Rajd akcji banków w nadziei, że Fed wstrzyma podwyżki stóp

Akcje w USA wzrosły we wtorek, na czele z odbiciem w bankach regionalnych, w związku ze spekulacjami, że Rezerwa Federalna wstrzyma planowane serii podwyżek stóp procentowych i doniesień, że inwestorzy private equity byli zainteresowani portfelami pożyczkowymi upadającej Doliny Krzemowej Bank.

PacWest Bancorp (PACW) zyskał 52%, a Western Alliance Bancorp (WAL) zyskał 50%, prowadząc w górę w sektorze i prawie odwracając wczorajsze straty. First Trust NASDAQ ABA Community Bank ETF zyskał 5,4%, podczas gdy MicroSectors U.S. Big Banks Index wzrósł o 11,3%.

Dane o inflacji prowadzą do spekulacji kursowych

Analitycy inwestycyjni Goldman Sachs spodziewają się teraz, że Fed anuluje oczekiwaną podwyżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych na posiedzeniu 22 marca z powodu „ostatnich napięć w systemie bankowymJapoński bank Nomura poszedł dalej, wzywając do obniżki o 25 punktów bazowych i zakończenia ilościowego zacieśniania polityki przez Fed. Bank obawia się, że ucieczka depozytów może nie spowolnić tak szybko, jak oczekiwano, a „opóźniony wpływ wcześniejszych podwyżek stóp procentowych może się teraz zmaterializować w drakoński sposób”.

Styczniowe dane o inflacji w USA, które wyniosły 6% rok do roku, najwolniej od 18 miesięcy, pokazały, że Fed czyni postępy w swoich wysiłkach na rzecz spowolnienia wzrostu cen. Choć nadal znacznie powyżej celu Fed wynoszącego 2%, może to wystarczyć, aby uzasadnić spowolnienie lub nawet odwrócenie podwyżek stóp Fed.

W międzyczasie Financial Times poinformował, że „kilka” firm private equity było zainteresowanych SVB, a Bloomberg wymienił Apollo, Blackstone i KKR jako zainteresowane „częściami SVB”.

Podczas gdy obawy o szerszy sektor bankowy osłabły, przynajmniej na razie, zamieszanie wokół SVB i pytania o to, kto ponosi winę za jego upadek, dopiero się rozpoczęły. Przewodniczący Fed, Jerome Powell, wezwał do „dokładnej, przejrzystej i szybkiej oceny”. Wiceprzewodniczący Fed ds. Nadzoru Michael Barr poprowadzi przegląd, a wyniki zostaną opublikowane do 1 maja.

Warren wzywa do wykluczenia Powella ze śledztwa

Senator USA Elizabeth Warren wezwała Powella do wycofania się z jakiegokolwiek dochodzenia, mówiąc, że jego działania „bezpośrednio przyczyniły się do tych upadków banków”.

„Aby dochodzenie Fed było wiarygodne, Powell musi wycofać się z tej wewnętrznej weryfikacji” – napisała na Twitterze. Według Bloomberga SVB był najlepiej płacącym bankiem notowanym na giełdzie w 2018 roku, a jego pracownicy otrzymywali średnie roczne pensje w wysokości 250 683 USD.

Dyrektorzy SVB byli świadkami pierwszych pozwów przeciwko nim, ponieważ wszczęto również śledztwo federalne. Pozwy zostały złożone przeciwko SVB, a dyrektor generalny Greg Becker i dyrektor finansowy Daniel Beck są przedmiotem potencjalnego pozwu zbiorowego złożonego w poniedziałek. Akcjonariusze oskarżają oskarżonych o naruszenie federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych, niedopełnienie odpowiednich ujawnień oraz składanie fałszywych lub wprowadzających w błąd oświadczeń.

Banki, zwłaszcza mniejsze instytucje, prawdopodobnie pozostaną pod zaostrzoną kontrolą. Western Alliance, którego wartość rynkowa wynosi 4 miliardy dolarów, został dodany do listy obserwacyjnej Moody's obejmującej sześć banków ocenianych pod kątem obniżenia ratingu. Firma ratingowa obniżyła do śmieci dług Signature Bank, który został zamknięty przez organy regulacyjne, powołując się na „niezwykle niestabilne warunki finansowania” dla całego sektora.