Zarobki Apple: co się stało z AAPL

Co się stało

Apple złamało oczekiwania analityków w zakresie skorygowanego EPS, całkowitych przychodów i przychodów z usług za pierwszy kwartał roku obrotowego 2021. Przychody firmy z usług w wysokości 15,8 miliarda dolarów oznaczały wzrost o 24,0% rok do roku i przekroczył przewidywane przez analityków 14,9 miliarda dolarów. Skorygowany EPS wzrósł o 34,4% r/r do 1,68 USD, a Apple odnotował rekordowe przychody w wysokości 111,4 mld USD. Firma przypisała ten wynik dwucyfrowemu wzrostowi w każdej kategorii produktów i rekordowym przychodom w każdym segmencie geograficznym.

(Poniżej znajduje się oryginalny podgląd zarobków Investopedii, opublikowany 25 stycznia 2021 r.)

Czego szukać

Apple Inc. (AAPL) wydawało się w ciągu ostatniego roku nieczułe na złe wiadomości. Akcje firmy wzrosły ponad dwukrotnie od rocznego minimum na początku 2020 r., Ponieważ popyt na produkty i usługi Apple wzrósł, a więcej osób pracuje w domu podczas pandemii COVID-19. Akcje wzrosły nawet w ostatnich miesiącach, pomimo poważnego pozwu antymonopolowego złożonego przez Departament Sprawiedliwości USA przeciwko Alphabet Inc. (GOOGLE), co bezpośrednio zagraża lukratywnemu partnerstwu Apple z innym gigantem technologicznym.

Inwestorzy będą uważnie obserwować, czy Apple może utrzymać swoje wyniki, gdy 27 stycznia 2021 r. poda zyski za pierwszy kwartał roku obrotowego 2021.Analitycy przewidują, że Apple zgłosi wzrost zarówno skorygowanych zarobków na akcję (EPS) i przychodów, przy czym skorygowany EPS rośnie w wolniejszym tempie niż I kwartał roku obrotowego 2020, a przychody w nieco szybszym tempie.Ostatni rok fiskalny Apple zakończył się we wrześniu 2020 roku.

Inwestorzy przyjrzą się także innemu kluczowemu wskaźnikowi, przychodom z usług Apple, które są kluczowym elementem strategii Apple polegającej na dywersyfikacji struktury przychodów. Analitycy spodziewają się, że przychody z usług, które charakteryzują się wysokimi marżami zysku, zanotują największy wzrost od pięciu kwartałów.

Do sukcesu akcji w porównaniu z szerszym rynkiem przyczynił się wysoki poziom przychodów Apple z usług, mimo że akcje odnotowały gwałtowny spadek w marcu ubiegłego roku i przesunęły się w dużej mierze na boki między początkiem września a Grudzień. Jednak w ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Apple zapewniły łączny zwrot 76,6%, czyli około 5 razy większy niż 15,7% całkowity zwrot S&P 500 w tym samym okresie. Wszystkie dane pochodzą z 24 stycznia 2021 r.

Przychody Apple wzrosły rok do roku (r/r) przez 14 z ostatnich 16 kwartałów, przy czym pierwszy i drugi kwartał roku obrotowego 2019 były jedynymi okresami, w których zanotowano spadek rok do roku. Mimo to wzrost przychodów w wielu ostatnich kwartałach był anemiczny: przychody wzrosły o mniej niż 2% rok do roku w 4 z 6 ostatnich kwartałów. W pierwszym kwartale roku obrotowego 2021 analitycy spodziewają się, że to się zmieni. Widzą solidny wzrost rok do roku o 11,1%, najwyższą kwartalną poprawę przychodów od IV kwartału 2018 roku.

Skorygowane zyski firmy były podobnie mieszane w ostatnich kwartałach. Po trzech kwartałach, w których rok do roku wzrósł o ponad 30% w 2018 r., skorygowany wzrost EPS Apple był nieregularny w ciągu ostatnich 8 kwartałów. Trzy z tych 8 kwartałów przyniosły spadki r/r, w tym IV kwartał roku obrotowego 2020. Za I kwartał 2021 r. analitycy szacują skorygowany wzrost EPS na poziomie 9,9%. To znacząca poprawa w ujęciu kwartalnym, ale znacznie wolniejsza niż wzrost o 19,3% w tym samym kwartale rok wcześniej.

Kluczowe wskaźniki Apple
I kwartał roku obrotowego 2021 (dane szacunkowe)	I kwartał roku obrotowego 2020	I kwartał roku obrotowego 2019
Skorygowany zysk na akcję ($)	1.37	1.25	1.05
Przychody (mld USD)	102.0	91.8	84.3
Przychody z usług (mld USD)	14.9	12.7	10.9

Źródło: Widoczna alfa

Jak wspomniano, głównym celem inwestorów w tym kwartale mogą być przychody z usług Apple. Firma skłania się ku usługom, ponieważ sprzedaż urządzeń sprzętowych, w tym flagowego iPhone'a, spadła.Usługi Apple obejmują usługi przesyłania strumieniowego, takie jak dostawca filmów i rozrywki telewizyjnej Apple TV+, sprzedawca gier wideo Apple Arcade, serwisy informacyjne i sklepy z treściami cyfrowymi, w tym iTunes Store i App Store, a także Apple Pay oraz AppleCare. Obejmuje również wiele innych usług, które obsługują urządzenia sprzętowe Apple. Przychody z działalności usługowej Apple są zwykle bardziej stabilne i przewidywalne niż przychody z produktów, a usługi mają również znacznie wyższe marże.

Analitycy spodziewają się, że przychody Apple z usług wzrosną do 14,9 miliarda dolarów w pierwszym kwartale roku obrotowego 2021, co jest najwyższym poziomem od co najmniej czterech lat. Przychody firmy z usług znacznie wzrosły w ostatnich latach, od niskiej kwartalnej stopy wzrostu wynoszącej 12,6% do 40,0% w latach podatkowych 2018–2020. Sprzedaż usług stanowi obecnie ponad 22% całkowitych przychodów Apple w czwartym kwartale roku obrotowego 2020. Analitycy szacują, że w I kwartale 2021 r. przychody wzrosną o 17,3% r/r, aw całym 2021 r. o 15,6%.