Oczekiwania inwestorów giełdowych najniższe od kryzysu 2008 r.

Na podstawie tego, co nazywa „modelem oczekiwań rynkowych dla akcji”, Morgan Stanley (SM) stwierdza, że ​​prognozy przyszłych zysków giełdowych są najniższe od stycznia 2007 r., Raporty MarketWatch. Dobrą wiadomością jest to, że na koniec marca model Morgana Stanleya przewidywał 10,4% postęp dla Indeks S&P 500 (SPX) w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Mierzone od zamknięcia z końca marca, oznaczałoby to, że indeks osiągnął nowy rekord wszech czasów, wynoszący 2915. Zła wiadomość jest taka, że ​​oczekiwania spadają w porównaniu z 12,0% oczekiwanym 12-miesięcznym zwrotem na koniec 2017 r., dodaje MarketWatch.

The Rezerwa Federalna zakończył swoje posiedzenie 2 maja, zapowiadając, że w tym czasie nie podniesie stóp procentowych. Jednak wysoka giełda wyceny według historycznych standardów pozostają nadrzędną troską inwestorów. Dodatkowo plotki i retoryka związana z: wojny handlowe nadal się nagrzewają, a zapasy półprzewodników to najnowsza grupa branżowa, która jest zagrożona. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Jak zapasy żetonów mogą zostać zabite przez wojnę handlową?.)

Model Morgana Stanleya

Zgodnie z opisem MarketWatch, kluczowymi danymi wejściowymi do modelu Morgan Stanley są prognozy wzrostu zysków przedsiębiorstw wg analitycy papierów wartościowych, które spadły z 10,6% na początku 2018 r. do 9,3%, co oznacza najniższą prognozę wzrostu od lutego 2015 r. MarketWatch zauważa w szczególności, że prawdopodobieństwo przypisane scenariuszowi wysokiego wzrostu gwałtownie spadło.

Co więcej, chociaż raporty o zyskach za pierwszy kwartał były jak dotąd mocne, wykazując najszybszy wzrost od lat, wielu analityków uważa, że ​​według MarketWatch wzrost zysków mógł osiągnąć szczyt. Częścią problemu jest to, że obniżki podatków od osób prawnych spowodowały duże jednorazowe wzrosty dochodów. Podczas gdy w rezultacie zarobki mogły znaleźć się na wyższym poziomie długoterminowym, duży wpływ na podatki roczna stopa wzrostu zysków z 2018 r. jest bardzo mało prawdopodobna do odtworzenia w 2019. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Rynek na kursie kolizyjnym, mówi długoletni byk na giełdzie.)

Fed trzyma się stabilnie

The reperOprocentowanie funduszy federalnych pozostała niezmieniona w poprzednim wydaniu Fed zakres docelowy od 1,25% do 1,75%, Raporty USA Today. The 10-letnia nota skarbowa USA zakończył handel 2 maja z rentownością 2,976%, niezmienioną w stosunku do dnia poprzedniego, według CNBC.

W swoim oświadczeniu po posiedzeniu Fed zauważył, że „aktywność gospodarcza rośnie w umiarkowanym tempie” oraz że „zarówno ogólna (roczna) inflacja, jak i inflacja dla artykułów innych niż żywność i energia zbliżyła się do 2%”, cytowana przez USA Today, która wskazuje, że 2% to docelowa stopa Fed inflacja. Jednakże rynek terminowy daje 90% prawdopodobieństwo podwyżki stóp w czerwcu, dodaje USA Today.

Ekonomiści ostrzegają Trumpa

W czwartek prezydent Trump ma otrzymać list podpisany przez ponad 1100 ekonomistów, w tym Laureaci Nagrody Nobla i byli doradcy prezydenta ostrzegają przed potencjalnie katastrofalnymi konsekwencjami z protekcjonizm na gospodarkę, Raporty Bloomberga. List z podobnymi ostrzeżeniami został wysłany przez ekonomistów w 1930 roku, w roku, w którym Ustawa taryfowa Smoota-Hawleya uchwalono protekcjonistyczne ustawodawstwo, które, jak się powszechnie uważa, pogorszyło sytuację Wielka Depresja lat trzydziestych, jeśli nie była główną przyczyną.

„Kongres nie posłuchał rad ekonomistów w 1930 r., a cenę zapłacili Amerykanie w całym kraju” – czytamy w liście według Bloomberga. „Kraje nie mogą kupować od nas na stałe, chyba że mają pozwolenie na sprzedaż nam”, kontynuuje list, zauważając również, według Bloomberga, że głównym skutkiem ceł importowych będzie podniesienie cen dla amerykańskich konsumentów, co zaszkodzi „znacznej większości naszych obywateli”. Jacob Frenkel, przewodniczący JPMorgan Chase International, również wskazuje na lekcje z lat 30. i widzi protekcjonizm jako największe zagrożenie dla światowej gospodarki Dziś. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Akcje na „kursie kolizyjnym z katastrofą” w obliczu 40% spadku.)

Patrząc na historię rynku

Po niskiej prognozie przyszłych zysków rynkowych z modelu Morgan Stanley w styczniu 2007 r. nastąpiło kolejne osiem miesięcy zysków. Rynek osiągnął szczyt 9 października 2007 r., a kolejne rynek niedźwiedzia zmniejszył o 56,8% wartość indeksu S&P 500, dopóki nie osiągnął dna 9 marca 2009 r., 517 dni kalendarzowych później, za Yardeni Research Inc. MarketWatch zauważa również, że 12-miesięczny zwrot w wysokości 10,4% przewidywany obecnie przez model Morgana Stanleya jest poniżej mediany przewidywanej od 1986 roku.

Indeks S&P 500 zyskał 290% od dna bessy, ale od początku roku spadł o 1,4%. Po wzniesieniu się do nowego rekordu wszechczasów w styczniu, indeks przetrwał ostry korekta od tego czasu następuje ruch w dużej mierze na boki, z kolejnymi najazdami i wycofywaniem się nawzajem.