Dlaczego cena Bitcoina wciąż rośnie?

Od 16 grudnia Bitcoin wzrosła o około 195% od początku roku, osiągając 23 000 $, ale co napędza ten błyskawiczny wzrost? Powody jego uznania są różne, ale Bitcoin wyrósł z tego, co kiedyś przez wielu uważano za oszustwo, w coś który stał się opłacalną inwestycją dokonaną przez znanych inwestorów miliardowych, duże instytucje i inwestorów detalicznych zarówno. Dlaczego ci inwestorzy są tak uparty na Bitcoinie, nawet po tym, jak przekroczył on rekordowe szczyty?

Inflacja i obniżająca się siła nabywcza dolara

Ponieważ złoty standard została usunięta w 1971 przez Richarda Nixona, ilość dolarów w obiegu stale rosła. Między rokiem 1975 a tuż przed uderzeniem koronawirusa całkowita podaż pieniądza wzrosła z 273,4 miliarda dolarów do ponad 4 bilionów dolarów na dzień 9 marca 2020 roku. Od tej daty całkowita podaż pieniądza wzrosła z 4 bln USD do ponad 6,5 bln USD na dzień 30 listopada 2020 r., głównie z powodu koronawirusa rachunki bodźcowe.

Kongres prowadzi obecnie rozmowy w sprawie przyjęcia kolejnej ustawy stymulacyjnej o wartości prawie 1 biliona dolarów, mającej pomóc osobom cierpiącym na koronawirusa. Gdyby ta nowa ustawa stymulacyjna została uchwalona, ​​oznaczałoby to, że od początku koronawirusa około 50% całkowitej światowej podaży dolarów amerykańskich zostanie wydrukowanych w 2020 roku.

Chociaż z pewnością są ludzie cierpiący z powodu braku pracy i zamykania firm, wzrost podaży pieniądza ma znaczące długoterminowe konsekwencje dla siły nabywczej dolara.

Wydatki stymulacyjne sprawiły, że wielu obawia się znacznie większego inflacja stawki i słusznie. Aby zabezpieczyć się przed tą inflacją, inwestorzy poszukiwali aktywów, które albo utrzymują wartość, albo zyskują na wartości. W ciągu 2020 roku to poszukiwanie magazyn wartości aktywa zabezpieczające przed inflacją sprowadziły je do Bitcoina. Czemu?

Istnieje wiele aktywów, które są uważane za magazyn wartości. Być może najczęstszymi aktywami, które przychodzą mi do głowy, są: metale szlachetne jak złoto lub inne rzeczy, których podaż jest ograniczona. W przypadku złota wiemy, że jest to zasób deficytowy, ale nie możemy z całą pewnością zweryfikować, ile istnieje. I choć może się to wydawać naciągane, złoto istnieje poza Ziemią i może pewnego dnia będzie możliwe do zdobycia poprzez wydobycie z asteroid w miarę postępu technologicznego.

Dlaczego to ma znaczenie dla Bitcoina

Tu właśnie wyróżnia się Bitcoin. W kodzie Bitcoina jest zapisane, ile kiedykolwiek będzie istniało. Możemy z całą pewnością zweryfikować, ile istnieje teraz, a ile będzie w przyszłości. To sprawia, że ​​Bitcoin jest jedynym aktywem na świecie, co do którego możemy udowodnić, że ma skończoną i stałą podaż.

w Podcast Ekspresowy Investopedii z redaktorem naczelnym Calebem Silverem, Michaelem Sonnensheinem, członkiem zarządu Zaufanie Bitcoin w skali szarości, powiedział: „Ilość bodźców fiskalnych, które zostały wstrzyknięte do systemu w następstwie pandemii COVID w celu pobudzenia gospodarki i ponownego uruchomienia spraw, Myślę, że naprawdę skłoniło inwestorów do zastanowienia się, co stanowi magazyn wartości, co stanowi zabezpieczenie przed inflacją i jak powinni chronić swoje portfele.”

Sonnenshein rozwinął dalej mówiąc: „Ważne jest, aby inwestorzy o tym myśleli. I myślę, że wielu z nich myśli o zestawieniu walut cyfrowych, takich jak Bitcoin, które mają weryfikowalny niedobór i myślenie o tym w kontekście walut Fiata, takich jak dolar amerykański, który pozornie jest drukowany bez ograniczeń.”

Część aprecjacji ceny Bitcoina można z pewnością przypisać obawom przed inflacją i jej wykorzystaniem jako zabezpieczenia przed nią. Z dalszym drukowaniem pieniędzy na horyzoncie z pakietów stymulacyjnych, a także rozmowami o umorzenie kredytu studenckiego od administracji Bidena można śmiało powiedzieć, że inflacja będzie się utrzymywać, co sprawi, że argumenty przemawiające za przechowywaniem wartości aktywów będą bardziej przekonujące.

Halving

Aby lepiej zrozumieć, dlaczego Bitcoin ma weryfikowalny, skończony limit jego ilości, ważne jest zrozumienie mechanizmu wbudowanego w jego kod, znanego jako Halving. Co 210 000 bloków, które są zaminowany, czyli mniej więcej co cztery lata, nagroda przyznawana górnikom za przetwarzanie transakcji Bitcoin zmniejsza się o połowę.

Innymi słowy, wbudowany w Bitcoin jest syntetyczną formą inflacji, ponieważ nagroda w postaci Bitcoina dana górnikowi dodaje nowego Bitcoina do obiegu. Tempo tej inflacji zmniejsza się o połowę co cztery lata i będzie to trwało do momentu, aż wszystkie 21 milionów bitcoinów zostanie wypuszczonych na rynek. Obecnie w obiegu znajduje się 18,5 miliona bitcoinów, czyli około 88,4% całkowitej podaży bitcoinów. Dlaczego to jest ważne?

Jak wspomniano wcześniej, rosnąca inflacja i rosnąca ilość dolara amerykańskiego z czasem obniżają jego wartość. W przypadku złota corocznie wydobywa się z Ziemi dość stałą stopę nowego złota, co sprawia, że ​​stopa inflacji jest stosunkowo stała.

W przypadku Bitcoina, każdy halving zwiększa stosunek zapasów do przepływu aktywów. Stosunek zapasów do przepływu oznacza aktualnie dostępne zapasy w obiegu na rynku w stosunku do nowo wprowadzanych zapasów dodawanych do obiegu każdego roku. Ponieważ wiemy, że co cztery lata stosunek zapasów do przepływów, czyli obecny obieg w stosunku do nowej podaży, podwaja się, wskaźnik ten można wykreślić na przyszłość.

Od momentu powstania Bitcoina jego cena podążała bardzo blisko rosnącego stosunku zapasów do przepływu. Każdy halving Bitcoin doświadczył ogromnej hossy, która całkowicie zmiażdżyła swój poprzedni rekord wszechczasów.

Pierwsza połowa, która miała miejsce w listopadzie 2012 r., przyniosła wzrost z około 12 dolarów do prawie 1150 dolarów w ciągu roku. Drugi halving Bitcoina miał miejsce w lipcu 2016 roku. Cena przy tej połowie wynosiła około 650 USD, a do 17 grudnia 2017 r. cena Bitcoina wzrosła do nieco poniżej 20 000 USD. Cena następnie spadła w ciągu roku od tego szczytu do około 3200 USD, czyli prawie 400% więcej niż cena sprzed połowy. Trzeci bitcoin miał miejsce właśnie 11 maja 2020 r., a jego cena wzrosła od tego czasu o prawie 120%.

Wzrost ceny Bitcoina można również przypisać jego stosunkowi zapasów do przepływu i deflacja. Jeśli Bitcoin będzie kontynuował tę trajektorię, tak jak miało to miejsce w przeszłości, inwestorzy patrzą na znaczną poprawę zarówno w bliskiej, jak i długoterminowej przyszłości. Teoretycznie cena ta może wzrosnąć do co najmniej 100 000 USD w 2021 r. W oparciu o przedstawiony powyżej model przepływu zapasów do przepływu.

Niektóre firmy inwestycyjne przygotowały prognozy cen bitcoinów na podstawie tych fundamentalnych analiz i modeli niedoboru. W wyciekła analiza techniczna CitiFX Tom Fitzpatrick, dyrektor zarządzający w US Citibank, wezwał do wypłacenia 318 000 dolarów Bitcoin gdzieś w 2021 roku. Na żywo na Bloombergu Scott Minerd, dyrektor ds. inwestycji Guggenheim Global, wezwał do 400.000 dolarów Bitcoin w oparciu o ich „podstawową pracę”.

Przyjęcie instytucjonalne

Jak wspomniano, narracja o Bitcoinie jako magazynie wartości znacznie wzrosła w 2020 roku, ale nie tylko wśród inwestorów detalicznych. Wiele instytucji, zarówno publicznych, jak i prywatnych, gromadzi Bitcoiny zamiast trzymać gotówkę w swoich skarbcach.

Niedawni inwestorzy to m.in. Square (SQ), MicroStrategy (MSTR), a ostatnio między innymi gigant ubezpieczeniowy MassMutual. W sumie 938 098 bitcoinów wycenionych w chwili pisania tego tekstu na 19 450 247 760 USD zostało zakupionych przez firmy, z czego większość została zgromadzona w tym roku. Największy akumulator pochodzi z Grayscale's Bitcoin Trust, który obecnie posiada 546 544 bitcoinów.

Inwestycje tej wielkości sugerują silne przekonanie inwestorów instytucjonalnych, że aktywa będą dobrym zabezpieczeniem przed inflacją, a także zapewnią solidną aprecjację cen w czasie.

Oprócz firm, które kupują Bitcoiny, wiele firm zaczyna teraz świadczyć dla nich usługi. PayPal (PYPL), na przykład zdecydował się zezwolić na dostęp kryptograficzny do jego końca 360 milionów aktywnych użytkowników. Fidelity Digital Assets, która została uruchomiona w październiku 2018 r., od pewnego czasu świadczy usługi powiernicze dla kryptowalut, ale teraz pozwalają klientom zastaw bitcoin jako zabezpieczenie w transakcji. CBOE i CME Group (CME) planować wprowadzać produkty kryptowalutowe Następny rok. Liczba banków, brokerów-dealerów i innych instytucji, które chcą dodać takie produkty, jest zbyt duża, aby wymienić, ale w tym samym sposób, w jaki firma musi mieć zaufanie do inwestycji, musi również mieć pewność, że sprzedawane przez nią produkty mają wartość.

Banki centralne i rządy na całym świecie również rozważają teraz potencjał cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC). Chociaż nie są to kryptowaluty, ponieważ nie są zdecentralizowane, a główna kontrola nad podażą i zasadami leży w rękach banków lub rządy, nadal pokazują, że rząd uznaje konieczność stworzenia bardziej zaawansowanego systemu płatności niż papierowa gotówka zapewnia. To dodatkowo dodaje zalet koncepcji kryptowalut i ich ogólnej wygody.

Dojrzałość

Od początkowego podstawowego zastosowania jako metody zakupu leków przez Internet do nowego środka pieniężnego, który zapewnia udowodniony niedobór i najwyższą przejrzystość dzięki swoim niezmienna księga, Bitcoin przeszedł długą drogę od premiery w 2009 roku. Nawet po uświadomieniu sobie, że Bitcoin i jego technologia blockchain mogą być wykorzystane do czegoś więcej niż tylko Jedwabnego Szlaku wciąż było prawie niemożliwe, aby przeciętny człowiek zaangażował się w poprzednich latach. Portfele, klucze, wymiany, najazd był zagmatwany i skomplikowany.

Dzisiaj dostęp jest łatwiejszy niż kiedykolwiek. Licencjonowane i regulowane giełdy które są łatwe w użyciu, są obfite w USA. Usługi powiernicze od starszych instytucji finansowych, do których ludzie są przyzwyczajeni, są dostępne dla osób mniej obeznanych z technologią. Pochodne i ETF-y związane z blockchain pozwól zainteresowanym inwestowaniem, ale bojącym się zmienność zaangażować się. Liczba miejsc, w których Bitcoin i inne kryptowaluty są akceptowane jako płatność, szybko rośnie.

W podcaście Express firmy Investopedia Sonnenshein z Grayscale powiedział: „dzisiejszy rynek rozwinął się o wiele bardziej od miejsca, w którym byliśmy wtedy (szczyt w 2017 r.) naprawdę widzieliśmy rozwój dwustronnego rynku opcji na instrumenty pochodne, kontraktów terminowych na pożyczki i pożyczki rynków. To po prostu znacznie silniejszy 24-godzinny rynek dwustronny, który z każdym mijającym dniem zaczyna działać coraz bardziej dojrzale”.

Wraz z tym wszystkim, zaufanie okazywane przez dużych graczy instytucjonalnych zarówno poprzez oferowanie produktów związanych z kryptowalutami, jak i rażące inwestycje w Bitcoin, mówi głośno. 99Bitcoins, strona, która rejestruje, ile razy artykuł ogłosił, że Bitcoin jest martwy, teraz rejestruje Bitcoin na 386 zgonów, przy czym najnowsza śmierć to 18 listopada 2020 r., a najstarsza śmierć to 15 października, 2010. Ponieważ Bitcoin pokonuje swój rekordowy poziom i ma więcej inwestycji infrastrukturalnych i instytucjonalnych niż kiedykolwiek, wydaje się, że nigdzie się nie wybiera.