Dlaczego David Einhorn zdobywa akcje detaliczne
Inwestor David Einhorn zebrał pakiet akcji detalicznych, odzwierciedlając przejście wielu inwestorów z sektorów o wysokich wycenach do tańszych. Einhorn's Greenlight Capital sprzedał akcje technologiczne w II kwartale na rzecz akcji detalicznych, takich jak Gap Inc. (GPS), Best Buy Co. (BBY), Dollar General Corp. (DG), Dollar Tree Inc. (DLTR) oraz Spółki TJX (TJX), zgodnie z niedawnym zgłoszeniem i zgłoszonym przez Barrona.
Wygląda na to, że Greenlight postawił na odpornego amerykańskiego konsumenta po okresie słabych wyników, w którym jego flagowy fundusz stracił 18% w ciągu roku do lipca. Inni główni inwestorzy również wydają się przenosić swoją uwagę na handel detaliczny. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Akcje detaliczne osiągają nowe szczyty.)
5 ofert detalicznych Einhorn
| Firma | Stosunek ceny do zarobków |
| Luka | 13.5 |
| Najlepsza oferta | 17.5 |
| Dolar generał | 21.5 |
| Drzewo dolara | 20.2 |
| Firmy TJX | 23.5 |
| S&P 500 | 24.4 |
Silny rynek pracy i zaufanie konsumentów w celu zwiększenia wydatków
„Zdecydowanie wolimy swobodę konsumentów niż technologię. Myślę, że najważniejsze jest to, że niższe bezrobocie oznacza, że masz więcej konsumentów, którzy mogą wydawać pieniądze. Wiem, że wzrost płac rośnie tylko nieznacznie o 2,7% rok do roku, ale chcemy kupować aktywa, gdy jest potencjał katalizatora” – powiedział Mark Tepper, prezes i dyrektor generalny Strategic Wealth Partners, cytowany przez CNBC.
W poniedziałek National Retail Federation podniosła prognozę wzrostu sprzedaży detalicznej o 4,5% w stosunku do 2017 roku, z wyłączeniem samochodów, stacji benzynowych i restauracji, w porównaniu do wcześniejszej prognozy na poziomie od 3,8% do 4.4%.
„Wyższe płace, wzrost dochodu rozporządzalnego, silny rynek pracy i rekordowa wartość netto gospodarstw domowych przygotowały grunt pod bardzo silny wzrost w krajowej gospodarce napędzanej przez konsumentów” – powiedział prezes i dyrektor generalny NRF Matthew Shay w oświadczeniu, cytowany przez Barrona.
Strategia Greenlight koncentruje się na markach detalicznych dostosowanych do konsumentów o niższych dochodach, ponieważ fundusz hedgingowy sprzedawał udziały w wyższych firmach modowych, takich jak Tapestry (TPR) i Urban Outfitters (URBN). Chociaż niskie zatrudnienie nie przełożyło się na wzrost płac, Barron's zauważył, że Amerykanie wciąż odrabiający straty po recesji mogą zwiększyć sprzedaż w dyskontach.
Nastroje konsumentów również wyglądają solidnie pomimo obaw o wzrost stóp i inflację, zauważył Barron's. Indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan osiągnął w lipcu 97,9 w porównaniu z historyczną średnią 86,35 z lat 1952-2018.
Konsumencki dyskrecjonalny Select Sector SPDR Fund (XLY) fundusz giełdowy (ETF) osiągnął ostatnio lepsze wyniki niż fundusz tech-tracking Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) ETF, ponieważ niektórzy obserwatorzy rynku ostrzegają przed podatnością technologii na zawyżone mnożniki, obawami o prywatność, napięciami w handlu międzynarodowym i niższymi niż oczekiwano zarobkami.
Roczna wydajność
| XRT | 22.4% |
| XLY | 23.3% |
| S&P 500 | 14% |
Tymczasem wolumen obrotu na 633 mln USD SPDR S&P Retail ETF (XRT) wczoraj był ponad dwukrotnie wyższy od średniego dziennego obrotu za miniony rok.
Niektóre niedźwiedzie detaliczne nadal nieufnie odnoszą się do rosnącej dominacji Amazon.com Inc. (AMZN), obawiając się, że gigant technologiczny będzie nadal kradł udziały tradycyjnym graczom i siał spustoszenie w przestrzeni handlowej i konsumenckiej. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Amazon będzie numerem 1 w branży odzieżowej w 2018 roku: Morgan Stanley.)