Jak „buforowe” fundusze ETF mogą złagodzić dużą wyprzedaż na rynku?

Nowy fundusz giełdowy (ETF) produkt, który obiecuje ograniczyć straty inwestorów, zyskuje na popularności przy wzmożonym rynku zmienność oraz rosnące obawy o słabnącą gospodarkę światową. Buforowe fundusze ETF, znane również jako ETF o zdefiniowanym wyniku, zapewniają inwestorom bufor przed stratami rynkowymi w zamian za ograniczenie wysokości inwestorzy mogą czerpać zyski z zysków rynkowych i widzą wpływy, nawet gdy inne rodzaje amerykańskich funduszy giełdowych cierpią masowe odpływy, według Barrona.

Trzy takie fundusze, wszystkie oferowane przez Innovator Capital Management, które śledzić wyniki cenowe indeksu S&P 500, obejmują fundusz ETF Innovator S&P 500 Buffer (BJUN), fundusz ETF Innovator S&P 500 Power Buffer (PJUN) oraz fundusz ETF Innovator S&P 500 Ultra Buffer (UJUN). Inwestorom poszukującym ekspozycji na rynki wschodzące, Innovator oferuje również fundusz ETF MSCI Emerging Markets Power Buffer (EJUL).

Co to oznacza dla inwestorów

Dla inwestorów poszukujących zysków podobnych do akcji, ale chcących chronić się przed ryzykiem spadkowym, zwłaszcza w bardziej niestabilnym środowisku, buforowe fundusze ETF pasują do tej niszy. Jednak kompromisem na korzyść ochrony jest akceptacja limitu potencjalnych zysków. Większe bufory przed stratami mają odpowiednio niższe limity zysków.

Na przykład „Buffer ETF” firmy Innovator zapewnia ochronę przed pierwszymi 9% strat na S&P 500, ale ogranicza zyski na poziomie 16,45% (lub 15,66% netto Współczynnik kosztów opłata 0,79%). Jeśli S&P 500 straci 12%, całkowita strata dla inwestora wynosi zaledwie 3%, a pozostałe 9% jest absorbowane przez wbudowany bufor ETF. Ale maksimum do góry dostępny dla inwestorów wynosi 16,45%.

Strategia „Power Buffer” zapewnia ochronę przed stratami do 15%, ale ogranicza zyski na niższym poziomie progu 10,52% zysków brutto (9,73% bez opłat). Innovator „Ultra Buffer ETF” oferuje bufor w stylu zakresu, chroniący przed stratami większymi niż 5%, ale mniejszymi niż 35%. Górny limit to 10,26% brutto (9,47% bez opłat).

„Widzimy naprawdę dobry udział w pierwszym dniu nowej oferty, więc wiemy, że istnieje stłumiony popyt, a ludzie czekają, aby się zaangażować, gdy zostanie zaoferowany nowy fundusz ETF”, Innovator CEO Bruce Bond powiedział ETF.com w czerwcu, kiedy wdrożył ETFy z drzewa „Buffer”, które śledzą S&P 500 w czerwcu. „Staramy się, aby było to tak proste i przystępne dla inwestorów, jak to tylko możliwe”.

Dla inwestorów ważne jest, aby zdać sobie sprawę, że bufor i limit są ustalane w dniu uwolnienia funduszu na okres jednego roku, znany jako okres wynikowy. W związku z tym liczy się termin inwestycji. Każda inwestycja w buforowy fundusz ETF, która ma miejsce po odejściu śledzonego indeksu od początkowej wartości początkowej na początku okresu wynikowego będzie miał inny efektywny bufor i limit niż to, co jest reklamowane.

Innovator, obecnie jedyny dostawca buforowych funduszy ETF, po raz pierwszy wprowadził fundusze w sierpniu 2018 r. i od tego czasu zgromadził około 1,38 miliarda dolarów w aktywach. W sierpniu tego roku te ETF odnotowały napływ netto w wysokości 159 milionów dolarów, podczas gdy inne rodzaje amerykańskich funduszy akcyjnych odnotowały odpływ 19,8 miliarda dolarów w związku z obawami o kondycję światowej gospodarki. W obecnej sytuacji gospodarczej wielu inwestorów z zadowoleniem przyjmuje fundusze strukturyzowane, które mają wbudowane mechanizmy zabezpieczające.

Patrząc w przyszłość

Jednak pomimo niedawnego optymizmu niektórzy zarządzający majątkiem są sceptyczni. „Jeśli inwestorzy utrzymują długoterminowe horyzonty, dane historyczne sugerują, że zdywersyfikowane portfele akcji mają niewielkie ryzyko spadków, a przez większość czasu przynoszą atrakcyjne zyski” – przekonuje Michael Chasnoff, dyrektor generalny i założyciel firmy zarządzającej majątkiem Truepoint Wealth Counsel. „Biorąc pod uwagę, że ryzyko spadków jest ograniczone w czasie, potrzeba zabezpieczenia tego ryzyka i płacenia za nie jest niepotrzebna”.