Co to jest czapka?

Co to jest czapka?

Limit to limit oprocentowania na zmienna stopa produkt kredytowy. Jest to najwyższa możliwa stopa, jaką może zapłacić pożyczkobiorca, a także najwyższa stopa, jaką może zarobić wierzyciel. Warunki ograniczenia stóp procentowych zostaną określone w umowie kredytowej lub prospekcie inwestycyjnym.

Limit jest ważnym aspektem warunków w zmiennym produkcie kredytowym. Kredytobiorcy i inwestorzy wybierają produkty kredytowe o zmiennym oprocentowaniu, aby wykorzystać zmiany rynkowych stóp procentowych. Limit określa limit odsetek, które pożyczkobiorca musi zapłacić i ile może zarobić. Typowe rodzaje produktów o ograniczonej stopie procentowej obejmują kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu (ARM) i obligacje o zmiennym oprocentowaniu.

Zrozumienie czapek

Produkty z limitem zmiennej stawki

Produkty z ograniczeniem oprocentowanie mają strukturę o zmiennej stopie, która obejmuje stopę indeksowaną i spread. Stopa indeksowana opiera się na najniższej stawce, jaką wierzyciele są skłonni zaoferować. Spread lub marża opierają się na profilu kredytowym pożyczkobiorcy i są ustalane przez subemitenta.

Jeśli produkt ma stopę limitowaną, stopa procentowa będzie rosła wraz ze wzrostem stopy indeksowanej, aż osiągnie określony limit. Limit jest korzystny dla kredytobiorców, ponieważ ogranicza poziom odsetek, które muszą zapłacić w środowisku rosnących stóp procentowych.

Produkty kredytowe często o ograniczonej stopie procentowej obejmują kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu i obligacje o zmiennym oprocentowaniu. W przypadku kredytu hipotecznego o zmiennym oprocentowaniu kredytobiorcy płacą stałą stopę procentową w pierwszych kilku latach pożyczki, a następnie zmienną stopę procentową.

Niektóre kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu mogą mieć oprocentowanie, które może ulec zmianie w dowolnym momencie, podczas gdy inne mają oprocentowanie, które zmienia się w określonym czasie. W okresie zmiennej stopy procentowej ARM można wprowadzić limit na określonym poziomie. Bez względu na okres dopuszczalnych podwyżek, stawka nie może zostać zmieniona na poziom przekraczający jej limit, jeśli został ustanowiony w umowa kredytowa warunki.

W niektórych przypadkach wierzyciele mogą chcieć ustalić oprocentowanie zmienne obligacja oferta z limitem stóp procentowych. Limit stóp procentowych służy emitentowi obligacji, ponieważ pomaga ograniczyć jego koszt kapitału, gdy stopy procentowe rosną. Dla inwestorów limit stopy ogranicza zwrot z obligacji do określonego poziomu.

Ogólnie rzecz biorąc, standardowe mechanizmy wyceny rynkowej nie mają wpływu na produkty obligacji o zmiennym oprocentowaniu, gdy stopy rosną, ponieważ ich poziomy oprocentowania nie są stałe. Jeśli jednak obligacja ma limit stopy procentowej, limit może niekorzystnie wpłynąć na cenę na rynku wtórnym po osiągnięciu limitu, zmniejszając wartość obrotu.

Czapka kontra podłoga

Produkty o zmiennym oprocentowaniu mogą mieć zarówno górną granicę, jak i dolną granicę. Limit ogranicza odsetki, które pożyczkobiorca lub emitent obligacji płaci w środowisku rosnących stóp procentowych i określa maksymalny poziom zwrotu dla pożyczkodawcy lub inwestora. A podłoga ustala bazowy poziom odsetek, które pożyczkobiorca musi zapłacić, a także ustala podstawowy poziom odsetek, które pożyczkodawca lub inwestor może oczekiwać, że zarobi.

Dolny poziom przynosi korzyści pożyczkodawcy lub inwestorowi kredytowemu w warunkach spadających stóp procentowych. Ograniczenie poziomu bazy odsetkowej wymaga jednak od pożyczkobiorcy płacenia określonej minimalnej stopy procentowej nawet wtedy, gdy bieżąca stopa rynkowa jest niższa.