Przedsiębiorstwa większość problemów związanych z podwyżkami stóp procentowych Fed mają dopiero przed sobą
5 ćwiartek
Z nowego badania wynika, że właśnie tyle czasu prawdopodobnie zajmie, zanim podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej w pełni przełożą się na wydatki odsetkowe przedsiębiorstw.
Półtora roku po rozpoczęciu kampanii Rezerwy Federalnej mającej na celu antyinflacyjne podwyżki stóp procentowych mające na celu spowolnienie gospodarki przedsiębiorstwa dopiero zaczynają odczuwać wpływ tych zmian na swoje finanse.
Tak wynika z badania opublikowanego we wtorek przez naukowców z Banku Rezerw Federalnych w Bostonie, które wykazało że historycznie rzecz biorąc, podwyżki stóp procentowych Fed powodują zwiększenie płatności odsetek w ciągu około pięciu kwartałów biznes.
Aby spowolnić inflację, bank centralny zaczął podnosić swoją wpływową referencyjną stopę procentową w marcu 2022 r. Od tego czasu Fed podniósł stopę procentową z bliskiej zera do 5,25%, i osiągnął najwyższy poziom od 2001 r na swoim ostatnim posiedzeniu w lipcu. Kiedy Fed podnosi stopy procentowe, przedsiębiorstwa muszą płacić wyższe stawki od wszelkich posiadanych długów o zmiennym oprocentowaniu oraz od każdego długu, który refinansują. Ostatecznie pracownicy odczuwają skutki.
„Podwyżka stóp procentowych dla przedsiębiorstw ograniczy zyski firm i ostatecznie może sprawić, że firmy będą mniej zdolne do tego pożyczaj, inwestuj i zatrudniaj (lub zatrzymuj) pracowników” – badacze, Falk Bräuning, Gustavo Joaquim i Hillary Stein, napisał.
W najgorszych przypadkach może to prowadzić do kłopotów finansowych i niewywiązania się firm ze spłaty pożyczek. A jeśli historia jest jakimkolwiek przewodnikiem, zdecydowana większość wpływu podwyżek stóp procentowych Fed musi jeszcze być odczuwalna.
„W odniesieniu do bieżącego cyklu odkrycie to sugeruje, że większość podwyżek stóp procentowych nadal nie w pełni uwzględniła wydatki firm na odsetki” – napisali badacze. „Początkowa podwyżka stóp procentowych o 0,25 punktu procentowego w marcu 2022 r. mogła w pełni przełożyć się na sektor przedsiębiorstw wskaźnik kosztów odsetkowych, ale firmy nie zdążyły jeszcze zobaczyć pełnego wpływu kolejnych 5 punktów procentowych stopy procentowej wzrasta.”
Stanowi to kontrast w stosunku do innych części gospodarki, takich jak Rynek mieszkaniowy i system bankowy, na który wysokie stopy procentowe już wywarły wpływ.
Badania bostońskiego Fed podkreślają niepewność i zagrożenia wiszące nad gospodarką, mimo że Fed próbuje to zrobić zaprojektować „miękkie lądowanie” z wysokiej inflacji, która miała miejsce w 2021 r.
