Jak decyzja Trumpa dotycząca Huawei może wstrząsnąć akcjami technologicznymi

Tymczasowe zwolnienie chińskiego giganta technologicznego Huawei Technologies Co. Ltd. z ograniczeń eksportowych USA jest ma wygasnąć 19 sierpnia, a obecnie spekuluje się, czy ten okres karencji zostanie rozszerzony.

Wiele mediów poinformowało w zeszłym tygodniu, że „tymczasowa licencja ogólna”, która pozwala amerykańskim firmom sprzedawać materiały eksploatacyjne Huawei, zostanie przedłużona o kolejne 90 dni. Pomimo tych doniesień, w niedzielę prezydent Trump powiedział, że nie chce robić interesów z Huawei. „W tej chwili wygląda na to, że nie zamierzamy robić interesów” – powiedział, zgodnie z Reuters. „W ogóle nie chcę robić interesów, ponieważ jest to zagrożenie dla bezpieczeństwa narodowego i naprawdę wierzę, że media opisały to trochę inaczej niż to”.

Dodał, że nie wie, czy jego administracja wyda nowe zawieszenie zakazu i czy małe części biznesu Huawei mogą zostać z niego zwolnione, ale byłoby to „bardzo skomplikowane”.

David Kostin, dyrektor ds. akcji w USA strateg w Goldman Sachs nazywa 19 sierpnia „kluczową datą dla inwestorów kapitałowych”, z możliwością gwałtownego wzrostu na giełdzie

zmienność może nastąpić, Zegarek rynku raporty.

„Dalsze przedłużenie wydaje się mało prawdopodobne, biorąc pod uwagę, że rząd USA ogłosił, że agencje federalne są zakaz prowadzenia interesów z Huawei”, mówi Kostin w niedawnej notatce dla klientów, per Zegarek rynku. „Sprzedaż Huawei poza Chinami będzie zagrożona natychmiast po 19 sierpnia”, dodaje, obserwując również, „Odwet ze strony Chin wydaje się możliwy, jeśli termin 19 sierpnia minie bez kolejnego przedłużenia”.

Znaczenie dla inwestorów

Stephen Pavlick, analityk polityczny w Renaissance Macro Research, uważa również, że Huawei prawdopodobnie pozostanie kluczowym celem USA w wojna handlowa z Chinami. „[Huawei] jest symbolem państwowej polityki przemysłowej Chin, na której, jak twierdzą urzędnicy wywiadu USA, opiera się własność intelektualna kradzież, wymuszone transfery technologii, cyberszpiegostwo i dyskryminujące traktowanie inwestycji zagranicznych” – zauważył w notatce dla klientów na MarketWatch. „Prezydent Trump postrzega Huawei jako punkt dźwigni, który może być ważniejszy dla Chin niż cła” – dodał Pavlick.

Christopher Yoo, profesor prawa, komunikacji oraz informatyki i informatyki na Uniwersytecie Pensylwanii, mówi, że „powszechnie uważa się, że chiński rząd wywiera znaczny wpływ na Huawei”, jak cytuje Zegarek rynku. USA dostrzegają zagrożenie bezpieczeństwa narodowego w potencjalnym wykorzystaniu Huawei przez Chiny do inwigilacji lub sabotażu krytycznej telekomunikacji sieci w USA i ich sojusznikach, zwłaszcza biorąc pod uwagę jej wiodącą pozycję w produkcji kluczowych komponentów dla najnowocześniejszego 5G sieci.

Huawei jest największym sprzedawcą sprzętu telekomunikacyjnego, ze sprzedażą w 2018 r. na poziomie 43 miliardów dolarów dostawcom sieci lub operatorom i 50 miliardom dolarów w przypadku smartfonów, donosi Bank of America. Tymczasem duża część półprzewodników i oprogramowania Huawei jest kupowana od firm amerykańskich. „Jeżeli Huawei będzie nadal odcięte, nastąpi zakłócenie jego zdolności do sprzedaży sprzętu i dostawcom” – zauważa raport.

Jeśli tak, to konkurenci Huawei, którzy według BofA mogą zyskać udział w rynku obejmują Cisco Systems Inc. (CSCO), Juniper Networks Inc. (JNPR), Nokia Corp. (NOK) i L.M. Ericsson (ERIC). Cyberbezpieczeństwo i globalni dostawcy smartfonów, zwłaszcza inni chińscy, również mogą skorzystać.

Huawei był trzecim co do wielkości nabywcą półprzewodników na świecie, wydając w 2018 r. 21 miliardów dolarów, z czego około 50% do 55% pochodziło z USA na BofA. Naraża to wielu dostawców z USA na ryzyko odnowienia zakazu, w tym Qualcomm Inc. (QCOM), Xilinx Inc. (XLNX), Intel Corp. (INTC), Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO), Analog Devices Inc. (ADI) oraz Texas Instruments Inc. (TXN). Raport szacuje, że łączna sprzedaż amerykańskich producentów chipów może spaść o około 6 miliardów dolarów rocznie.

Producent urządzeń do przechowywania danych Western Digital Corp. (WDC) oraz producent złączy Amphenol Corp. (APH) są również szczególnie zagrożone zakazem, zauważa BofA. Również oddział Google firmy Alphabet Inc. (GOOGLE) nie będzie już mógł udostępniać aktualizacji oprogramowania swojego smartfona z systemem Android ani pomocy technicznej.

Z drugiej strony, zintensyfikowany przez Chiny program zmniejszenia ich zależności od importowanych chipów może być dobrodziejstwem dla producentów sprzętu do produkcji półprzewodników, takich jak Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Inc. (LRCX), KLA Corp, (KLAC) oraz ASML Holding NV (ASML). W 2018 r. Chiny zużyły chipy o wartości 155 miliardów dolarów, z czego ponad 90% zostało importowanych według BofA.

Patrząc w przyszłość

„Patrząc w przyszłość”, napisał David Kostin, Goldman Sachs, według MarketWatch, „uważa, że ​​umowa handlowa między USA a Chinami nie zostanie zawarta przed wybory prezydenckie w listopadzie 2020 r.” Według BofA: „W bliskiej perspektywie (2019) wpływ Huawei został w większości złagodzony, chociaż niepewność na rok 2020 i później pozostaje wysoki."