Akcje Goldman Sachs mogą spaść o 9%
(Uwaga: autorem tej fundamentalnej analizy jest pisarz finansowy i menedżer portfela).
Grupa Goldman Sachs, Inc. (GS) zaczyna się fatalnie w 2018 r., Akcje banku inwestycyjnego spadły już o ponad 8% w ciągu roku i prawie 15% spadły na szczyty z połowy marca. Jednak perspektywy nie wydają się w najbliższym czasie poprawiać. Wykresy techniczne sugerują, że akcje mogą spaść o kolejne 9% w porównaniu z ceną 233,39 USD z 8 czerwca, co oznacza potencjalną stratę około 22% od szczytu do dołka. (Aby zapoznać się z pokrewnymi lekturami, zobacz: Ewolucja Goldman Sachs.)
Zyski w 2018 r. wyglądają zdrowo, ale problemy leżą w 2019 i 2020 r., gdy prognozuje się znaczne spowolnienie wzrostu zysków i przychodów. Ponadto, wyceniając spółkę w stosunku do wartości księgowej, akcje Goldmana nadal notowane są na jednym z najwyższych poziomów w ciągu ostatnich pięciu lat.
GS dane przez YWykresy
Słabość techniczna
Niedźwiedzie przejęły kontrolę nad akcjami, a akcje spadły poniżej krytycznej ceny wsparcia technicznego na około 234 USD, co sugeruje, że akcje spadły do około 213 USD, czyli o około 9%. Akcje notują trend spadkowy od połowy marca, a trend spadkowy i poziom wsparcia łączą się w tworzą wzór techniczny znany jako trójkąt zstępujący – wzór niedźwiedzi – jeszcze jeden wskaźnik niższych cen, aby chodź.
Brak rozpędu
Byki też nie wracają do akcji, ponieważ akcje nadal tracą na sile. Wskaźnik siły względnej (RSI) również stale spada od szczytu na poziomie 70 na początku roku, co wskazuje na wykupienie akcji. Dopóki RSI nie pokaże, że osiągnął dno, zaczynając rosnąć lub odbiegać od spadających akcji, sugeruje to również, że akcje będą nadal spadać.
Spowolnienie wzrostu
Jednym z powodów walki akcji może być spowolnienie zysków i wzrost przychodów. Oczekuje się, że zyski wzrosną o prawie 16% w 2018 r., do 22,89 USD na akcję, podczas gdy przychody skoczą o 9,6% do 35,14 mld USD w 2018 r. Przewiduje się jednak, że w 2019 r. wzrost znacznie zwolni, a przychody wzrosną tylko o 2%, a w 2020 r. o 2,7%. Perspektywy zarobków nie są lepsze, wzrost o około 6% w 2019 roku i około 8% w 2020 roku.
Cena GS do namacalnej wartości księgowej dane przez YWykresy
Pomimo gwałtownych spadków już w 2018 r., akcje spółki nadal notowane są na jednym z najwyższych cen w stosunku do księgi rachunkowej wielokrotności w ciągu ostatnich sześciu lat, na poziomie 1,3. Jak pokazuje poniższy wykres, akcje notowane są na jednym z najwyższych poziomów, począwszy od 2017. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Czy Goldman Sachs nadal jest zwycięzcą?)
Perspektywy dla banku inwestycyjnego na najbliższe kilka tygodni nie wyglądają dobrze. Ponieważ kolejna runda wyników kwartalnych nastąpi dopiero w połowie lipca, akcje mogą nadal pozostawać w tyle bez zmiany nastrojów.
Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowany doradca inwestycyjny i zarządzający aktywnie zarządzanym, długoletnim Tematycznym Portfelem Wzrostu firmy. Kramer zazwyczaj kupuje i przechowuje akcje przez okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i jego portfele. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu składania oferty ani zachęty do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie należy najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i/lub specjalistą ds. podatków. Na żądanie doradca przedstawi listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują na wyniki w przyszłości.