Jak oceniasz poziom EBIT, przy którym EPS się nie zmienia?

Jeden z podstawowych wycena wskaźniki wykorzystywane przez inwestorów do oceny wartości firmy i stabilności finansowej to zysk na akcję (EPS). EPS odzwierciedla dochód netto podzielone przez liczbę wspólnych akcje pozostające w obrocie. EPS oczywiście w dużej mierze zależy od firmy zyski. Do obliczenia EPS, zarobki przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) jest używany, ponieważ odzwierciedla kwotę zysku, która pozostaje po rozliczeniu tych wydatków niezbędnych do utrzymania działalności. EBIT jest również często określany jako dochód operacyjny.

Relacja między EBIT a EPS jest następująca:

EPS = (EBIT - Odsetki od zadłużenia) x (1 - Stawka podatkowa) - Preferowane dywidendy na akcje ÷ Liczba pozostałych akcji zwykłych

Oceniając względną skuteczność wpływ przeciw finansowanie kapitałowe, firmy szukają poziomu EBIT, przy którym EPS pozostaje bez zmian, zwanego próg rentowności EBIT-EPS. Kalkulacja ta określa, ile dodatkowego przychodu należałoby wygenerować, aby utrzymać stały EPS w ramach różnych planów finansowania.

Aby obliczyć próg rentowności EBIT-EPS, zmień wzór na EPS:

EBIT = (EPS x liczba zaległych akcji zwykłych) + dywidendy z akcji uprzywilejowanych ÷ (1 - stawka podatkowa) + odsetki od zadłużenia

Załóżmy na przykład, że firma generuje 150 000 USD dochodu i jest w całości finansowana przez: kapitał własny w postaci 10.000 akcje zwykłe. ten podatek od osób prawnych stawka wynosi 30%. EPS firmy wynosi (150 000 $ - 0) x (1 - 0,3) + 0 / 10 000 lub 10,50 $. Teraz załóżmy, że firma zaciąga pożyczkę w wysokości 10 000 USD z 5% oprocentowaniem i sprzedaje dodatkowe 10 000 akcji. Aby obliczyć poziom EBIT gdzie EPS pozostaje stabilny, po prostu wprowadź dług zainteresowanie, bieżący EPS i zaktualizowane wartości akcji i oblicz EBIT: (10,50 $ x 20 000) + 0 ÷ (1 - 0,3) + 500 $ = 300 500 $.

W ramach tego planu finansowego firma musi ponad dwukrotnie zwiększyć swoje dochody, aby utrzymać stabilny EPS.