Definicja stopy zwrotu przed opodatkowaniem

Jaka jest stopa zwrotu przed opodatkowaniem?

Stopa zwrotu przed opodatkowaniem to zwrot z inwestycji, który nie obejmuje podatków, które inwestor musi zapłacić od tego zwrotu. Ponieważ sytuacja podatkowa osób fizycznych jest różna, a różne inwestycje przyciągają różne poziomy opodatkowaniu, stopa zwrotu przed opodatkowaniem jest miarą najczęściej przytaczaną w przypadku inwestycji w świat finansów.

Stopę zwrotu przed opodatkowaniem można skontrastować z zwrot podatku po opodatkowaniu.

Wzór na stopę zwrotu przed opodatkowaniem to

$\begin{array}{c}\text{Stopa zwrotu przed opodatkowaniem.}=\frac{\text{Stopa zwrotu po opodatkowaniu.}}{1.-\text{Wysokość podatku.}}\end{array}$

\begin{aligned} &\text{Przed opodatkowaniem stopa zwrotu} = \frac{ \text{Popodatkowa stopa zwrotu} }{ 1 - \text{Stawka podatkowa} } \\ \end{aligned} ​Stopa zwrotu przed opodatkowaniem=1−Wysokość podatkuStopa zwrotu po opodatkowaniu​​

Jak obliczyć stopę zwrotu przed opodatkowaniem?

Stopa zwrotu przed opodatkowaniem jest obliczana jako stopa zwrotu po opodatkowaniu podzielone przez jeden minus stawka podatku.

Co mówi Ci stopa zwrotu przed opodatkowaniem?

Stopa zwrotu przed opodatkowaniem to zysk lub strata z inwestycji przed uwzględnieniem podatków. Rząd nakłada podatki inwestycyjne na dodatkowy dochód uzyskany z posiadania lub sprzedaży inwestycji.

Podatki od zysków kapitałowych stosuje się do papierów wartościowych sprzedawanych z zyskiem.Dywidendy otrzymane z akcji i odsetki uzyskane w dniu więzy są również opodatkowane na koniec danego roku.Ponieważ dywidendy z akcji mogą być opodatkowane na innym poziomie od dochodów z odsetek lub zysków kapitałowych, na przykład stopa zwrotu przed opodatkowaniem umożliwia dokonywanie porównań między różnymi klasami aktywów. Chociaż stopa zwrotu przed opodatkowaniem jest skutecznym narzędziem porównawczym, dla inwestorów najważniejsza jest stopa zwrotu po opodatkowaniu.

Przykład wykorzystania stopy zwrotu przed opodatkowaniem

Załóżmy na przykład, że osoba fizyczna osiąga stopę zwrotu po opodatkowaniu w wysokości 4,25% dla akcji ABC i podlega opodatkowaniu podatkiem od zysków kapitałowych w wysokości 15%. Stopa zwrotu przed opodatkowaniem wynosi zatem 5%, czyli 4,25% / (1 - 15%).

W przypadku inwestycji wolnej od podatku stopy zwrotu przed i po opodatkowaniu są takie same. Załóżmy, że obligacji komunalnych, wiązanie XYZ, czyli zwolnione z podatku ma również zwrot przed opodatkowaniem w wysokości 4,25%. W związku z tym obligacja XYZ miałaby taką samą stopę zwrotu po opodatkowaniu jak akcje ABC.

W takim przypadku inwestor może wybrać obligację komunalną ze względu na jej większy stopień bezpieczeństwa oraz fakt, że zwrot po opodatkowaniu jest taki sam jak w przypadku bardziej niestabilnych akcji, mimo że ta ostatnia ma wyższą stopę przed opodatkowaniem powrót.

W wielu przypadkach stopa zwrotu przed opodatkowaniem jest równa stopa zwrotu. Weźmy pod uwagę Amazon, gdzie posiadanie akcji na 2018 r. przyniosłoby zwrot w wysokości 28,4% — to jest zwrot przed opodatkowaniem i stopa zwrotu. Teraz, gdyby inwestor obliczył stopę zwrotu po opodatkowaniu dla swojego zwrotu Amazon przy użyciu 15% stawki podatku od zysków kapitałowych, wyniosłaby ona 24,14%. Gdybyśmy mieli tylko stawkę podatkową i zwrot po opodatkowaniu, obliczylibyśmy zwrot przed opodatkowaniem ze wzoru 24,14% / (1 - 15%).

Przed opodatkowaniem a Zwroty po opodatkowaniu

Podczas gdy stopy zwrotu przed opodatkowaniem są najczęściej wyświetlanymi lub obliczanymi zwrotami, firmy i inwestorzy o wysokich dochodach są nadal bardzo zainteresowani zwrotami po opodatkowaniu. Dzieje się tak, ponieważ stawka podatkowa może mieć znaczący wpływ na podejmowanie przez nich decyzji — od tego, w co zainwestować w okresie, w którym posiadają inwestycję.

Deklaracje po opodatkowaniu uwzględniają podatki – w szczególności podatki od zysków kapitałowych – podczas gdy przed opodatkowaniem nie. Stopa zwrotu zwykle nie jest wyświetlana jako kwota po opodatkowaniu, biorąc pod uwagę fakt, że sytuacja podatkowa każdego inwestora będzie się różnić.

Ograniczenia korzystania ze stopy zwrotu przed opodatkowaniem

Zwrot przed opodatkowaniem jest dość łatwo obliczony i najczęściej jest to wyświetlane podczas analizy inwestycji – czy to fundusz powierniczy, ETF, obligacje czy pojedyncze akcje. Pomija jednak fakt, że podatki najprawdopodobniej będą musiały zostać zapłacone od wszelkich dochodów lub zysków otrzymanych w ramach inwestycji.