Dlaczego przeceniony Gilead może spaść o 10%

(Uwaga: autorem tej fundamentalnej analizy jest pisarz finansowy i menedżer portfela).

Gilead Sciences Inc. (GILDIA) akcje wzrosły w 2018 roku o prawie 13 proc., ale perspektywy dla spółki mogą nie być tak różowe, jak niektórzy sugerują. Akcje są obecnie notowane na 12,2 krotności rocznych zysków z transakcji terminowych – najwyższy poziom od lipca 2015 r. To sprawia, że ​​trudno jest przełknąć, że akcje mogą wzrosnąć o kolejne 17 procent, aż do 95 dolarów, jak niektórzy sugerują. (Zobacz więcej: Dlaczego Gilead może pokonać zarówno biotechnologów, jak i S&P.)

Na podstawie porównania z partnerem biotechnologicznym Biogen Inc. (BIIB) oraz farmaceutyczny Merck & Co. Inc. (MRK) – z których oba mają wzrost przychodów i zysków – trzeba się zastanawiać, dlaczego Gilead nie jest obecnie przewartościowany.

Analitycy wydają się być ostrożnymi optymistami co do Gilead, ponieważ tylko 58 procent ocenia, że ​​akcje są kupowane lub osiągają lepsze wyniki. Wszyscy ci sami analitycy obcinali szacunki zysków Gilead, przez co wycena akcji była najwyższa od 2015 roku, przez co akcje wydają się przewartościowane.

Gdyby akcje firmy Biogen i Merck znalazły się w obrocie po wycenie – około 11-krotności szacunkowych zarobków w 2019 r. na poziomie 6,62 USD – Gilead zostałby wyceniony na zaledwie 72 USD, co oznacza spadek o około 10 procent.

Wyceny zmierzające w przeciwnych kierunkach

Gileada przyszłe zarobki wiele się rozrastało, podczas gdy Biogen i Merck spadały. Roczna wielokrotność PE firmy Gilead jest na najwyższym poziomie od 2015 roku, podczas gdy Biogen i Merck są na najniższym poziomie od 2016 roku. (Zobacz też: Różnice między postępującym P/E i końcowym P/E.)

Wykres fundamentalny dane przez YWykresy

Podejrzany wzrost Gileada

Biogen obecnie notuje 10,8-krotność szacunkowych zysków z 2019 r. na poziomie 26,19 USD na akcję, co oznacza wzrost o 5,5 proc.

Merck obecnie wycenia 12,6 razy szacowane zarobki na 2019 r., wynoszące 4,40 USD na akcję, i to przy wzroście o 5,7 procent, podczas gdy oczekuje się, że przychody wzrosną o około 2 procent. Analitycy podnoszą swoje perspektywy dla Merck i Biogen od początku 2018 roku.

Szacunki GILD EPS na bieżący rok obrotowy dane przez YWykresy

Z drugiej strony, Gilead przewiduje, że zarobki wzrosną o 2,5 procent w 2019 r. przy przychodach, które mają spaść o prawie 1 procent. Co gorsza, od początku roku analitycy obcinają prognozy zarobków Gilead na lata 2018, 2019 i 2020, przez co wzrost zarobków Gilead wydaje się podejrzany.

GILD Roczne Szacunki Przychodów dane przez YWykresy

Analitycy wydają się letni

Średnia cena docelowa dla analityków na Gilead wynosi około 88,70 USD, co stanowi wzrost o około 9,8 procent w porównaniu z ceną zamknięcia wynoszącą około 81,10 USD w dniu 8 marca, według danych YCharts. Tymczasem tylko 58 procent analityków ocenia, że ​​akcje są kupowane lub osiągają lepsze wyniki, podczas gdy 42 procent ocenia, że ​​akcje są trzymane. To nie jest zdecydowanie bycze poparcie dla poglądów Gileada.

GILD Kup rekomendacje dane przez YWykresy

Na razie akcje Gilead są notowane na tak niskich poziomach, że niektórzy mogą chcieć założyć, że wzrosną. Ale biorąc pod uwagę obecne perspektywy wzrostu, zdecydowanie nie jest to pewny zakład.

Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowany doradca inwestycyjny i zarządzający aktywnie zarządzanym, długoletnim Tematycznym Portfelem Wzrostu firmy. Kramer zazwyczaj kupuje i przechowuje akcje przez okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i jego portfele. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu składania oferty ani zachęty do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie należy najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i/lub specjalistą ds. podatków. Na żądanie doradca przedstawi listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują na wyniki w przyszłości.