3 strategie ETF mające na celu powstrzymanie strat podczas zbliżającego się wydarzenia „Czarny łabędź”

Rosnące prawdopodobieństwo wystąpienia a czarny łabędź zdarzenie, które powoduje drastyczne pogorszenie koniunktury na rynku, powinno skłonić inwestorów do rozważenia trzech kluczowych strategii, przed którymi należy się chronić duże straty, według Shalina Madana, założyciela i dyrektora ds. inwestycji ilościowej firmy Bodhi Tree Asset Kierownictwo. „Obecne warunki środowiskowe są dojrzałe dla Czarnego Łabędzia”, mówi, dodając: „Uważamy, że jest to teraz wyjątkowo niebezpieczny okres”.

Aby przygotować się na katastrofalne straty rynkowe, Madan oferuje trzy strategie, które Business Insider połączył z trzema funduszami giełdowymi (ETF-y). Pierwsza strategia wymaga inwestowania w długoterminowe amerykańskie instrumenty dłużne o stałym dochodzie, które inwestorzy mogą zrealizować, kupując akcje iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Drugą strategią jest kupowanie złota, które można zrealizować przy mniejszym ryzyku, kupując Złote Akcje SPDR (GLD). A trzeci wzywa do zajmowania pozycji w funduszach powierniczych zajmujących się inwestycjami w nieruchomości, łatwo dostępnych za pośrednictwem funduszu SPDR Dow Jones REIT ETF (

RWR).

Co to oznacza dla inwestorów

Madan uważa, że ​​wyceny giełdowe są zbyt wysokie, biorąc pod uwagę brak wzrostu zysków w tym roku. Indeks S&P 500 wzrósł w tym roku o ponad 16%, a jednak wzrost zysków w 2019 r. zwolnił, dokładnie odwrotnie niż można by się spodziewać. Stosunek ceny do zysków terminowych (Współczynnik P / E) S&P 500 jest obecnie siedząc o 17,6, poziom, który według Madana jest „całkowicie nieuzasadniony”.

„W tym roku faktycznie odkrywasz, że nie masz wzrostu zysków na akcjach i bardzo wysokich PE” – powiedział. „18 razy PE dla rynku, który się nie rozwija – i gospodarki, która wygląda na przygotowaną na recesję – nie uważamy, że to bardzo dobre połączenie”.

Trzy strategie Madana wywodzą się z probabilistycznego, ilościowego podejścia do inwestowania. Zaczyna od próby określenia, na jakim etapie znajduje się rynek w swoim cyklu, a na jakim znajduje się gospodarka w swoim cyklu makroekonomicznym. Kiedy już to ustali, patrzy na kilka kluczowych wskaźników, w tym stosunek miedzi do złota, globalne spready kredytowe, zmienność i stosunek cykli do środków obronnych w celu ustalenia, czy kupić, czy Sprzedać.

Patrząc w przyszłość

Echem obaw Madana, że ​​krach na rynku jest nieuchronny, jest Harris Kupperman, prezes Praetorian Capital Management. Kupperman uważa, że ​​ultraluźna polityka monetarna Rezerwy Federalnej od czasu kryzysu finansowego stworzyła gospodarka z „sektorem Ponzi” charakteryzującym się nierentownymi firmami, takimi jak WeWork i Tesla, które wciąż istnieją tylko dlatego Bank centralny płynność dał im łatwy dostęp do gotówki.

„Kiedy przepychasz płynność przez system, tak jak miało to miejsce w ciągu ostatnich dziesięciu lat, tworzysz gigantyczną bańkę” – powiedział Insider biznesowy w niedawnym wywiadzie. „Naprawdę wierzę, że nadchodzi awaria”.