Więcej obaw antymonopolowych inwestorów Amazon (AMZN)?

Amazon.com, Inc. (AMZN) przyciągnęła ostatnio większą kontrolę regulacyjną dzięki zmieniony pozew antymonopolowy złożony w tym tygodniu przeciwko potęgi technologicznej w Waszyngtonie.

Jeśli brzmi to znajomo, to dlatego, że pierwotny pozew został złożony w maju 2021 roku. Ten skupiony na monopol moc uzyskana dzięki umowom cenowym ze sprzedawcami zewnętrznymi (sprzedającymi produkty na Amazon). Ostatnia poprawka rozszerza zakres o hurtowników lub sprzedawców z pierwszej ręki (tych, którzy sprzedają Amazonowi, który następnie sprzedaje produkty na swojej platformie).

Twierdzi się, że skoro umowy ze sprzedawcami z pierwszej strony zmuszają hurtowników do wymyślania minimów, jeśli nie spełniają limitów, sztucznie podnosi to ceny poza Amazonem. Moim zdaniem, gdyby Amazon to wymusił, pojawiłby się ktoś inny i podciąłby firmę.

To proste — jeśli nie spełniasz limitu, nie sprzedajesz wystarczającej ilości produktu. Więc wyceniłbyś rzeczy do przeniesienia (tj. niższe). I odwrotnie, podnosisz ceny, gdy nie nadążasz za popytem, ​​a nie wtedy, gdy brakuje ci.

Dlatego osobiście uważam, że argument przeciwko Amazonowi nie ma większego znaczenia. To naprawdę wygląda na pozowanie i przyciąganie uwagi bez prawnych zębów, ale nie jestem prawnikiem. I choć nie jest to zaskakujące, rzecznik Amazona zgodził się i powiedział to w artykule, do którego link znajduje się powyżej, zauważając, że to sprzedawcy ustalają ceny, a nie platformę.

Ten rodzaj wiadomości niepokoi niektórych inwestorów. Obawiają się, że Amazon może zostać ukarany lub zmuszony do zerwania. Ale tylko jak pisałem wcześniej, nawet jeśli firma spotkała którykolwiek z tych losów, jakiekolwiek korporacje, które powstały, mogą nadal prosperować.

Załóżmy najgorsze — Amazon dzieli się na mniejsze firmy — powiedzmy sprzedaż internetowa, usługi w chmurze (Amazon Web Services), transport (Flex i przewozy ciężarowe) oraz media (Prime Video i MGM). Myślę, że każdy z nich może stać się potwornym biznesem.

Wspomniałem, że jest to precedens, ponieważ Standard Oil staje się 30 różnymi firmami, w tym Exxon (XOM), BP (BP) i Chevron (CVX). Chociaż historia nie jest gwarancją, mógłbym zobaczyć coś podobnego, gdyby Amazon został rozbity.

Inwestorzy Big Money wydają się zgadzać. Śledzę aktywność Big Money (tj inwestorzy instytucjonalni którzy poruszają rynkami), szukając sygnałów kupna i sprzedaży, które generują odstające akcje. Big Money od lat znajduje się w akcjach Amazona.

W rzeczywistości od 2017 roku miały miejsce 24 przypadki dużego zakupu akcji. Poniżej znajduje się wykres przedstawiający niektóre z nich:

Amazon jest czymś, co nazywam odstającym asortymentem… jest jednym z najlepszych wszechczasów. Spodziewam się, że w nadchodzących latach akcje będą rosły.

Tak więc, nawet gdyby firma została podzielona, ​​nie ma powodu sądzić, że duże pieniądze nie zostaną przyciągnięte do różnych firm, które powstały. Plus, jeśli każdy z tych firmy stały się dywidenda-płacąc akcje, inwestorzy mogliby zyskać więcej, niż gdyby Amazon pozostał razem.

Nikt nie zna przyszłości, więc nie wiadomo, jak mogłoby się to rozegrać. Ale pamiętając o niektórych z powyższych możliwości, możemy zachować perspektywę i zdać sobie sprawę, że wciąż jest o wiele więcej rzeczy do polubienia w Amazon niż do niechęci, nawet w obliczu zbliżającego się zagrożenia antykorozyjnego.

Dolna linia

Duże, odnoszące sukcesy firmy przyciągają regulatorów antymonopolowych. Ale nawet gdy firmy się rozdzielą, może powstać wiele dobrze prosperujących firm. Wielkie pieniądze nie zwracają na to uwagi, ponieważ Amazon – niezależnie od tego, czy jest, podlega ograniczeniom, czy podzielony na mniejsze kawałki – wciąż ma atrakcyjność podstawy i potencjał wzrostu.

Ujawnienie: W momencie publikacji autor zajmuje długą pozycję w BP, ale nie zajmuje stanowiska w AMZN, XOM lub CVX.