Zarobki Alibaba: co się stało

Co się stało

Alibaba przekroczyła zarówno oczekiwania dotyczące zysków, jak i przychodów w czerwcowym kwartale. Gdy chińska gospodarka wychodzi z pandemii COVID-19 z rozprzestrzenianiem się koronawirusa w dużej mierze pod kontrolą, Alibaba Dyrektor Finansowy, Maggie Wu, powiedziała: „Nasza podstawowa działalność handlowa w kraju w pełni powróciła do poziomów sprzed COVID-19 w całym tablica". Jedynym obszarem rozczarowania był fakt, że liczba rocznych aktywnych klientów na chińskim rynku detalicznym nie wzrosła tak bardzo, jak przewidywali analitycy. Alibaba rozszerza się również na przetwarzanie w chmurze, biznes o bardzo wysokiej marży, w którym będzie konkurować między innymi z Amazonem i Microsoftem. Segment chmury Alibaba wzrósł o 59% rok do roku, nawet szybciej niż jego ogólny wzrost przychodów o 34%.

(Poniżej znajduje się oryginalny podgląd zarobków Investopedii, opublikowany 13 sierpnia 2020 r.)

Czego szukać

Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), gigantyczna firma zajmująca się sprzedażą internetową, często określana jako Amazon.com z Chin, dramatycznie w 2020 r. pokonał cały rynek w obliczu pandemii COVID-19 i najgorszego kryzysu gospodarczego w dekady. Perspektywy Alibaba poprawiły się, ponieważ rozprzestrzenianie się koronawirusa gwałtownie spowolniło w Chinach, zdecydowanie największym rynku firmy.

Inwestorzy będą chcieli sprawdzić, czy wzrost Alibaba odbił się, gdy firma ogłosi wyniki 20 sierpnia 2020 r. za I kwartał roku obrotowego 2021.Rok podatkowy 2020 firmy (FY) zakończony 31 marca 2020 r. Analitycy oczekują rok do roku (YYY) wzrost skorygowanego zysku na akcję (EPS), a przychody dramatycznie spadły w porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej. Jednak dobrą wiadomością może być to, że analitycy szacują, że wzrost przychodów znacznie przyspieszy w porównaniu z poprzednim kwartałem. Uwaga, wszystkie wzmianki o EPS odnoszą się nie do akcji Alibaby notowanych w Hongkongu z oznaczeniem 9988, ale do jego amerykańskie akcje depozytowe (ADS) z napisem BABA.

Inwestorzy skupią się również na rocznych aktywnych konsumentach Alibaba, kluczowej metryce wskazującej liczbę osób dokonujących zakupów na jej platformie. Analitycy spodziewają się, że roczny wzrost aktywnych konsumentów będzie nieco niższy niż w poprzednich dwóch kwartałach, ale drastycznie wolniejszy niż w tym samym okresie rok temu.

Akcje Alibaba w ciągu ostatniego roku osiągnęły lepsze wyniki niż cały amerykański rynek akcji. Chociaż akcje nie były odporne na krach rynkowy wywołany koronawirusem, który rozpoczął się pod koniec lutego, od tego czasu odbiły i osiągnęły nowe maksima. Akcje Alibaba zapewniły inwestorom łączny zwrot 60,2% w ciągu ostatnich 12 miesięcy w porównaniu z całkowitym zwrotem S&P 500 wynoszącym 17,3%.

Akcje Alibaba początkowo spadły po ogłoszeniu zysków, które przekroczyły szacunki za IV kwartał roku obrotowego 2020, który zakończył się 31 marca 2020 r. Dopiero w czwartym kwartale koronawirus zaczął się szybko rozprzestrzeniać. Skorygowany EPS wzrósł o 7,4%, co stanowi dramatyczne spowolnienie w stosunku do poprzednich czterech kwartałów, w których wzrost r/r wahał się między 36-56% i jest najwolniejszym tempem od pierwszego kwartału 2019 roku. Przychody wzrosły o 22,3%, najwolniej od co najmniej 16 kwartałów i czwarty kwartał z rzędu spowolnienia wzrostu r/r.Jednak w następnym tygodniu akcje szybko wróciły do ​​trendu wzrostowego.

Był to wyraźny kontrast w porównaniu z trzecim kwartałem Alibaba w roku finansowym 2020, który nie został jeszcze dotknięty przez COVID-19. Skorygowany EPS rósł w solidnym tempie 49,0%. Silny był również wzrost przychodów o 37,7%. To jednak kontynuowało trend spowolnienia, który rozpoczął się w IV kwartale roku obrotowego 2019.Niezależnie od tego, rosnące obawy o rozprzestrzenianie się wirusa spowodowały, że pod koniec lutego akcje firmy wraz z resztą rynku załamały się.

Analitycy prognozują przyspieszenie wzrostu w pierwszym kwartale roku obrotowego 2020, teraz, gdy najgorsza pandemia w Chinach może się skończyć. Szacują, że skorygowany EPS wzrośnie o 5,6% za kwartał, który zakończył się 30 czerwca 2020 r. Oznaczałoby to najwolniejsze tempo wzrostu od pierwszego kwartału 2019 roku. Oczekuje się, że przychody wzrosną o 28,6% do 147,8 miliarda juanów (21,3 miliarda dolarów), co stanowi zdecydowaną poprawę w stosunku do tempa wzrostu z zeszłego kwartału, ale nadal będzie to drugie najwolniejsze tempo odnotowane w ciągu ostatnich kilku lat.

Kluczowe wskaźniki Alibaba
Szacunek za I kwartał 2021 r. (rok finansowy)	Rzeczywista za I kwartał 2020 r. (rok finansowy)	Stan rzeczywisty za I kwartał 2019 r. (rok finansowy)
Skorygowane zarobki na reklamy	13,60 juanów	12,55 juanów	8.04 juanów
Przychód	147,8 mld juanów	114,9 mld juanów	80,9 miliarda juanów
Aktywni konsumenci roczni	745,6 miliona	674,0 mln	576,0 mln

Źródło: Widoczna alfa

Jak wspomniano, wielu inwestorów skupi się również na corocznych aktywnych konsumentach Alibaba. Ten kluczowy wskaźnik odnosi się do liczby kont użytkowników z co najmniej jednym potwierdzonym zamówieniem na Alibaba platformy internetowe w ciągu ostatnich 12 miesięcy, niezależnie od tego, czy transakcja była zadomowiony.Utrzymanie i przyciągnięcie aktywnych konsumentów jest ważne dla modelu biznesowego Alibaba, który w dużej mierze polega na sprzedaży usług marketingowych handlowcom, którzy sprzedają swoje towary w sieci firmowej platformy. Im bardziej aktywni konsumenci przyciąga Alibaba, tym więcej firma jest w stanie generować przychody z reklam od tych sprzedawców.

Alibaba odnotowała w sumie 726 milionów rocznych aktywnych konsumentów w czwartym kwartale roku obrotowego 2020, co oznacza wzrost o 11,0% w porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej. Było to najwolniejsze tempo wzrostu, jakie firma odnotowała od pierwszego kwartału roku obrotowego 2018 i stanowiło kontynuację trendu spowolnienia, który rozpoczął się w czwartym kwartale roku obrotowego 2019. Przebił jednak oczekiwania analityków i był tylko nieznacznie niższy od 11,8% wzrostu odnotowanego w poprzednim kwartale. Alibaba zaprojektował ten wzrost, mimo że był to pierwszy kwartał, w którym Alibaba został dotknięty przez COVID-19. Oczekuje się, że trend umiarkowanego wzrostu utrzyma się w I kwartale 2021 roku. Analitycy szacują, że roczna liczba aktywnych konsumentów wzrośnie o 10,6% do 745,6 mln.

Innym wyzwaniem, przed jakim mogą stanąć inwestorzy Alibaba, może być wycofanie akcji firmy z giełd amerykańskich. Administracja Trumpa na początku tego miesiąca zaproponowała plan, który zmusiłby chińskie firmy notowane na giełdach amerykańskich do przestrzegania amerykańskich wymogów audytu finansowego. Wniosek jest zgodny z dwupartyjnym ustawodawstwem przyjętym przez Senat USA w maju, które dałoby chińskim firmom niespełniającym wymogów trzy lata na wycofanie z obrotu w USA.Akcje Alibaba są notowane na kilku światowych giełdach, w tym na giełdzie nowojorskiej (NYSE).