FTC i DOJ proponują surowsze przepisy antymonopolowe dla fuzji i przejęć

Nowe przepisy antymonopolowe zaproponowane przez Departament Sprawiedliwości (DOJ) i Federalna Komisja Handlu (FTC) Mógłby się utrzymać fuzji i przejęć (M&A) zajmuje się bardziej rygorystycznymi normami, gdy organy regulacyjne oceniają je pod kątem naruszenia federalnych przepisów dotyczących konkurencji.

Organy regulacyjne oczekują komentarzy od zainteresowanych stron i opinii publicznej na temat projektu przepisów, które zostaną opublikowane w środę w ciągu najbliższych 60 dni.

Proponowane przepisy są częścią przeglądu regulacyjnego, który ma pomóc agencjom w dostosowaniu się do najnowszych przepisów rozwoju technologicznego i rynkowego oraz lepiej ocenić, w jaki sposób fuzje przedsiębiorstw wpływają na współczesność gospodarka. Prawie dwa lata temu FTC głosowała za odrzuceniem poprzedniego zestawu wytycznych wdrożonych w 2020 r., powołując się na wady regulacyjne i przestarzałe ramy.

„Mówiąc prosto, konkurencja wygląda dziś inaczej niż 50, a nawet 15 lat temu”. powiedział zastępca prokuratora generalnego Jonathan Kanter z Wydziału Antymonopolowego Departamentu Sprawiedliwości.

W jaki sposób proponowane przepisy wpłyną na fuzje?

Nowe wytyczne zawierają 13 punktów, które posłużą do oceny, czy należy zablokować fuzję ze względów antykonkurencyjnych. Między innymi, fuzja może zostać zatwierdzona, jeśli nie eliminuje konkurencji, nie zwiększa koncentracji na i tak już silnie skoncentrowanych rynkach lub nie tworzy barier wejścia na rynek.

Wytyczne dotyczą w szczególności fuzji pionowych i poziomych oraz ich wpływu na konkurencję w branżach. W fuzja pionowa, firm w różnych częściach łańcuch dostaw połączyć swoje działania. Przykładem może być producent sprzętu komputerowego, taki jak Dell (DELL) lub Lenovo, łącząc się z producentem chipów, takim jak Qualcomm (QCOM) lub Nvidii (NVDA).

W fuzja pozioma, firmy prowadzące taką samą lub podobną działalność, takie jak dwie sieci supermarketów, łączą się.

„Otwarte, konkurencyjne, odporne rynki były podstawą sukcesu gospodarczego i dynamizmu Ameryki w całej historii naszego narodu. Wierne i energiczne egzekwowanie przepisów antymonopolowych jest kluczem do utrzymania tego sukcesu” – powiedziała Lina Khan, przewodnicząca FTC.

Kontynuacja ataków Big Tech przez FTC

Inicjatywa odzwierciedla ostrzejsze podejście administracji FTC i Bidena do regulowania dużych przedsiębiorstw w celu zapobiegania antykonkurencyjnym fuzjom. Pod przewodnictwem Liny Khan FTC stała się bardziej agresywna w zwalczaniu praktyk antykonkurencyjnych, odwracając dziesięciolecia stosunkowo luźnego egzekwowania przepisów antymonopolowych przez agencję.

Khan, który został mianowany przewodniczącym FTC w 2021 r., agresywnie ścigał duże firmy technologiczne, takie jak Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), metaplatformy (META) i nadrzędny alfabet Google (GOOGL). W grudniu FTC pod przewodnictwem Khan pozwała zablokować fuzję Microsoftu za 69 miliardów dolarów z Activision Blizzard (ATVI). Wysiłek zakończył się niepowodzeniem, po tym jak sędzia federalny orzekł w zeszłym tygodniu przeciwko agencji, a następnie FTC odwołał się od decyzji wcześniej w tym miesiącu.

Pod przywództwem Khana agencja poszła również za Meta Platformami będącymi matkami Facebooka i Instagrama, składając w zeszłym roku kolejny nieudany pozew o zablokowanie zakupu firmy zajmującej się rzeczywistością wirtualną. Jego podejście do Amazona było jeszcze bardziej rygorystyczne, a FTC złożyła w zeszłym miesiącu pozew, w którym twierdziła, że ​​firma rejestrowała klientów w Amazon Prime bez ich zgody.