Co oznacza blokada?
Co oznacza blokada?
Blokada, znana również jako blokada, to okres, w którym posiadacze akcji spółki nie mogą sprzedawać swoich akcji.
Ograniczenia blokady są zazwyczaj wprowadzane w oczekiwaniu na pierwsza oferta publiczna (IPO). Na ogół wpływają one na osoby z wewnątrz firmy, takie jak założyciele, kadra kierownicza i pierwsi inwestorzy.
Kluczowe dania na wynos
- Blokada to okres, w którym posiadacze akcji spółki nie mogą sprzedawać swoich akcji.
- Okresy blokady zwykle trwają 90 lub 180 dni. Chociaż nie są one obowiązkowe, często są one wymagane przez underwriterów IPO.
- Wprowadzane są okresy blokady, aby chronić firmy przed nadmierną presją sprzedażową po ich IPO.
- Okres po wygaśnięciu blokady może być niestabilny, ponieważ starzy inwestorzy sprzedają akcje, a nowi inwestorzy zajmują ich miejsce.
Jak działają blokady
Okresy blokady są ważną częścią procesu IPO. Osoby z wewnątrz firmy często chętnie sprzedają swoje akcje po IPO, aby spieniężyć swoją inwestycję. Jednak zbyt duża presja sprzedażowa może przestraszyć nowych inwestorów, którzy mogą to zinterpretować jako brak wiary w przyszłe perspektywy firmy.
Okresy blokady to rozwiązanie kompromisowe, które wymaga, aby insiderzy czekali, zwykle przez 90 lub 180 dni, zanim sprzedają swoje akcje. Chociaż okresy blokady nie są wymagane przez prawo, często są one wymagane przez ubezpieczycieli którzy chcą zapewnić udane IPO.
Ponieważ ubezpieczyciele często nalegają na przestrzeganie okresu blokady, inwestorzy powinni zrozumieć, że brak sprzedaż przez insiderów w okresie blokady niekoniecznie oznacza, że są pewni przyszłości Spółka. Mogą chcieć sprzedać, ale tymczasowo nie mogą tego robić.
Koniec okresu blokady może być dla inwestorów okresem burzliwym, ponieważ często wiąże się ze wzrostem wolumen obrotu. Osoby mające dostęp do informacji poufnych, które w końcu mogą sprzedać swoje akcje, mogą to zrobić, wywierając presję na obniżenie ceny akcji.
Jednocześnie nowi inwestorzy, którzy czują się pewni perspektyw spółki, mogą skorzystać z okazji do zakupu akcji po stosunkowo niskich cenach. Dla niektórych inwestorów, takich jak fundusze emerytalne i inne nabywcy instytucjonalni, ten wzrost płynności może zwiększyć atrakcyjność firmy.
Przykład blokady w świecie rzeczywistym
Godnym uwagi przykładem okresu blokady jest Facebook (pełne wyżywienie), która zakończyła IPO w maju 2012 r. po cenie 38 USD za akcję. IPO Facebooka obejmowało 180-dniowy okres blokady, który zakończył się w listopadzie 2012 roku.
Akcje firmy spadły poniżej 20 USD za akcję wkrótce po IPO, ale wzrosły powyżej ceny oferty 38 USD w miesiącach po wygaśnięciu okresu blokady. Cena akcji następnie stale rosła w kolejnych latach, osiągając 190 USD za akcję we wrześniu 2019 r.
Chociaż wiele wtajemniczeni sprzedali akcje Facebooka po zakończeniu okresu blokady, szybko w ich miejsce zajęli się nowi inwestorzy detaliczni i instytucjonalni. W grudniu 2013 r. Standard & Poor’s (S&P) ogłosił, że Facebook zostanie włączony do Indeks S&P 500. Ogłoszenie to dodatkowo wsparło dalszy wzrost ceny akcji poprzez udostępnienie akcji dla fundusze giełdowe (ETF) oraz inne wehikuły inwestycyjne powiązane z indeksem S&P 500.