Zarobki AMD: co się stało z AMD

Co się stało

AMD poinformowało o zyskach za trzeci kwartał 2020 r., które przebiły oczekiwania analityków. Rekordowe przychody w trzecim kwartale również przekroczyły oczekiwania analityków. Wzrost przychodów nadal przyspieszał dzięki silnemu popytowi na komputery PC, gry i produkty do centrów danych. Marża brutto AMD za kwartał była zgodna z prognozami analityków i wzrosła o około 1% rok do roku, dzięki sprzedaży procesorów EPYC i Ryzen.

„Nasza działalność przyspieszyła w trzecim kwartale, ponieważ duży popyt na nasze komputery, gry i produkty do centrów danych doprowadził do rekordowych kwartalnych przychodów” — powiedziała prezes i dyrektor generalny AMD, dr Lisa Su.

(Poniżej znajduje się oryginalny podgląd zysków Investopedia, opublikowany 21 października 2020 r.)

Czego szukać

Advanced Micro Devices Inc. (AMD), światowy producent procesorów komputerowych i związanych z nimi technologii, cieszy się jak dotąd rokiem gwałtowny wzrost zysków i przychodów, podczas gdy większość korporacji cierpi z powodu wpływu COVID-19 pandemia. Część sukcesu AMD w obliczu zawirowań gospodarczych jest spowodowana rosnącym popytem na chipy mikroprocesorowe, wynikającym z szybko rozwijającej się gospodarki pracy z domu.

Inwestorzy będą obserwować, czy AMD będzie w stanie utrzymać tak dobre wyniki, kiedy 27 października 2020 r. ogłosi wyniki finansowe za trzeci kwartał 2020 r.Analitycy spodziewają się zarówno skorygowanego zysku na akcję (EPS), a przychody dramatycznie rosną rok do roku (rdr).

Inwestorzy skupią się również na marży brutto AMD, kluczowym wskaźniku w branży półprzewodników, który mierzy stopień efektywności operacyjnej w działalności firmy. Analitycy spodziewają się, że marża brutto AMD nieznacznie wzrośnie w stosunku do poprzedniego kwartału.

Wyniki firmy AMD znajdują odzwierciedlenie w cenie jej akcji, która w ciągu ostatniego roku radykalnie przewyższyła szerszy rynek. Akcje AMD zapewniły łączny zwrot w wysokości 154,6% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, ponad 10 razy większy niż całkowity zwrot S&P 500 wynoszący 14,5% według stanu na 20 października 2020 r.

Akcje AMD poruszały się bokiem w wąskim przedziale od 1 stycznia do połowy lipca. Następnie akcje wystartowały w ciągu dwóch tygodni poprzedzających i następujących po raporcie zysków AMD za drugi kwartał 2020 r. 28 lipca. Skorygowany EPS był o 12,5% wyższy od szacunków analityków, co oznacza wzrost o 131,5% w porównaniu z tym samym trzymiesięcznym okresem rok wcześniej. Przychody wzrosły o 26,2% r/r. AMD podniosło również swoje prognozy dotyczące całorocznego wzrostu przychodów.

Zarówno skorygowany EPS, jak i przychody rosły w jeszcze szybszym tempie w I kwartale 2020 r., przy czym skorygowany EPS spełnił oczekiwania.Skorygowany EPS wzrósł o 228,4%, podczas gdy przychody wzrosły o 40,4% w porównaniu do poprzedniego kwartału. AMD odnotowało również błyskawiczny wzrost EPS i przychodów w czwartym kwartale roku budżetowego 2019. 

Analitycy spodziewają się, że skorygowany EPS za III kwartał 2020 r. wzrośnie o 94,1% r/r, kontynuując trend spadkowy we wzroście rok do roku, który rozpoczął się w pierwszym kwartale roku. Z drugiej strony przychody wzrosną o szacunkowo 42,4%, czyli szybciej niż tempo wzrostu rok do roku odnotowane w każdym z pierwszych dwóch kwartałów roku. Oczekuje się, że w całym roku 2020 przychody wzrosną o 32,3%, najszybciej od co najmniej pięciu lat, ponieważ skorygowany EPS wzrośnie o 73,0%.

Kluczowe wskaźniki AMD
Szacunek za III kw. 2020 r. (rok budżetowy)	III kw. 2019 r. (rok obrotowy)	III kw. 2018 r. (rok obrotowy)
Skorygowany zysk na akcję ($)	0.35	0.18	0.13
Przychody (mld USD)	$2.6	$1.8	$1.7
Marża brutto (%)	44.0	43.3	40.1

Źródło: Widoczna Alfa

Jak wspomniano, inwestorzy przyjrzą się marży brutto AMD. Ten kluczowy wskaźnik odzwierciedla zysk brutto, czyli sprzedaż pomniejszona o koszt sprzedanych towarów, jako procent całkowitej sprzedaży. Firma może zwiększyć swoją marżę brutto, zwiększając sprzedaż lub obniżając koszty, lub łącząc obie te metody. Chipy procesora komputerowego są zasadniczo towar towarów, przy niewielkim zróżnicowaniu jakości między chipami produkowanymi przez różne firmy. Oznacza to, że producenci mają niewiele siła cenowa, więc głównym sposobem na zwiększenie marż jest utrzymywanie kosztów na niskim poziomie, zwłaszcza w okresach słabej sprzedaży.

Marża brutto AMD utrzymywała się na stabilnym poziomie 40-46% w ciągu ostatnich dwóch lat, od trzeciego kwartału roku budżetowego 2018 do drugiego kwartału roku budżetowego 2020. Odzwierciedla to znaczną poprawę z zakresu 34-37% w ciągu czterech kwartałów do połowy 2018 r. Marża brutto AMD wyniosła 44,0% w drugim kwartale roku obrotowego 2020 i analitycy spodziewają się, że będzie taka sama w trzecim kwartale roku obrotowego 2020. Te dobre wyniki mogą być kontynuowane. Oczekuje się, że marża brutto za cały rok 2020 wyniesie 44,8%, co jest najwyższym poziomem od co najmniej pięciu ostatnich lat.