Jakie główne czynniki wpływają na ceny akcji w sektorze metalowym i wydobywczym?

Głównymi czynnikami wpływającymi na ceny akcji spółek z sektora metalowego i wydobywczego są ceny na rynku surowców, efektywność operacyjna oraz marketing skierowany do inwestorów.

Istnieją dwa poziomy firm w sektorze metalowym i wydobywczym. Najwyższy poziom składa się z firm takich jak Barrick Gold (ABX) i Wheaton Precious Metals (SLW), które mają już znaczną liczbę ugruntowanych, produktywnych kopalń. Dla tych firm czynnikami kształtującymi ceny akcji są aktualna cena rynkowa produkowanej przez nie rudy oraz ich efektywność operacyjna w zakresie obniżania kosztów produkcji. Niższy poziom, znany jako młodsi górnicy, to te firmy, które wciąż znajdują się w fazie poszukiwań i rozwoju, które jeszcze nie wprowadziły produktywnych operacji wydobywczych online. W przypadku spółek podporządkowanych cena akcji zależy przede wszystkim od ich zdolności do skutecznego sprzedawania się inwestorom.

Obecna cena rynkowa surowców dla kopalni metali znacząco wpływa na ceny akcji dla produktywnych, dojrzałych spółek wydobywczych. Gdy kopalnia zaczyna działać i produkuje, koszty produkcji są stosunkowo stałe i nie zmieniają się wraz z ceną rynkową wydobywanego metalu. Ponieważ wzrost ceny rynkowej wydobywanej rudy zwykle nie powoduje wzrostu kosztów produkcji, korzyści wynikające ze wzrostu cen rynkowych zwykle przekładają się bezpośrednio na wyniki finansowe przedsiębiorstwa górniczego

zyski netto. Gdy cena rynkowa metali rośnie, ceny akcji spółek wydobywczych często w porównaniu z tym rosną wykładniczo. 20% wzrost ceny złota może przełożyć się na 50% wzrost ceny akcji spółki wydobywającej złoto.

Efektywność kosztów operacyjnych jest kluczem do rentowności firmy wydobywczej, a ostatecznie do ceny jej akcji. Firmy wydobywcze muszą zarobić dużo nakłady inwestycyjne znaleźć, rozwinąć i produktywnie udostępnić kopalnię online, co zwykle zajmuje od pięciu do dziesięciu lat. Wymaga to starannego planowania i zarządzania wydatkami. W grę wchodzi wiele czynników, a koszty każdego z nich mogą się znacznie różnić. Koszty związane z wydobyciem obejmują zatrudnienie odpowiednich geologów do identyfikacji i oceny złóż rud, budowy niezbędnych infrastruktura zapewnienie dostępu do terenu kopalni, prowadzenie negocjacji z rządami i negocjowanie kosztów pracy. Gdy kopalnia jest już w trybie online i prowadzi produkcję, nadal wymagane jest staranne zarządzanie kosztami; firma może być zmuszona do radzenia sobie z cyklicznymi zmianami cen towarów, nad którymi nie ma kontroli. Firmy wydobywcze muszą utrzymywać działające kopalnie nawet podczas spadków cen towarów, ponieważ często proces zamykania, a następnie ponownego otwierania kopalni jest kosztowny. Znaczące usprawnienia w opłacalnej produkcji mogą znacznie zwiększyć rentowność przedsiębiorstwa górniczego. First Majestic Silver (AG) skorzystał z możliwości obniżenia kosztów produkcji o około 50 milionów dolarów bez znaczącego obniżenia poziomu produkcji.

Marketing ich akcji i przyciąganie nowych inwestorów ma pierwszorzędne znaczenie dla młodych firm górniczych. Umiejętność stworzenia dobrej fabuły dotyczącej ich perspektyw na przyszłość i przekazania tej historii inwestorom ma kluczowe znaczenie dla przetrwanie firm wydobywczych wciąż w fazie poszukiwań i rozwoju, ponieważ ich finansowanie zależy niemal w całości od inwestorów operacje. Kolejnym kluczowym elementem jest zdolność firmy do uzyskania korzystnego finansowania długoterminowego.