Jak analizować sytuację finansową firmy

Co to jest analiza finansowa?

Aby zrozumieć i docenić firmę, inwestorzy zbadać swoją sytuację finansową, badając jej sprawozdania finansowe i obliczanie pewnych wskaźników. Na szczęście analiza finansowa firmy nie jest tak trudna, jak się wydaje. Proces jest często częścią każdego technika przeglądu ewaluacji programu (PERT), narzędzie do zarządzania projektami, które zapewnia graficzną reprezentację osi czasu projektu.

Zrozumienie analizy sytuacji finansowej firmy

Jeśli pożyczasz pieniądze z banku, musisz wymienić wartość wszystkich swoich znaczących aktywa, a także wszystkie Twoje znaczące zadłużenie. Twój bank wykorzystuje te informacje do oceny siły Twojej sytuacji finansowej; przygląda się jakości aktywów, takich jak samochód i dom, i umieszcza konserwatywny

wycena na nich. Bank zapewnia również, że wszystkie zobowiązania, takie jak hipoteka i debet na karcie kredytowej, są odpowiednio ujawnione i w pełni ceniony. Całkowita wartość wszystkich aktywów pomniejszona o całkowitą wartość wszystkich zobowiązań daje Twoje wartość netto lub kapitał własny.

Ocena sytuacji finansowej spółki giełdowej jest podobna, z wyjątkiem tego, że inwestorzy muszą wykonać kolejny krok i wziąć pod uwagę, że sytuacja finansowa w odniesieniu do wartość rynkowa. Spójrzmy.

Bilans

Podobnie jak Twoja sytuacja finansowa, sytuację finansową firmy określają jej aktywa i pasywa. Sytuacja finansowa firmy obejmuje również: kapitał własny. Wszystkie te informacje są prezentowane akcjonariuszom w bilans.

Załóżmy, że badamy sprawozdania finansowe fikcyjnego, notowanego na giełdzie sprzedawcy detalicznego The Outlet, aby ocenić jego sytuację finansową. W tym celu dokonujemy przeglądu firmy roczny raport, które często można pobrać ze strony internetowej firmy. ten standardowy format bilansu to aktywa, następnie pasywa, a następnie kapitał własny.

Aktywa i zobowiązania bieżące

W bilansie aktywa i pasywa są podzielone na pozycje krótkoterminowe i długoterminowe. Aktywa obrotowe lub zobowiązania bieżące to osoby o przewidywanym okresie życia krótszym niż 12 miesięcy. Załóżmy na przykład, że inwentarze zgłoszone przez The Outlet na dzień grudnia. 31 2018 r. mają zostać sprzedane w następnym roku, w którym to momencie poziom zapasów spadnie, a ilość gotówki wzrośnie.

Podobnie jak większość innych sprzedawców detalicznych, zapasy outletu stanowią znaczną część jego aktywów bieżących, dlatego należy je dokładnie zbadać. Ponieważ inwentaryzacja wymaga realnego zainwestowania cennego kapitału, firmy będą starały się minimalizować wartość zapasów dla danego poziomu sprzedaży, lub maksymalizuj poziom sprzedaży dla danego poziomu Inwentarz. Jeśli więc The Outlet odnotowuje 20% spadek wartości zapasów wraz ze wzrostem sprzedaży o 23% w stosunku do poprzedniego roku, oznacza to, że stosunkowo dobrze zarządzają swoimi zapasami. Ta obniżka pozytywnie wpływa na rozwój firmy operacyjne przepływy pieniężne.

Zobowiązania bieżące to zobowiązania, które firma musi zapłacić w ciągu najbliższego roku i obejmują: istniejących (lub naliczonych) zobowiązań wobec dostawców, pracowników, urzędu skarbowego i dostawców krótkoterminowych finanse. Firmy starają się zarządzać przepływami pieniężnymi, aby zapewnić dostępność środków na pokrycie tych krótkoterminowych zobowiązań w terminie ich wymagalności.

Obecny stosunek

ten stosunek prądu— czyli suma aktywów obrotowych podzielona przez sumę bieżących zobowiązań — jest powszechnie stosowana przez analityków do oceny zdolności firmy do wywiązania się z jej zobowiązań krótkoterminowych. Akceptowalny współczynnik prądu różni się w zależności od branży, ale nie powinien być tak niski, aby sugerował zbliżający się termin niewypłacalnośćlub tak wysoki, że wskazuje na niepotrzebne nagromadzenie gotówki, należnościlub inwentarz. Jak każda forma Analiza wskaźnikowa, ocena wskaźnika płynności bieżącej spółki powinna odbywać się w odniesieniu do przeszłości.

Aktywa i zobowiązania długoterminowe

Aktywa lub zobowiązania trwałe to te, których okres użytkowania jest oczekiwany poza następny rok. Dla firmy takiej jak The Outlet jej największym aktywem trwałym będzie prawdopodobnie Własność, fabryka i wyposażenie firma musi prowadzić swoją działalność.

Zobowiązania długoterminowe może być związany ze zobowiązaniami wynikającymi z umów leasingu rzeczowych aktywów trwałych oraz z innymi pożyczkami.

Sytuacja finansowa: wartość księgowa

Jeśli odejmiemy zobowiązania ogółem z aktywów zostaje nam kapitał własny. Zasadniczo jest to wartość księgowalub wartość księgową udziału akcjonariuszy w spółce. Składa się głównie z kapitału wniesionego przez akcjonariuszy na przestrzeni czasu oraz zysków wypracowanych i zatrzymanych przez spółkę, w tym części wszelkich zysków niewypłaconych akcjonariuszom jako dywidenda.

Wiele z rynku do książki

Porównując wartość rynkową firmy z jej wartością księgową, inwestorzy mogą częściowo określić, czy akcje są zaniżone lub zawyżone. Mnożnik między rynkiem a rezerwacją, choć ma wady, pozostaje kluczowe narzędzie dla inwestorów wartości. Obszerne dowody naukowe pokazują, że spółki z niskimi akcjami rynkowymi osiągają lepsze wyniki niż te z wysokimi mnożnikami. Ma to sens, ponieważ niski mnożnik między rynkiem a księgą wskazuje, że firma ma silną pozycję finansową w stosunku do swojej ceny.

Ustalenie, co można określić jako wysoki lub niski wskaźnik księgowy do wartości księgowej, również zależy od porównań. Aby zorientować się, czy The Outlet wielokrotność księgi na rynek jest wysoka lub niska, należy ją porównać z wielokrotnościami innych sprzedawców detalicznych notowanych na giełdzie.

Podsumowując, sytuacja finansowa firmy mówi inwestorom o jej ogólnym dobrobycie. Analiza finansowa sprawozdań finansowych firmy — wraz z przypisami w raporcie rocznym — jest niezbędna dla każdego poważnego inwestora, który chce właściwie zrozumieć i wycenić firmę.