Co Bed Bath & Beyond's Hail Mary, aby uniknąć bankructwa, oznacza dla jego akcji

Kąpiel w łóżku i nie tylko (BBBY), schorowany detalista, który w tym miesiącu nie spłacił odsetek w wysokości 25 milionów dolarów od swojego długu, ujawnił a planują uniknąć bankructwa, zbierając aż 1 miliard dolarów poprzez sprzedaż akcji zamiennych i nakazy. Jego cena akcji spadła.

Spółka sprzeda ponad 23 000 akcji swojej serii A zamienne akcje uprzywilejowane zebrać 225 milionów dolarów z góry. Będzie też sprzedawać nakazy co pozwoli inwestorom na zakup ponad 84 000 zamiennych akcji uprzywilejowanych i 95 milionów akcji zwykłych w przyszłości, aby zebrać 800 milionów dolarów.

Dzięki sprzedaży i 100-milionowej linii kredytowej od jednego z pożyczkodawców detalista ma nadzieję spłacić część swojego zadłużenia, w tym płatność należną JPMorgan 2 lutego. 1. Jeśli nie nadrobi zaległości do 3 marca, będzie zobowiązana do natychmiastowej spłaty całego długu w wysokości 1,03 miliarda dolarów. Pieniądze ze sprzedaży warrantów zostaną przeznaczone na odwrócenie jej działalności.

Co to oznacza dla inwestorów?

Łóżko Bath & Beyond to zapas memów, co oznacza, że ​​jest mocno zwarty, a jego cena akcji kiedyś gwałtownie wzrosła dzięki skoordynowanym wysiłkom inwestorów detalicznych. Mnóstwo pieniędzy spada na cenę akcji, a akcje straciły prawie połowę swojej wartości we wtorek, nawet po tym, jak firma podjęła próbę uniknięcia niewypłacalności.

Warranty wydawane przez BBBY, które zamieniają się w akcje uprzywilejowane, mogą spodobać się niektórym inwestorom, ponieważ mogą oferować gwarantowane zwroty w postaci dywidend. Ludzie, którzy mają krótkie akcje, mogą zabezpieczyć swoje zakłady, kupując warranty. Po konwersji może to być korzystne dla obu stron: zarobią pieniądze na obu kontach, nawet jeśli cena akcji jest w spirali spadkowej.

Nie oznacza to, że jest to strategia pozbawiona ryzyka. Ponieważ nowe papiery wartościowe miałyby pozycję poniżej zadłużenia spółki, jeśli firma zakończy się upadłością lub likwidacją, akcje uprzywilejowane będą honorowane dopiero po spłacie całego zadłużenia.

Ta sprzedaż spowoduje również „znaczące” rozwodnienie pakietu akcji posiadanego przez dotychczasowych akcjonariuszy spółki. Ponieważ liczba akcji dostępnych na rynku będzie rosła, spółka spodziewa się spadku ceny akcji.

Niektórzy analitycy pozostają sceptyczni, czy detalista może zebrać gotówkę potrzebną do spłaty zadłużenia. W Wedbush Securities analityk Seth Basham obniżył swoją cenę docelową do zera z 1 dolara.

„W przypadku powodzenia transakcji akcje zwykłe BBBY mogą wzrosnąć, ponieważ są one sprzedawane jak opcje na przetrwanie firmy, ale ostateczna wartość zostałaby podważona przez tę wysoce rozwadniającą ofertę akcji uprzywilejowanych, które miałyby pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi”, Basham napisał.

Koniunktura w handlu detalicznym jest ponura: Bed Bath & Beyond spodziewa się, że sprzedaż w sklepach porównywalnych wzrośnie dopiero pod koniec tego roku, po spadku aż o 40% w pierwszym kwartale.