Inwestorzy opcji AT&T (T) pozostają optymistami

Po AT&T Inc. (T) poinformował, że pobił szacunki dla swojego Wyniki finansowe za drugi kwartał fiskalny, inwestorzy opcji podejmują działania, które sugerują, że ich zdaniem cena akcji w przyszłości będzie rosła. Może to być zaskoczeniem, biorąc pod uwagę fakt, że dzień po opublikowaniu raportu kurs akcji AT&T zyskał niespełna 1%.

AT&T zgłosiło zysk na akcję (EPS) w wysokości 0,89 USD i przychodach w wysokości 44 miliardów USD, przekraczając przewidywania analityków zakładające 0,80 USD w EPS i 42,7 miliardów USD przychodów. Warto zauważyć, że AT&T również zdecydowanie przekroczyła oczekiwania analityków dotyczące dodatkowych abonentów telefonii postpaid o 300%. Przed ogłoszeniem inwestorzy utrzymywali cenę akcji z zakresu AT&T na poziomie, z dużą liczbą out-of-the-money opcje połączeń w otwarte zainteresowanie.

Wolumen obrotu opcjami wskazywał, że inwestorzy kupowali i sprzedawali połączenia stawia; jednak aktywność opcyjna po zyskach sugeruje, że zaufanie inwestorów do przyszłych cen akcji AT&T rośnie. To dlatego, że cena akcji znalazła

poziom wsparcia ale nadal jest znacznie poniżej 20-dniowego średnia ruchoma, podczas gdy aktywność opcji oznacza, że ​​inwestorzy zarówno kupują połączenia, jak i sprzedają opcje sprzedaży.

Porównanie akcji cenowej pomiędzy cenami akcji a aktywnością handlu opcjami w dniach po zyskach pokazuje pewne dowody sugerujące, że inwestorzy opcjonalni mogą być optymistami. Cena akcji AT&T wzrosła o mniej niż 1% w dniu uzyskania wyników, zamykając się znacznie poniżej swojej 20-dniowej średniej kroczącej. Dodatkowo wzrosła aktywność na opcjach kupna, a spadła na opcjach sprzedaży. Może się to zdarzyć, ponieważ inwestorzy opcji uważają, że AT&T przewodnictwo w odniesieniu do wzrostu liczby abonentów abonamentowych może w najbliższym czasie pobudzić wzrost.

Handel opcjami reprezentuje działania inwestorów, którzy chcą żywopłot swoich długich pozycji lub spekulantów, którzy chcą czerpać zyski z prawidłowego przewidywania nieoczekiwanych zmian w bazowych akcjach lub indeksach. Wybory tych inwestorów implikują prognozę na nadchodzące tygodnie. Dzieje się tak dlatego, że handel opcjami jest dosłownie zakładem na prawdopodobieństwa na rynku – zakładem postawionym przez traderów, którzy są średnio lepiej poinformowani niż większość inwestorów. Kluczem do maksymalizacji tego wglądu jest zrozumienie kontekstu, w którym miało miejsce zachowanie ceny. Poniższy wykres przedstawia cenę akcji AT&T we wtorek, 28 lipca, przedstawiając konfigurację po raporcie zysków.

Obecny trend

Jednomiesięczny trend akcji spowodował, że akcje zamknęły się poniżej 20-dniowej średniej ruchomej, po czym wzrosły o mniej niż 1% w dniu ogłoszenia, a następnego dnia stopniowo rosły. Cena zamknęła się w dolnym regionie przedstawionym przez badania techniczne na tym wykresie.

Studia są tworzone do 20 dni Kanał Keltnera wskaźniki. Przedstawiają one poziomy cen, które stanowią wielokrotność Średni rzeczywisty zakres (ATR) dla akcji. Ta tablica pomaga podkreślić sposób, w jaki cena pozostała w dolnym przedziale. Ta zmiana ceny akcji AT&T oznacza, że ​​inwestorzy mogą mieć ambiwalentne podejście do rozwoju AT&T.

Obserwatorzy wykresów mogą zauważyć, że inwestorzy wyrażali obawy dotyczące zysków, w oparciu o trend cenowy AT&T, który spadł poniżej 20-dniowej średniej ruchomej na początku lipca. Obserwatorzy wykresów mogą również wyrobić sobie opinię o oczekiwaniach inwestorów, zwracając uwagę na szczegóły handlu opcjami. Przed ogłoszeniem handlowcy zdawali się oczekiwać, że AT&T wzrośnie po zyskach.

Działalność handlowa

Ostatnia aktywność traderów opcji sugeruje, że biorą pod uwagę akcje AT&T niedoceniany na obecnym poziomie i kupiłeś opcje kupna jako zakład, że akcje zamkną się w polu przedstawionym na wykresie między dniem dzisiejszym a sierpniem. 20, następny miesiąc termin ważności dla opcji. Pole z zieloną ramką przedstawia ceny oferowane przez sprzedawców opcji kupna. Oznacza to 70% szans, że akcje AT&T zamkną się w tym przedziale lub wyższym do sierpnia. 20. Więc sprzedający są tylko umiarkowanie uparty. Jednak kupujący podbijają te ceny, co sugeruje, że kupujący uważają te opcje za zaniżone. Ponieważ wycena oznacza tylko 30% szans, że ceny mogą zamknąć się powyżej tego zielonego pudełka, wydaje się, że kupujący są skłonni przyjąć te długie kursy.

Należy zauważyć, że w środę otwarte zainteresowanie obejmowało prawie 1,8 miliona opcji kupna w porównaniu do nieco ponad 1 milion opcji sprzedaży, co pokazuje stronniczość nabywców opcji, ponieważ traderzy faworyzowali call zamiast put prawie 2 do 1. Zwykle oznacza to, że inwestorzy opcji oczekują ruchu cen w górę.

Po zyskach zmienność drastycznie spadła, ale spadła liczba opcji put w pozycji otwartej, a wzrosła liczba opcji call. To sygnalizuje, że opcje kupna są kupowane, a nie sprzedawane, co tworzy zwyżkowy sentyment. Za strajki na pieniądze i jeden krok w dowolnym kierunku, objętość połączenia znacznie przewyższa objętość wkładu. Wolumen opcji put out-of-the-money spada znacznie szybciej niż wolumen opcji out-of-the-money-call, co oznacza, że ​​więcej traderów uważa, że ​​ceny akcji AT&T wzrosną niż tych, którzy uważają, że ceny akcji wzrosną spadek.

Fioletowe linie na wykresie są generowane przez 10-dniowe badanie Keltner Channel ustawione na czterokrotność ATR. Ten środek ma tendencję do tworzenia silnie skorelowanych regionów o silnym wsparciu i opór w akcji cenowej. Regiony te pojawiają się, gdy linie kanału robią zauważalny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Poziomy, które oznaczają zakręty, są opisane na poniższym wykresie. To, co jest godne uwagi na tym wykresie, to fakt, że ceny call i put znajdują się w tak bliskim zakresie, z dużą ilością miejsca do działania w obu kierunkach. Sugeruje to, że nabywcy opcji nie mają silnego przekonania o tym, jak spółka będzie się poruszać w kolejnych tygodniach po raporcie. Chociaż inwestorzy i inwestorzy opcjonalni spodziewali się pozytywnego ruchu po raporcie, cena akcji przesunęła się na mniejszą odległość niż po ostatnim raporcie o zyskach.

Te poziomy wsparcia i oporu pokazują duży zakres wsparcia i oporu dla cen. W rezultacie możliwe jest, że w najbliższej przyszłości nastąpi duży ruch w obu kierunkach. Po wcześniejszym ogłoszeniu wyników, akcje AT&T wzrosły tego dnia o 4,1%, aw kolejnym tygodniu stopniowo spadały. Inwestorzy mogą spodziewać się odwrotnego ruchu cen w tygodniu po tym ogłoszeniu. Mając dużo miejsca w zakresie zmienności, ceny akcji mogą w najbliższym czasie wzrosnąć lub spaść bardziej niż oczekiwano; jednak w zakresie zmienności jest więcej miejsca, aby wesprzeć ruch w górę.

Zawijanie

AT&T pobiło przewidywania analityków dotyczące EPS i przychodów. Absolutny wybuch oczekiwań analityków dotyczących dodatkowych abonentów abonamentowych nie znalazł natychmiastowego odzwierciedlenia w cenie akcji AT&T; jednak traderzy opcjonalni kupowali i sprzedawali opcje kupna, co odzwierciedla optymistyczne nastroje. Ta aktywność daje jednak więcej miejsca w zakresie zmienności na wzrost kursu akcji w przyszłości.