„Wielka burza” kredytów zagraża inwestorom giełdowym

Ponieważ rok 2018 okazuje się znacznie bardziej niestabilny dla inwestorów kapitałowych niż ostatnie lata, niektórzy eksperci ze Street postrzegają rosnącą kwotę zadłużenia konsumenckiego i korporacyjnego jako główne zagrożenie dla hossy.

Według Brada Lamensdorfa, menedżera AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE), „ogromna burza” powinna okazać się „nieprzyjemna” dla byków rynkowych. Fundusz Ranger Equity Bear zarządzający funduszem hedgingowym tracił w ciągu ostatnich pięciu lat prawie 13% rocznie, co jest odwrotnością dodatniego zwrotu z indeksu S&P 500. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Dlaczego krach na giełdzie z 1929 r. może nastąpić w 2018 r..)

^SPX dane przez YWykresy

„Ile jest kredytu, pożyczonego pod portfele akcji? biliony dolarów” – napisał Lamensdorf w raporcie napisanym wspólnie z Johnem Del Vecchio i jak donosi Zegarek rynku. „Ponieważ stopy procentowe rosną i coraz więcej portfeli jest wykorzystywanych do finansowania zakupu aktywów, może dojść do ogromnej burzy, jeśli akcje i obligacje spadną nawet na niewielki spadek”.

Widzi nadchodzący punkt krytyczny, podobny do bańka dot.com 2000 r. i bańkę mieszkaniową w 2008 r., która pojawiła się już w tym roku, ponieważ inwestorzy nadal zwiększają swoje zadłużenie, aby sfinansować swoje portfele akcji. Po przekroczeniu pewnego progu środowisko będzie fatalne dla sprzedawców – zauważył analityk. pisanie, że „zrzucanie aktywów, gdy wszyscy inni odczuwają ból, prowadzi do strasznych transakcji dla sprzedawca."

Crash będzie „bardziej paskudny” z powodu wysokich spekulacji

Powiązał historycznie wysoki poziom sald kredytowych na Giełda Papierów Wartościowych w Nowym Jorku (NYSE) i fakt, że inwestorzy „obżerają się jak świnie przy korycie”, do podobnie negatywnego kredytu salda podczas szczytu z bańki technologicznej na początku 2000 roku, które, jak zauważył, okazały się dodatnie po katastrofa. Podobnie, ujemne saldo kredytowe bańki mieszkaniowej przekształciło się w największe dodatnie saldo, jakie rynek widział od dziesięcioleci, gdy rynek załamał się kilka lat później.

„Teraz, gdy rynek akcji praktycznie stał się paraboliczny, inwestorzy zajęli ogromną kwotę długu zabezpieczającego”, powiedział. „Kiedy ten dług z marżą zostanie rozwiązany, tak jak podczas dwóch ostatnich bessów, będzie bardziej paskudny niż wcześniej, ponieważ w systemie jest tak wiele spekulacji… Ból nadchodzi i jest nieunikniony.”

Najwięksi inwestorzy mają najwięcej do stracenia, najwięcej do zyskania

Chociaż kilka drobnych niepowodzeń nie wstrząsnęło zbytnio inwestorami, Lamensdorf zauważył, że „tak jak gotowanie żaby w garnku, wszystko się sumuje”. Dodał, że inwestorzy z największe portfele mają oczywiście najwięcej do stracenia, ale także najwięcej do zyskania, biorąc pod uwagę, że „mogą poruszać się po rynku bez emocji i być zachłannym, gdy inni są straszliwy."

W niedawnej historii Investopedii Marka Kołakowskiego z 6 kwietnia wyjaśnia, w jaki sposób zadłużenie konsumenckie i korporacyjne może napędzać kolejny krach na rynku. Zacytował Wywiad Barrona z założycielką firmy badawczej Macromaven, Stephanie Pomboy. Podkreśliła fakt, że gospodarstwa domowe pożyczają aż 0,90 dolara na każdego wydanego dolara, w porównaniu z 0,40 dolara cztery lata temu. przy rosnącym poziomie obsługi zadłużenia gospodarstw domowych, wynoszącym 75 miliardów dolarów, co „wyeliminuje cały efekt obniżki podatków”. Tymczasem, oszczędności gospodarstw domowych spadły poniżej poziomu bańki mieszkaniowej, koszty ponoszone przez konsumentów rosną, a deficyt emerytalny wynosi 4 biliony dolarów krosna. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Co spowoduje kolejny krach na giełdzie?.)