Dobry czas na sprzedaż akcji opieki zdrowotnej

Akcje opieki zdrowotnej odbiły się od głębokich, korygujących dołków, z kilkoma fundusze sektorowe teraz sonduje opór na zeszłorocznych szczytach hossy. Zamiast wskakiwać do tego pędzącego pociągu, akcjonariusze powinni pomyśleć o osiągnięciu odpowiednich zysków i uderzeniu w na marginesie, unikając politycznych przeciwstawnych prądów, które prawdopodobnie zmniejszą zyski branży w pierwszych kilku latach następnego dekada.

The Wall Street Journal podkreślił rosnące ryzyko sektora w czwartek, informując, że prezydent Donald Trump podpisze zarządzenie, które wymaga od szpitali i lekarzy ujawnienia kosztów opieki zdrowotnej przed zabiegami i przyjęciami. Działania, jeśli zostaną podjęte, uzupełnią rosnące wysiłki obu partii w celu powstrzymania gwałtownie rosnących kosztów opieki zdrowotnej, przy jednoczesnym utrzymaniu sektora na gorącym miejscu przez cały cykl wyborczy w 2020 roku.

Oczywiście lobby ochrony zdrowia wykorzysta swoje ogromne środki polityczne i finansowe do walki z nowymi regulacjami, ponieważ: ma to miejsce od dziesięcioleci, ale rosnąca niepewność prawdopodobnie powstrzyma ceny akcji od teraz do czasu wyborów. Co ważniejsze, sprawa cieszy się dużą popularnością wśród silnie partyjnego elektoratu, co zachęca obie strony do porzucenia wieloletniej inercji i podjęcia bardziej zdecydowanych działań.

The SPDR Select Sektor Opieki Zdrowotnej ETF (XLV) zakończył podróż w obie strony do najwyższego poziomu z 2007 r. na poziomie 37,89 USD w 2012 r. i wybił się, wchodząc w trend wzrostowy, który ponad dwukrotnie podwoił wartość funduszu, osiągając szczyt z 2015 r., wynoszący 77,26 USD. Wyrzeźbiony trójkąt symetryczny z opór na tym poziomie i ponownie wybuchł w czerwcu 2017 r., dodając zwyżkę do rekordowego poziomu z października 2018 r., który wyniósł 96,96 USD. Fundusz odbił się po spadku o 16% pod koniec roku i obecnie notuje mniej niż trzy punkty poniżej oporu.

Nieudana próba przełamania w grudniu uwydatnia silne przeciwności w średnim i górnym poziomie 90 USD, co jest typowe, gdy trend wzrostowy zbliża się do psychologicznego poziomu 100 USD. Nie ma na co narzekać, jeśli chodzi o obsługę głośności, z akumulacja-dystrybucja wskaźniki wracają do szczytu z 2018 roku. Mimo to rosnące wiadomości i ryzyko związane z wydarzeniami przemawiają za szybkim wyjściem na tym wysokim poziomie cenowym.

The iShares ETF dla dostawców opieki zdrowotnej w USA (IHF) oferuje bardziej skoncentrowaną ekspozycję branżową, z ponad 50% ważoną w planach ubezpieczeń zdrowotnych. W przeciwieństwie do tego, farmaceutyki stanowią 42% udziałów XLV, przeważając segment przemysłu, który podąża inną trajektorią niż czysta opieka zdrowotna. W rezultacie nie dziwi fakt, że IHF w 2019 r. osiąga znacznie gorsze wyniki niż XLV.

Fundusz IHF odnotował w październiku rekordowy poziom powyżej 200 USD i nie powiódł się w dwóch próbach wybicia w grudniu, przed spadkiem, który osiągnął najniższy poziom od ośmiu miesięcy na koniec roku. W przeciwieństwie do swojego rywala, nie utrzymał wsparcia na najniższym poziomie z 2018 r., spadając w kwietniu do najniższego od 16 miesięcy poziomu blisko 150 USD. Kolejne odbicie zostało zatrzymane na 200 dni wykładnicza średnia krocząca (EMA) opór po nieudanej próbie przebicia środka dziewięciomiesięcznego zakresu handlu. Co bardziej złowieszcze, sekwencja niższych szczytów i niższych dołków z 2019 r. podnosi szanse, że instrument ten wszedł w świecki trend spadkowy.

Składnik Dow Zarejestrowana Grupa UnitedHealth (UNH), czołowy holding IHF, wyjaśnia 2019's spóźnialski wydajność. Ta dawna gra o przywództwo zmagała się w 2019 roku, a dyrektor generalny David Wichmann podsycał partyzanckie płomienie i wywołał kwiecień awarii technicznej, kiedy ostrzegł, że propozycje Medicare dla wszystkich „pochodzące od Demokratów” zdestabilizują opiekę zdrowotną system.

Akcje zanotowały w grudniu rekordowy poziom na poziomie 288 USD i zostały wyprzedane do 232 USD. Zepsuło się Pomoc po gafie prezesa i spadł do 52-tygodniowego minimum, po czym odbił się do czerwca. Mieszana akcja cenowa testowała 200-dniowy opór EMA przez ostatni miesiąc, po załamaniu w lutym i nieudanym marcowym odbiciu. Stały rozkład od listopada ubiegłego roku wskazuje, że instytucje zamykają pozycje długoterminowe i przesuwają się na margines, podnosząc szanse na niższe minima w nadchodzących miesiącach.

Dolna linia

Sektor opieki zdrowotnej może zakończyć wielomiesięczne odbicie w nadchodzących tygodniach i znacznie obniżyć się w cyklu wyborczym 2020 roku.

Ujawnienie: Autor nie posiadał żadnych pozycji w wyżej wymienionych papierach wartościowych w momencie publikacji.