Akcje Morgan Stanley mogą spaść o 8% w miarę spowolnienia wzrostu
(Uwaga: autorem tej fundamentalnej analizy jest pisarz finansowy i menedżer portfela).
Morgan Stanley (SM) spadły o ponad 18% w porównaniu z marcowymi maksimami, co oznacza spadek o ponad 8% w skali roku. Akcje osiągają gorsze wyniki niż S&P 500, który wzrósł o ponad 8%. Analiza techniczna sugeruje, że sytuacja banku inwestycyjnego może się znacznie pogorszyć. Akcje mogą spaść o ponad 8% od obecnej ceny około 48,05 USD. Gdyby tak się stało, akcje spadłyby o ponad 22% od swoich maksimów.
Handlarze opcjami tracą na bankach i widzą, jak akcje spadają o ponad 5% do początku przyszłego roku. Negatywny sentyment na giełdzie wynika z prognoz, że w przyszłym roku nastąpi znaczne spowolnienie wzrostu dochodów i przychodów. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Morgan Stanley jest ostrożny wobec zapasów żetonów.)
SM dane przez YWykresy
Słaba karta techniczna
Wykres pokazuje, że akcje zbliżają się do wsparcia technicznego na poziomie 47,25 USD. Pokazuje również długoterminowy trend spadkowy, który trwa od marcowych maksimów. Akcji kilka razy nie udało się wyrwać z tego trendu spadkowego, ostatnio upadając na początku września. Jeśli cena akcji spadnie poniżej wsparcia na poziomie 47,20 USD, może spaść nawet do 44,10 USD, co oznacza spadek o ponad 8%.
Zakłady niedźwiedzi
Handlarze opcjami również widzą, jak akcje spadają, korzystając z opcji, które mają wygasnąć 18 stycznia. W tym miejscu liczba zakładów sprzyja spadkowi akcji, przewyższając liczbę zakładów na wzrost. Liczba otwartych kontraktów sprzedaży wynosi ponad 10 tys. To prawie pięć razy więcej niż liczba otwartych naborów. Aby nabywca opcji sprzedaży osiągnął zysk, akcje musiałyby spaść do około 45,50 USD z obecnej ceny. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Czterech największych posiadaczy funduszy powierniczych Morgan Stanley.)
Spowolnienie wzrostu
Perspektywy zysków mogą być jednym z powodów niedźwiedzich poglądów. Prognozuje się spowolnienie wzrostu zarobków w 2019 roku. Prognozy przewidują wzrost zysków o 36% w 2018 r. do 4,90 USD na akcję. Prognozy przewidują ponadto, że wzrost spowolni następnie do 5% w 2019 r. i 7% w 2020 r. Ale przy mnożniku zarobków z 2019 r. wynoszącym obecnie 9,4, jeden płaci prawie dwukrotnie wyższą stopę wzrostu zarobków firmy w 2019 r., co daje zapas PEG w stosunku 1,9. Co gorsza, akcje nie są nawet tanie w porównaniu z historycznym zakresem P/E od 6 do 14 lat 2015.
Wykres fundamentalny dane przez YWykresy
Prognozuje się również anemiczny wzrost przychodów. Obecne prognozy przewidują wzrost przychodów o ponad 9% w tym roku do 41,4 miliarda dolarów. Ale to zwalnia do 2% w 2019 r., a następnie tylko do 1% w 2020 r.
Pomimo pojawienia się tanich akcji, rynek sugeruje, że akcje nadal spadają, ponieważ wzrost przygotowuje się do spowolnienia w przyszłym roku i później.
Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowany doradca inwestycyjny i zarządzający aktywnie zarządzanym, długoletnim Tematycznym Portfelem Wzrostu firmy. Kramer zazwyczaj kupuje i przechowuje akcje przez okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i jego portfele. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu składania oferty ani zachęty do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie należy najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i/lub specjalistą ds. podatków. Na żądanie doradca przedstawi listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują na wyniki w przyszłości.