Czy inflacja sprzyja pożyczkodawcom czy pożyczkobiorcom?

Inflacja występuje wtedy, gdy następuje ogólny wzrost cen towarów i usług oraz spadek siły nabywczej. Siła nabywcza to wartość waluty wyrażona jako liczba towarów i usług, które jedna jednostka waluty może nabyć.

Wielu ekonomistów zgadza się, że długoterminowe skutki inflacja zależeć od podaż pieniądza. Innymi słowy, podaż pieniądza ma bezpośredni, proporcjonalny związek z poziomami cen w długim okresie. Tak więc, jeśli waluta w obiegu wzrasta, następuje proporcjonalny wzrost cen towarów i usług.

Na przykład wyobraź sobie, że jutro konto bankowe każdej osoby i jej pensja podwoją się. Początkowo moglibyśmy czuć się dwa razy bogatsi niż byliśmy wcześniej, ale ceny towarów i usług szybko rosłyby, aby dogonić tę nową stawkę płac.

Niedługo inflacja spowoduje, że realna wartość naszego pieniądza powróci do poprzedniego poziomu. Tak więc zwiększenie podaży pieniądza powoduje wzrost poziomu cen. Inflacja może skorzystać zarówno z pożyczający lub pożyczkobiorca, w zależności od okoliczności.

Inflacja i teoria ilościowa pieniądza

Na dłuższą metę najlepszym sposobem myślenia o pieniądzach i inflacji jest ilościowa teoria pieniądza MV=PQ gdzie M to podaż pieniądza, V to prędkość pieniądza, P to ogólny poziom cen, a Q to rzeczywista produkcja systemu gospodarczego lub produkt krajowy brutto (PKB) w ujęciu realnym. Następnie rozwiązanie teorii ilościowej dla P daje P=MV/Q.

Jeśli założymy, że V jest względnie stałe, to P lub ceny wzrosną, jeśli podaż pieniądza wzrośnie szybciej niż realna produkcja. W krótkim okresie, takim jak z dnia na dzień, gdy realna produkcja się nie zmienia, ceny prawdopodobnie wzrosną proporcjonalnie do podaży pieniądza. Jednak w długim okresie wzrost realnej produkcji powinien złagodzić wzrost cen. Innymi słowy, w dłuższej perspektywie zwiększenie podaży pieniądza szybciej niż wzrost produkcji realnej może prowadzić do inflacji.

Jeśli zastosujemy formułę P=MV/Q do wcześniejszego przykładu podwojenia wynagrodzeń i kont bankowych w gospodarce, M podwojenie bez odpowiedniego wzrostu produkcji Q (przy założeniu stałej V) doprowadziłoby do podwojenia P lub ceny.

Czynniki zwiększające podaż pieniądza

Oprócz drukowania nowych pieniędzy, podaż pieniądza w gospodarce może zwiększać wiele innych czynników. Mogą zostać obniżone stopy procentowe lub stopa rezerwy dla banków (odsetek depozytów, które bank utrzymuje w rezerwie gotówkowej).

Niższe stopy procentowe i rezerwy utrzymywane przez banki prawdopodobnie doprowadziłyby do zwiększonego popytu na pożyczki o niższych stopach procentowych, a banki miałyby więcej pieniędzy do pożyczania. Rezultatem byłoby więcej pieniędzy w gospodarce, co prowadziłoby do zwiększonych wydatków i popytu na towary, powodując inflację.

A Bank centralny, tak jak Bank Rezerwy Federalnej (Fed), może kupić rządowe papiery wartościowe lub obligacje przedsiębiorstw od obligatariuszy. Rezultatem byłby wzrost gotówki inwestorów posiadających obligacje, prowadzący do wzrostu wydatków. Polityka banku centralnego, takiego jak Fed, polegająca na kupowaniu obligacji korporacyjnych, prowadziłaby również do emitowania przez korporacje nowych obligacji w celu pozyskania kapitału na rozwój ich działalności, co prowadziłoby do zwiększenia wydatków i inwestycja biznesowa.

Inflacja może pomóc kredytobiorcom

Jeśli płace rosną wraz z inflacją, a kredytobiorca był już winien pieniądze przed wystąpieniem inflacji, inflacja przynosi korzyść kredytobiorcy. Dzieje się tak dlatego, że pożyczkobiorca nadal jest winien tę samą kwotę, ale teraz ma więcej pieniędzy w swojej wypłacie, aby spłacić dług. Powoduje to mniej zainteresowanie dla pożyczkodawcy, jeśli pożyczkobiorca wykorzysta dodatkowe pieniądze na wcześniejszą spłatę zadłużenia.

Kiedy firma pożycza pieniądze, pieniądze, które otrzymuje teraz, zostaną zwrócone gotówką, którą zarobi później. Podstawową zasadą inflacji jest to, że powoduje ona z czasem spadek wartości waluty. Innymi słowy, gotówka teraz jest warta więcej niż gotówka w przyszłości. W ten sposób inflacja pozwala dłużnikom spłacać pożyczkodawcom pieniądze, które są warte mniej niż wtedy, gdy je pierwotnie pożyczali.

Inflacja może również pomóc pożyczkodawcom

Inflacja może pomóc pożyczkodawcom na kilka sposobów, zwłaszcza jeśli chodzi o przedłużanie nowych finansowanie. Po pierwsze, wyższe ceny oznaczają, że więcej osób chce kredyt kupować przedmioty o dużej wartości, zwłaszcza jeśli ich zarobki nie wzrosły – oznacza to dla pożyczkodawców nowych klientów. Ponadto wyższe ceny tych przedmiotów przynoszą większe zainteresowanie pożyczkodawcy.

Na przykład, jeśli cena telewizora wzrośnie z 1500 dolarów do 1600 dolarów z powodu inflacji, pożyczkodawca zarobi więcej pieniędzy, ponieważ 10% odsetek od 1600 dolarów to więcej niż 10% odsetek od 1500 dolarów. Poza tym dodatkowe 100 USD i wszystkie dodatkowe odsetki mogą zająć więcej czasu, co oznacza jeszcze więcej zysk dla pożyczkodawcy.

Inflacja i koszty utrzymania

Jeśli ceny wzrosną, to również koszty utrzymania. Jeśli ludzie wydają więcej pieniędzy na życie, mają mniej pieniędzy na zaspokojenie swoich zobowiązań (zakładając, że ich zarobki nie wzrosły). Wraz ze wzrostem cen i brakiem wzrostu płac ludzie doświadczają spadku siły nabywczej. W rezultacie ludzie mogą potrzebować więcej czasu na spłatę poprzednich długów, co pozwala pożyczkodawcy na ściąganie odsetek przez dłuższy okres.

Jednak sytuacja może się odwrócić, jeśli spowoduje wzrost domyślny stawki. Niespłacenie to brak spłaty zadłużenia, w tym odsetek lub kwoty głównej pożyczki. Gdy koszty utrzymania rosną, ludzie mogą być zmuszeni do wydawania większej części swoich zarobków na wydatki nieuznaniowe, takie jak czynsz, kredyt hipoteczny i usługi komunalne. W ten sposób pozostanie mniej pieniędzy na spłatę długów, a kredytobiorcy mogą być bardziej narażeni na niewywiązanie się ze swoich zobowiązań.

Zwiększanie stóp procentowych

Jeśli inflacja rośnie na tle rozwijającej się gospodarki, może to spowodować, że banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna, podniosą stopy procentowe, aby spowolnić tempo inflacji. Wyższe stopy procentowe mogą prowadzić do spowolnienia zaciągania kredytów, ponieważ konsumenci zaciągają mniej kredytów. Jednak wzrost stóp procentowych może pomóc pożyczkodawcom osiągnąć większe zyski, zwłaszcza produkty kredytowe o zmiennym oprocentowaniu, takie jak karty kredytowe.