Dlaczego zapasy statków wycieczkowych toną

Podczas gdy burzliwe fale, z jakimi zmagały się rynki na początku tego roku, wydają się słabnąć, zapasy statków wycieczkowych, takie jak Carnival Corporation (CCL), Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) wciąż brnieją w wzburzonych wodach, bo czekają ich niesprzyjające podaż i popytpodstawy. Cała trójka miała ostatnio jedne z najgorszych dni w tym roku po tym, jak Morgan Stanley opublikował stonowaną notatkę, w której analityk Jamie Rollo napisał: „Pozostajemy stosunkowo ostrożny na liniach wycieczkowych, biorąc pod uwagę wysoki i rosnący poziom wzrostu podaży w przemyśle, spowalniający wzrost wydajności oraz słabość na Karaibach i Chiny," według do CNBC.

Zmień z wysokiego
Karnawał	-15.3%
Królewskie Karaiby	-22.7%
norweski	-19.1%
S&P 500	-3.6%

Mętna woda

Rollo wskazuje, że księga zamówień w branży wynosi obecnie rekordową liczbę 244 000 łóżek, co oznacza globalną podaż Pojemność wzrośnie o 45% do 2025 roku. Aby nadążyć za rosnącą podażą i utrzymać wzrost wydajności o 2% do 3%, przemysł linii wycieczkowych musiałby odnotować wzrost popytu o 7,5% i 9,5% rocznie. W oparciu o historyczne poziomy 6% wzrostu popytu, dopasowanie do wzrostu podaży i utrzymanie tych rentowności „wydaje się optymistyczne”, w opinii Rollo. (Zobacz też:

Podstawy ekonomii: podaż i popyt).

Chociaż do tej pory branża wykazuje solidne wolumeny rezerwacji, ceny pozostają niezmienne i istnieją obawy dotyczące Q4 popytu, zwłaszcza że dolar nadal się umacnia. Rollo podał również rosnące koszty paliwa jako jeden z powodów, dla których obniżył ocenę zarobek na akcję szacunki dla Carnival, Royal Caribbean i Norwegian Cruise Line dla rok podatkowy 2019, według do CNBC.

Firma Carnival zauważyła w swoim najnowszym raporcie rocznym, że zarówno paliwo, jak i waluta były „znaczną przeszkodą”, ale mimo to firma nadal radziła sobie z dobrymi wynikami. W swoim najnowszym raporcie rocznym Royal Caribbean odnotowany że „Niekorzystne warunki gospodarcze lub inne na całym świecie mogą zmniejszyć popyt na rejsy i wydatki pasażerskie”. Silniejszy dolar, nie mówiąc już o obawach geopolitycznych w strefa euro i ryzyka globalnego wojna handlowa mogą być tylko rodzajem niekorzystnych warunków, które zaszkodzą firmie dolna linia. (Zobacz też: Globalny wzrost gospodarczy mógł osiągnąć szczyt).

Przypływy

Oczywiście, biorąc pod uwagę, że wszystkie te zagrożenia są dobrze znane, niektórzy uważają, że obawy są przesadzone. Harry Curtis z Instinet zauważa, że ​​chociaż region Karaibów jest obecnie potencjalnie słabym obszarem, to nadrabiają go inne regiony. Uważa on, że zespoły zarządzające liniami wycieczkowymi były już konserwatywne w swoich wskazówki do przodu, i biorąc pod uwagę akcje swoich firm słaba wydajność, mają teraz osiągnąć dobre wyniki w drugiej połowie roku, według do Barrona.