Zarobki AT&T: Czego szukać od T

AT&T Inc. (T) odnotowała w ostatnich kwartałach szereg spadków przychodów, ponieważ kontynuuje sprzedaż kluczowych przedsiębiorstw. W swojej największej ostatniej dezinwestycji firma w tym miesiącu zakończyła odkręcić WarnerMedia, która została połączona z Discovery Inc. i rozpoczął handel na Nasdaq 11 kwietnia pod oznaczeniem „WBD”. Mając za sobą tę transakcję, głównym celem AT&T jest obecnie rozwijanie działalności telekomunikacyjnej poprzez duże inwestycje w 5G, światłowody i inne kluczowe obszary wzrostu.

Inwestorzy będą obserwować dalsze szczegóły dotyczące tego, jak AT&T planuje rozwijać się jako firma skoncentrowana na telekomunikacji, kiedy ogłosi zyski 21 kwietnia 2022 r. za pierwszy kwartał roku obrotowego 2022. Oczekują skorygowanego zysku firmy na akcję (

EPS) spadnie po raz pierwszy od ostatniego kwartału roku obrotowego 2020. Oczekuje się, że przychody będą spadać trzeci kwartał z rzędu.

Inwestorzy będą również obserwować inny kluczowy wskaźnik AT&T: bezprzewodowe sieci postpaid. Metryka reprezentuje liczbę nowych abonamentowych subskrypcji bezprzewodowych pomniejszoną o liczbę anulowanych subskrypcji. Ta metryka jest teraz jeszcze ważniejsza, po niedawnym wydzieleniu działalności medialnej firmy. W pierwszym kwartale analitycy szacują, że liczba reklam sieci bezprzewodowej postpaid spadnie gwałtownie w porównaniu do kwartału poprzedniego roku.

Inwestorzy będą jednak nadal obserwować wyniki nowo połączonej firmy medialno-rozrywkowej, która teraz nosi nazwę Warner Bros. Odkrycie Inc. To znaczy przynajmniej inwestorzy, którzy planują zatrzymać swoje akcje nowej spółki. Ponieważ transakcja była spinoff, a nie split-off, akcjonariusze AT&T otrzymali akcje Warner Bros. Odkrycie oprócz swoich udziałów w AT&T. Gdyby to było odłamać się, akcjonariusze musieliby zdecydować, czy zatrzymać udziały w AT&T, czy wymienić je na udziały w nowej spółce. Ponadto firmy mogą mieć różne cechy inwestycyjne: Warner Bros. Discovery jako firma medialna nastawiona na wzrost, a AT&T jako firma telekomunikacyjna wypłacająca dywidendy, choć jej dywidenda będzie niższa niż w poprzednich latach.

Akcje AT&T w ciągu ostatniego roku spisywały się gorzej na szerszym rynku. Akcje na krótko przewodziły na rynku od końca kwietnia 2021 r. do połowy maja 2021 r. Od tego czasu pozostaje w tyle. Akcje AT&T zapewniły łączny zwrot na poziomie -6,4% w ciągu ostatniego roku, znacznie poniżej całkowitego zwrotu z indeksu S&P 500 wynoszącego 6,5%.

Historia zarobków AT&T

AT&T zgłoszone Zarobki w IV kwartale roku obrotowego 2021 i przychody przekraczające oczekiwania analityków. Skorygowany EPS wzrósł o 4,3% w porównaniu do kwartału poprzedniego roku, stanowiąc czwarty z rzędu kwartał wzrostu zysków po czterech kolejnych kwartałach spadków. Przychody spadły o 10,4% rok do roku (YYY), drugi kwartał z rzędu spada. Firma stwierdziła, że ​​spadek przychodów odzwierciedla wpływ zbycia niektórych biznesów, a także niższe przychody Business Wireline.

W III kwartał roku obrotowego 2021, zyski AT&T pobiły, podczas gdy przychody nie były zgodne z konsensusowymi szacunkami. Skorygowany EPS wzrósł o 15,1% r/r, najszybsze tempo wzrostu od III kwartału 2018 roku. Przychody spadły o 5,7% w porównaniu do kwartału poprzedniego roku, kończąc pasmo wzrostu przychodów od dwóch kwartałów. Firma stwierdziła, że ​​spadek przychodów odzwierciedlał oddzielenie jej od działalności wideo w USA, a także inne transakcje zbycia, a także niższe przychody z jednostki Business Wireline.

Analitycy spodziewają się, że wyniki finansowe AT&T pogorszą się w I kwartale roku obrotowego 2022. Oczekuje się, że skorygowany EPS spadnie o 10,9% r/r, co byłoby pierwszym spadkiem od ostatniego kwartału roku obrotowego 2020. Oczekuje się, że przychody spadną o 13,4% r/r, trzeci z rzędu spadek przychodów i najszybsze tempo spadku z trzech. W całym roku 2022 analitycy prognozują, że skorygowany EPS spadnie o 13,3%, co byłoby pierwszym spadkiem od roku 2020. Oczekuje się, że roczne przychody spadną o 14,7%, co oznacza trzeci rok z rzędu spadku przychodów.

Kluczowe statystyki AT&T
Szacunek za I kwartał roku obrotowego 2022	I kwartał roku obrotowego 2021	I kwartał roku obrotowego 2020
Skorygowany zysk na akcję ($)	0.77	0.86	0.84
Przychody (mld USD)	38.1	43.9	42.8
Dodatki do sieci bezprzewodowej Postpaid (w tysiącach)	524.5	823.0	27.0

^{Źródło: Widoczna alfa}

Kluczowa metryka

Jak wspomniano powyżej, inwestorzy będą również koncentrować się na liczbie nowych abonentów sieci bezprzewodowej AT&T, co jest wskaźnikiem mierzącym całkowitą liczbę nowych abonentów sieci telefonii komórkowej. Subskrypcje mobilne obejmują usługi bezprzewodowe dla telefonów, tabletów, urządzeń do noszenia i innych urządzeń mobilnych. Subskrypcje abonamentowe różnią się od abonamentów przedpłaconych tym, że płatności są dokonywane na koniec okresu w oparciu o wykorzystanie. Ta kluczowa metryka odzwierciedla różnicę netto między liczbą nowych abonamentowych subskrypcji bezprzewodowych a liczbą subskrypcji, które zostały zakończone. Teraz, gdy AT&T wydzielił WarnerMedia, przyciąganie nowych abonentów telefonii komórkowej i zatrzymywanie starych stało się znacznie ważniejsze dla całej działalności.

AT&T kończy dwa lata silnego wzrostu nowych abonamentów mobilnych, które nastąpiły po dwóch latach – w roku finansowym 2018 i 2019 – utraty abonentów telefonii komórkowej w sieci. W roku obrotowym 2020 liczba bezprzewodowych reklam abonamentowych firmy wyniosła prawie 2,2 miliona. W roku obrotowym 2021 było to prawie 4,5 mln. Firma pozyskała od 1,1 mln do 1,3 mln nowych abonentów telefonii komórkowej w każdym z ostatnich trzech kwartałów roku obrotowego 2021. Analitycy spodziewają się jednak, że w 2022 r. wyniki te pogorszą się. W pierwszym kwartale analitycy spodziewają się, że liczba abonentów sieci bezprzewodowej spadnie o 36,3% w porównaniu z analogicznym kwartałem poprzedniego roku, przy całkowitych przyłączeniach netto na poziomie zaledwie 0,5 miliona. Analitycy prognozują, że w całym roku obrotowym 2022 r. liczba abonentów sieci bezprzewodowych abonamentowych wyniesie 2,6 mln, co oznacza spadek o 41,7% w porównaniu z liczbą nowych abonentów w roku obrotowym 2021.