Dopasowana definicja umowy kupna-sprzedaży (MSPA)
Co to jest dopasowana umowa kupna-sprzedaży (MSPA)?
W dopasowanej umowie kupna-sprzedaży (MSPA) Rezerwa Federalna sprzedaje rządowe papiery wartościowe, takie jak Skarb Stanów Zjednoczonych obligacje do dealera instytucjonalnego lub banku centralnego innego kraju z umową o odkupienie papieru wartościowego w krótkim czasie, zwykle krótszym niż dwa tygodnie. Papier wartościowy jest odkupywany po tej samej cenie, po której został sprzedany i zmniejsza rezerwy bankowe w okresie obowiązywania dopasowanej umowy kupna-sprzedaży.
Ta obliczona umowa jest również znana jako „system MSP”.
Kluczowe dania na wynos
- W dopasowanej umowie kupna-sprzedaży (MSPA) Rezerwa Federalna sprzedaje rządowe papiery wartościowe, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, dealerowi instytucjonalnemu lub bankowi centralnemu innego kraju.
- Zgodnie z umową MSPA w umowie określono następnie, że Rezerwa Federalna zakupi papiery wartościowe z powrotem w krótkim czasie za tę samą cenę, po której został sprzedany, aby tymczasowo zmniejszyć bankowość rezerwy.
- Dopasowana umowa kupna-sprzedaży jest rzadko stosowana, ale jest metodą tymczasowego zmniejszenia rezerw i papiery wartościowe i ma na celu nieznaczne zakazanie płynności rynku na czas dopasowanej sprzedaży-zakupu umowa.
- Dopasowane umowy kupna-sprzedaży kurczą gospodarkę i są przeciwieństwem umów odkupu, które zwiększają podaż finansową poprzez lokowanie rezerw pieniężnych w gospodarce kraju.
- To rozwiązanie finansowe różni się od standardowych operacji otwartego rynku (takich jak sprzedaż obligacji skarbowych inwestorów), w tym działania Rezerwy Federalnej dokonują trwałych zmian w rezerwach bankowych i papierach wartościowych poziomy.
Zrozumienie dopasowanych umów kupna-sprzedaży (MSPA)
Ostatecznie dopasowane umowy kupna-sprzedaży są rzadko stosowaną metodą tymczasowego zmniejszania rezerw i posiadanych papierów wartościowych, gdy rządy poszczególnych krajów mają ograniczone możliwości. Celem dopasowanej umowy kupna-sprzedaży jest nieznaczne zakazanie płynności rynku na czas trwania dopasowanej umowy kupna-sprzedaży.
Ponieważ dopasowane umowy kupna-sprzedaży występują w krótkich okresach czasu, są one wykorzystywane jako krótkoterminowe opcje stabilizacji rynku. To rozwiązanie finansowe różni się od standardowych operacji otwartego rynku (takich jak sprzedaż obligacji skarbowych inwestorów), w tym działania Rezerwy Federalnej dokonują trwałych zmian w rezerwach bankowych i papierach wartościowych poziomy.
Dopasowane umowy kupna-sprzedaży kurczą gospodarkę i są przeciwieństwem umów odkupu, które zwiększają podaż finansową poprzez lokowanie rezerw pieniężnych w gospodarce kraju. Na przykład Bank Kanady stosuje rodzaj umowy sprzedaży i odkupu w celu wdrożenia polityki pieniężnej zwanej Umowa kupna i odsprzedaży (PRA). Zazwyczaj umowy kupna i odsprzedaży są zawierane w celu wpłynięcia na płynność i stopy procentowe na rynku pieniężnym.
Dopasowane umowy kupna-sprzedaży vs. Operacje na otwartym rynku
Jak wspomniano, operacje otwartego rynku (OMO) odnoszą się do kupowania i sprzedawania rządowych papierów wartościowych na otwartym rynku w celu zwiększenia lub zakontraktowania ilości pieniądza w systemie bankowym. Zakupy papierów wartościowych zasilają system bankowy pieniędzmi i stymulują wzrost, podczas gdy sprzedaż papierów wartościowych działa odwrotnie i kurczy gospodarkę. Rezerwa Federalna ułatwia ten proces i wykorzystuje tę technikę do dostosowywania i manipulowania Stopa funduszy federalnych, czyli oprocentowanie, w jakim banki pożyczają od siebie rezerwy.
