Home Depot spada coraz bardziej pomimo niższych zarobków

(Uwaga: autorem tej fundamentalnej analizy jest pisarz finansowy i menedżer portfela).

Home Depot Inc. (HD) akcje spadły już o prawie 7% w 2018 r., a analiza techniczna sugeruje, że może spaść o kolejne 6%. Niekorzystne perspektywy dla firmy pojawiają się pomimo lepszych niż oczekiwano wyników za drugi kwartał.

Firma pobiła zarówno górne, jak i dolne linie za kwartał, ale zbliżające się problemy mogą leżeć w 2019 r., przy przewidywanym spadku wzrostu zysków. Dodatkowo, akcje firmy remontowej są już drogie w porównaniu z szerszym indeksem S&P 500. The cena terminowa/zysk wielokrotność na giełdzie HD wynosi 19, podczas gdy S&P 500 wynosi 17,6. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: 4 akcje konsumenckie, które mogą spaść do nowych minimów.)

Słaba karta techniczna

Akcje Home Depot zbliżają się do spadku wsparcia technicznego około 193 USD. Jeśli tak się stanie, akcje mogą spaść o prawie 6% z obecnej ceny około 193 USD do 182,25 USD. Wykres techniczny przedstawia również niedźwiedzi wzór odwrócenia technicznego znany jako głowa i ramiona – również sugerujący spadek akcji.

Chociaż poziomy wolumenu stale spadały od połowy czerwca, ostatnio wzrosły, gdy akcje spadły, co sugeruje, że więcej sprzedawców angażuje się w akcje. Dodatkowo Indeks siły względnej kontynuuje trend spadkowy i jeszcze nie osiągnął poziomów wyprzedaży poniżej 30, co sugeruje, że akcje muszą dalej spadać.

Jednym z problemów, z jakimi borykają się akcje, jest istotne spowolnienie wzrostu zysków w przyszłym roku. Obecnie oczekuje się, że zarobki za 2018 r. wzrosną o prawie 27%, ale w przyszłym roku przewiduje się spowolnienie wzrostu do zaledwie 8%. Perspektywy dotyczące przychodów nie są dużo lepsze, prognozuje się, że przychody wzrosną o prawie 7% w 2018 r., a następnie spowolnią do zaledwie 4% w przyszłym roku.

HD Roczne szacunki EPS dane przez YWykresy

Wysoka wycena

Spowalniający wzrost jest problemem dla notowań giełdowych przy 19-krotności rocznych szacunków forward. To sprawia, że ​​jest to jeszcze trudniejsze, gdy szerszy S&P 500 jest notowany na mniej niż 18-krotność rocznych szacunków forward. Akcje nie są nawet tanie, porównując historyczne wyceny, które od 2015 r. wahają się od 16 do 23. W rzeczywistości od połowy 2016 r. do końca 2017 r. PE nigdy nie był notowany na poziomie wyższym niż 19,5.

Wykres fundamentalny dane przez YWykresy

Na razie inwestorzy mogą wybiegać daleko poza aktualne wyniki kwartalne. Zadaje sobie pytanie, czy firma będzie w stanie zapewnić wzrost w nadchodzących latach na tyle, aby uzasadnić płacenie obecnej wyceny. Przynajmniej w oparciu o wykres techniczny, akcje mogą nadal wymagać spadku, zanim zaczną ponownie rosnąć. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Dlaczego akcje Lowe'a zamykają lukę w Home Depot.)

Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowany doradca inwestycyjny i zarządzający aktywnie zarządzanym, długoletnim Tematycznym Portfelem Wzrostu firmy. Kramer zazwyczaj kupuje i przechowuje akcje przez okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i jego portfele. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu składania oferty ani zachęty do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie należy najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i/lub specjalistą ds. podatków. Na żądanie doradca przedstawi listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują na wyniki w przyszłości.