Wykres krótkoterminowy CVS (2016 – 2019)

The głośność równowagi (OBV) wskaźnik akumulacji-dystrybucji potwierdza stały exodus udziałowców instytucjonalnych i detalicznych w ciągu ostatnich kilku lat. OBV osiągnął najniższy poziom od siedmiu lat w pierwszym kwartale 2019 roku i przetestował ten poziom przed optymistycznym wyznaniem z dzisiejszego poranka. Podczas gdy kupujący mogą wreszcie przejąć kontrolę w nadchodzących tygodniach, główny opór znajduje się zaledwie kilka punktów wyżej, przy wyrównaniu między załamaniem z 2019 r. a 200-dniową EMA w pobliżu 60 USD.

Bardziej realistyczny cel wzrostu leży w niewypełnionym lutym luka od 65 USD do 70 USD, biorąc pod uwagę wielokrotność piły biczowe wokół długoterminowej średniej ruchomej z ostatnich lat. Może minąć wiele lat, zanim strefa cenowa zostanie pomyślnie zamontowana, a problemy makro będą na porządku dziennym przynajmniej przez następne 18 miesięcy. W międzyczasie pobity udziałowcy będzie musiał zadowolić się zdrowym 3,61% stopa dywidendy forward.

Dolna linia

Akcje CVS Health notują wyższe ceny po mocnym kwartale, ale po brutalnym czteroletnim trendzie spadkowym stoją w obliczu ogromnej podaży.

Ujawnienie: Autor nie posiadał żadnych pozycji w wyżej wymienionych papierach wartościowych w momencie publikacji.